Zalety pozyskiwania kapitału poprzez private placement

Małe firmy stoją przed ciągłym wyzwaniem pozyskiwania niedrogiego kapitału na finansowanie operacji biznesowych. Finansowanie kapitałowe ma wiele różnych form, w tym kapitału podwyższonego ryzyka, pierwszej oferty publicznej, pożyczek biznesowych i oferty prywatnej. Zakładane spółki mogą wybrać trasę pierwszej oferty publicznej w celu pozyskania kapitału poprzez sprzedaż akcji spółki. Strategia ta może być jednak złożona i kosztowna i może nie być odpowiednia dla mniejszych, mniej rozwiniętych firm.

Alternatywą dla pierwszej oferty publicznej są firmy, które chcą zaoferować inwestorom akcje, mogą sfinalizować inwestycję typu private placement. Strategia ta pozwala firmie sprzedawać akcje spółki wybranej grupie inwestorów prywatnie, a nie publicznie. Oferta prywatna ma przewagę nad innymi metodami finansowania kapitałem własnym, w tym mniej uciążliwe wymogi regulacyjne, zmniejszone koszty i czas oraz zdolność do pozostania firmą prywatną.

Wymagania prawne dotyczące prywatnego plasowania

Gdy firma decyduje się na emisję akcji pierwszej oferty publicznej, amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wymaga od spółki spełnienia długiej listy wymagań. Szczegółowa sprawozdawczość finansowa jest konieczna po opublikowaniu pierwszej oferty publicznej, a każdy akcjonariusz musi mieć dostęp do sprawozdań finansowych spółki w dowolnym momencie. Informacje te powinny zapewniać inwestorom wystarczającą ilość informacji, aby mogli oni podejmować świadome decyzje inwestycyjne.

Oferty prywatne oferowane są niewielkiej grupie wybranych inwestorów zamiast publiczności. Firmy korzystające z tego rodzaju finansowania nie muszą zatem przestrzegać tych samych przepisów dotyczących sprawozdawczości i ujawniania informacji. Zamiast tego, oferty finansowania prywatnego plasowania są zwolnione z przepisów SEC na mocy rozporządzenia D. SEC ma mniejsze obawy co do poziomu wiedzy inwestorów uczestniczących, ponieważ bardziej wyrafinowani inwestorzy (tacy jak fundusze emerytalne, towarzystwa funduszy inwestycyjnych i towarzystwa ubezpieczeniowe) kupują większość akcji niepublicznych.

Oszczędność kosztów i czasu

Transakcje finansowania kapitałowego, takie jak wstępne oferty publiczne i kapitał podwyższonego ryzyka, często wymagają czasu na skonfigurowanie i sfinalizowanie. Istnieją szeroko zakrojone procesy weryfikacji od firm SEC i venture capital, z którymi firmy poszukujące tego rodzaju kapitału muszą się zapoznać przed otrzymaniem funduszy. Spełnienie wszystkich niezbędnych wymagań może potrwać nawet rok, a związane z tym koszty mogą stanowić obciążenie dla firmy.

Charakter oferty prywatnej powoduje, że proces finansowania jest znacznie mniej czasochłonny i znacznie mniej kosztowny dla firmy przyjmującej. Ponieważ rejestracja papierów wartościowych nie jest konieczna, z tą strategią wiąże się mniej opłat prawnych w porównaniu z innymi opcjami finansowania. Dodatkowo mniejsza liczba inwestorów w transakcji powoduje mniej negocjacji przed otrzymaniem finansowania.

Prywatne oznacza prywatne

Największą korzyścią z oferty prywatnej jest możliwość pozostania firmą prywatną. Zwolnienie na podstawie rozporządzenia D umożliwia przedsiębiorstwom pozyskiwanie kapitału przy jednoczesnym zachowaniu poufności dokumentacji finansowej zamiast ujawniania informacji co kwartał nabywcom. Firma uzyskująca inwestycje w drodze oferty prywatnej nie jest również zobowiązana do rezygnacji z miejsca w zarządzie lub stanowiska kierowniczego wobec grupy inwestorów. Zamiast tego kontrola nad operacjami biznesowymi i zarządzaniem finansami spoczywa na właścicielu, w przeciwieństwie do transakcji typu venture capital.