9 akcji banku, które mogą wzrosnąć dzięki bogatym wypłatom

Akcje bankowe osiągnęły w tym roku gorsze wyniki od indeksu S&P 500 i po zmaganiu się z poprzednimi szczytami walczyły o odbicie. Uparty inwestorzy twierdzą, że rozczarowujące wyniki wkrótce się zakończą. Indeks KBW Nasdaq Banku spadł o 0, 1% od początku roku, a S&P 500 o 4, 0%.

Wiele banków planuje zwiększyć dywidendy po przejściu ostatniej surowej rundy testów warunków skrajnych w Rezerwie Federalnej, co może być dobrym impulsem do podwyższenia cen akcji wybranej liczby amerykańskich firm finansowych. Fed pozwala teraz wielu bankom zwracać większą część swoich zysków akcjonariuszom, co właśnie robią. Banki planują zwiększyć dywidendy średnio o 25%, mówi analityk JPMorgan Chase & Co., Vivek Juneja. Według MarketWatch może to zepchnąć stopy dywidendy do poziomów znacznie przekraczających resztę sektora finansowego i szerszego rynku.

Dziewięć banków, których planowane podwyżki dywidendy przyniosą stopę dywidendy do około 3, 00% lub więcej, to Huntington Bancshares Inc. (HBAN), KeyCorp (KEY), Wells Fargo & Co. (WFC), BB&T Corp. (BBT), Regions Financial Corp (RF), Piąty trzeci Bancorp (FITB), JPMorgan Chase & Co. (JPM), SunTrust Banks Inc. (STI) i US Bancorp (USB).

Źródło: MarketWatch; Dane z 2 lipca

Zwiększenie dywidendy

Chociaż banki otrzymały znaczek aprobaty po przeprowadzeniu testów warunków skrajnych przez Fed, rosnące dywidendy, zarówno od dużych, jak i małych banków, są odzwierciedleniem korzyści z reformy podatkowej i lepszych wskaźników kapitałowych z powodu szybkiego wzrostu kredytów, według Juneja. Dzięki wyższym wskaźnikom kapitału banki mają więcej miejsca na zwiększenie zwrotów dla akcjonariuszy bez naruszania regulacyjnych ograniczeń kredytowych.

Ponieważ zwroty z kapitału zależą zarówno od zysków kapitałowych ze zwrotów cen akcji, jak i od dochodów z dywidend, wyższa stopa dywidendy zwiększa kwotę zwrotu, która nie zależy od wyników cen akcji. Akcje o wyższej stopie dywidendy stanowią stosunkowo tani sposób inwestowania w stabilne źródło dochodu.

Mając obawy, że znajdą się na późniejszych etapach cyklu gospodarczego, nie wspominając o zagrożeniu wojnami handlowymi, ważącymi cały rynek, dywidendy stanowią bardziej stabilne źródło zwrotu, ponieważ większość firm stara się utrzymać wypłaty nawet w czasie recesji. Ponieważ inwestorzy zwracają się w kierunku bardziej defensywnych i wypłacających dywidendy akcji, może to również pomóc w zwiększeniu tych akcji nawet w przypadku pogorszenia koniunktury. (Aby przeczytać więcej, zobacz: Akcje w USA ponuro dekada niskich zwrotów: Morningstar .)

Dobra wartość

Słabsze wyniki akcji banków mogą sugerować, że są stosunkowo niedowartościowane w porównaniu z resztą rynku.

Zgodnie z modelem matematycznym zbudowanym przez makra stratega Bespoke Investment Group George'a Pearkesa, który przewiduje ceny akcji banków, wykorzystując dwuletnie dochody Skarbu Państwa i spready obligacji o ratingu inwestycyjnym jako dane wejściowe modelu, akcje banków są obecnie wyceniane o 9% poniżej ich wartości godziwej.

Obraz zysków wygląda również pozytywnie dla sektora finansowego. Obok sektora energetycznego najlepsze wyniki finansowe w perspektywie krótkoterminowej mają przewidywane 21% wzrostu zysku na akcję (EPS) w drugim kwartale, 40% wzrostu w trzecim kwartale i 28% wzrostu w całym 2018 r., według raportu Goldman Sachs.

Mówiąc bardziej niedźwiedzie, główny technik rynku Piper Jaffray, Craig Johnson, mówi, że perspektywy techniczne dla sektora finansowego są „pochmurne”, a liczba akcji finansowych przewyższa liczbę spadających. Ponieważ większość transakcji finansowych osiąga wartości poniżej 200-dniowych średnich kroczących, będzie to trwało bardzo długo, aby zwiększyć pozytywny impet. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz: Dlaczego akcje banków mogą spaść o 8% dalej .)