Wartość narośnięta
Wartość naliczona to wartość, w danym momencie, instrumentu wieloletniego, który nalicza odsetki, ale nie płaci tych odsetek do terminu wymagalności. Najbardziej znane zastosowania obejmują obligacje zerokuponowe lub skumulowane akcje uprzywilejowane.
ŁAMANIE WZROSTU Wartość narośnięta
Wartość naliczona może nie mieć żadnego związku z wartością rynkową. Na przykład 10-letnia, 10-procentowa obligacja zerokuponowa o ostatecznym terminie wykupu 100 USD będzie miała narastająco wartość 43, 60 USD w drugim roku. Jeżeli obecne rynkowe stopy procentowe spadną, wartość godziwa tej obligacji będzie wyższa niż jej narosła wartość; jeżeli stopy wzrosną, wartość obligacji będzie mniejsza niż jej narosła wartość.
Dlaczego przyrost wartości jest istotny dla wyceny obligacji
Narosłą wartość uważa się za teoretyczną wycenę obligacji, jeżeli miałaby zostać sprzedana, a rynkowe stopy procentowe pozostałyby spójne na ostatnim poziomie. Akrecjonowana wartość jest również czynnikiem określającym średnią ważoną wymagalność obligacji o podwyższonym kapitale. Oceniając wartość naliczoną, można wziąć pod uwagę różne elementy. Odnosi się do ceny pierwszej oferty obligacji i powiązanych elementów. Obejmuje to inwestycję pierwszego nabywcy w momencie złożenia pierwszej oferty, a także ostatnie naliczone odsetki oparte na tym nabyciu w pierwszej ofercie.
Wartość obligacji powinna rosnąć zgodnie z liniową trajektorią, która powoduje stopniowe codzienne zyski w trakcie trwania obligacji. Odsetki, które kumuluje obligacja zerokuponowa, są zazwyczaj ponownie inwestowane automatycznie. Istnieje pewna wartość matematyczna, którą można przypisać obligacji w danym dniu, która byłaby jej wartością narosłą. Może to być również reprezentowane jako jego skumulowana wartość. Mogą występować odchylenia między wartością rynkową obligacji w porównaniu z wartością narosłą. Wynika to z przewidywań matematycznych opartych na cenie w momencie wydania w stosunku do ceny przy wykupie.
Na przykład, jeśli obligacja zerokuponowa została zakupiona za 90 USD, po 1000 dniach można ją wymienić na 100 USD. W miarę upływu czasu wraz z terminem zapadalności obligacji jej wartość narastałaby w tempie jednego centa dziennie. W połowie tego okresu naliczona wartość obligacji wyniosłaby 95 USD. Cena ta może nie mieć żadnego związku z wartością rynkową obligacji w tym czasie z powodu wahań popytu i podaży. Na dostępność obligacji może mieć również wpływ zdolność kredytowa emitenta.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.