Znaczenie innych całkowitych dochodów

Rachunek zysków i strat spółki, znany również jako rachunek zysków i strat, ma swoje wady. W przeważającej części oświadczenie dokładnie odzwierciedla dotychczasową rentowność firmy i wzrost zysków - jeden z głównych wyznaczników wyników spółki - ale pozostaje subiektywną miarą, otwartą na manipulacje. W szczególności firmy mają dużą swobodę w zakresie terminów i wpływu opłat kwartalnych i rocznych oraz innych wydatków zgłaszanych na wyciągu.

Sposób, w jaki firma generuje przychody i zamienia je w zyski, jest ważnym czynnikiem, ale istnieją inne ważne względy. Rada ds. Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) nadal podkreśla środek finansowy zwany innymi całkowitymi dochodami (OCI) jako cenne narzędzie analizy finansowej. Ogólnym celem FASB jest wydanie wytycznych „w celu poprawy porównywalności, spójności i przejrzystości sprawozdawczości finansowej”. Aby to osiągnąć, starano się „zwiększyć znaczenie pozycji zgłaszanych w innych całkowitych dochodach”.

Podstawy OCI

Inne całkowite dochody można postrzegać jako bardziej ekspansywny obraz dochodu netto. W przeszłości zmiany zysków spółki, które uznano za spoza podstawowej działalności lub zbyt niestabilne, mogły przenikać do kapitału własnego. OCI podaje ważne szczegóły dotyczące tych liczb.

Pamiętaj, że OCI nie jest tym samym co całkowity dochód, choć z pewnością brzmią podobnie. Całkowity dochód to po prostu połączenie standardowego dochodu netto i OCI. Jako taki, jest dosłownie bardziej kompleksowy i całościowy obraz czynników napędzających działalność firmy i innych działań, które są integralnym elementem jej ekonomii.

W czerwcu 1997 r. FASB wydała FAS130 na temat sposobu zgłaszania całkowitych dochodów. Techniczna definicja całkowitych dochodów FASB to „zmiana kapitału własnego [aktywów netto] przedsiębiorstwa w okresie wynikającym z transakcji oraz innych zdarzeń i okoliczności ze źródeł niebędących właścicielami. Obejmuje wszystkie zmiany w kapitale własnym w okresie, z wyjątkiem zmian wynikających z inwestycje właścicieli i wypłaty na rzecz właścicieli. ”

OCI można znaleźć jako pozycję w bilansie firmy. W szczególności znajduje się w sekcji bilansu dotyczącej kapitału własnego, a także w powiązanym zestawieniu zwanym skonsolidowanym zestawieniem kapitału własnego.

W ostatnich latach, oprócz standardowych konwencji sprawozdawczości bilansowej, firmy otrzymały kilka innych sposobów prezentacji OCI w swoich sprawozdaniach finansowych: mogą albo wymienić poszczególne składniki pozycji wraz z rachunkiem zysków i strat (np. Na dole rachunku zysków i strat) lub przedstawić OCI na osobnej stronie. Środki te są również częścią długoterminowego celu, aby pomóc ogólnie przyjętym w USA zasadom rachunkowości (GAAP) ściślej zbliżyć się do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) zarządzanych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR).

Przykład OCI z prawdziwego życia

Aby lepiej zilustrować poszczególne składniki OCI, spójrzmy na oświadczenie MetLife. W 2012 r. W jednym z jego 10-K zgłoszeń do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wyszczególniono standardowy dochód netto w wysokości 6, 7 mld USD, a także skumulowane inne całkowite dochody w wysokości 5, 9 mld USD, z czego 4, 9 mld USD wynikało z bieżącego roku podatkowego. Jest to dość znaczący czynnik wpływający na ogólny poziom zysków w tym roku.

Przez cały rok pozycje generujące całkowity dochód obejmowały niezrealizowane zyski z instrumentów pochodnych w wysokości 1 miliarda USD, niezrealizowane zyski z inwestycji w wysokości 4, 5 miliarda USD, korekty z tytułu różnic kursowych w wysokości ujemnych 100 milionów USD oraz korekty programów określonych świadczeń o ujemne 500 milionów USD.

Skumulowane inne całkowite dochody

Ważne kategorie OCI

Zrozumienie czynników napędzających codzienną działalność firmy będzie najważniejszym zagadnieniem dla analityka finansowego, ale spojrzenie na OCI może odkryć inne potencjalnie ważne elementy, które mają wpływ na wyniki finansowe firmy.

Zyski i straty inwestycyjne

Firmy ubezpieczeniowe, takie jak MetLife, banki i inne instytucje finansowe, mają duże portfele inwestycyjne. Zrealizowane zyski i straty będą w większości podlegały raportowanemu dochodowi netto, ale spojrzenie na niezrealizowaną stronę równania może wykazać, w jaki sposób firma zarządza swoimi inwestycjami i czy istnieje potencjał do dużych strat w przyszłości. W tym względzie OCI może pomóc analitykowi w dokładniejszym oszacowaniu wartości godziwej inwestycji firmy.

Wymiana walut

Patrząc na OCI, można również uzyskać wgląd w firmy prowadzące działalność za granicą i zabezpieczające waluty lub mające spore przychody zagraniczne. W powyższym przykładzie korekta waluty obcej MetLife nie była zbyt duża, ale dostrzeżenie jej może pomóc analitykowi określić wpływ wahań kursów walut na działalność firmy. W przypadku firmy z siedzibą w USA silniejszy dolar krajowy obniży zgłaszaną wartość sprzedaży zagranicznej i zysków. Spojrzenie na wyniki z neutralnego dla waluty punktu widzenia może pomóc w zrozumieniu faktycznej dynamiki wzrostu i rentowności.

Plany emerytalne

Inną ważną kategorią w OCI jest wpływ na korporacyjne plany emerytalne. Lata nieistotnych zwrotów akcji spowodowały, że aktywa emerytalne wielu dużych korporacji były poniżej zobowiązań, które muszą pokryć dla obecnych i przyszłych emerytów. Przykłady tych różnic mogą pokazać, jak duży wpływ może mieć na firmę.

Przykład: w 2011 r. Goodyear odnotował standardowy dochód netto w wysokości 343 mln USD, ale stratę w wysokości 378 mln USD po odjęciu wydatków na plan emerytalny. W innym raporcie tego roku gigant przemysłowy General Electric odnotował regularne zarobki w wysokości 14, 2 miliarda dolarów, ale zarobił ponad połowę, biorąc pod uwagę straty w swoich planach emerytalnych. Zakres przyszłych zobowiązań emerytalnych jest z pewnością ważnym czynnikiem przy szacowaniu przyszłych zysków firmy.

Inne kategorie

Środek OCI był również bardzo pomocny podczas kryzysu finansowego w latach 2007–2009 i dzięki jego naprawie. Na przykład, wychodząc z Wielkiej Recesji, gigant bankowy Bank of America odnotował zysk w wysokości 1, 4 miliarda dolarów w swoim standardowym rachunku zysków i strat, ale stratę w wysokości 3, 9 miliarda dolarów w oparciu o całkowity dochód. Różnica dotyczyła OCI i niezrealizowanych strat, które miały miejsce w jej portfelu inwestycyjnym. Ogólnie rzecz biorąc, podważyła jakość danych dotyczących zysków, które przedstawiła jako rzeczywistą miarę generowania kapitału w danym roku.

Dolna linia

Zrozumienie i analiza OCI znacznie poprawia analizę finansową, szczególnie w przypadku firm finansowych. W idealnym świecie dochód byłby całkowity, ponieważ obejmowałby standardowy dochód netto i OCI, ale w rzeczywistości bystry analityk może łączyć oba sprawozdania we własnych modelach finansowych.

Istniejące ujawnienia szczegółowych informacji o całkowitych dochodach i wszystkich jego składnikach na dole rachunku zysków i strat lub na następnej stronie w osobnym harmonogramie ułatwiły analizę. Wielu księgowych pytało, dlaczego OCI jest wykazywane jako część kapitału własnego w bilansie, ale jeśli przyjrzysz się uważnie, istnieje wiele miejsc, w których można go zlokalizować i pomóc określić zdrowie i całkowitą ekonomikę spółki bazowej.