Analiza preferowanych zapasów GE (GE)

General Electric Company (NYSE: GE) jest oryginalnym członkiem Dow Jones Industrial Average (DJIA) i jedną z najbardziej znanych amerykańskich firm produkcyjnych. Firma została założona w celu promowania energii elektrycznej i wynalazków Thomasa Edisona. Jest odpowiedzialny za wiele wynalazków i produktów, takich jak lodówki, kuchenki elektryczne, silniki odrzutowe i urządzenia rentgenowskie, rzeczy, których wiele osób nie wyobrażałoby sobie życia bez dnia dzisiejszego.

General Electric przechodzi reorganizację mającą na celu ponowne ukierunkowanie działalności firmy na badania, rozwój i produkcję produktów przemysłowych o wysokiej technologii, począwszy od 2016 r. W ramach tej reorganizacji General Electric sprzedaje lub przejmuje większość swojej jednostki kapitałowej GE. Spowodowało to, że General Electric wprowadził zmiany w preferowanym magazynie, który był podłączony do jednostki GE Capital.

Old Preferred vs New Preferred

General Electric miał trzy nieuregulowane zestawy akcji uprzywilejowanych, Serii A, Serii B i Serii C. Firma ogłosiła 18 grudnia 2015 r., Że zamierza wymienić wszystkie akcje Serii A, B i C na nową Serię D 5% Niekumulowane wieczne uprzywilejowane akcje o oprocentowaniu stałym i zmiennym. 20 stycznia 2016 r. General Electric ogłosił, że 95, 8% starej preferowanej serii było przedmiotem oferty zamiany na akcje serii D.

Podział serii D

Nowa akcja uprzywilejowana Serii D wypłaca ustaloną 5% dywidendę przez pierwsze pięć lat. 21 stycznia 2021 r. Akcje serii D stają się akcjami uprzywilejowanymi na żądanie i zmieniają się w wypłatę dywidendy o zmiennej stopie. Roczna dywidenda zostanie ustalona na 3, 33% plus trzymiesięczna stopa LIBOR. W oparciu o stawkę LIBOR z 23 marca 2016 r. Dywidenda zostanie ustalona na 0, 62% + 3, 33% przy całkowitej stopie 3, 95%. Rzeczywista stopa dywidendy w 2021 r. Będzie inna. Firma ma prawo do umorzenia wszystkich akcji serii D w dowolnym dniu wypłaty dywidendy po 21 stycznia 2021 r.

Moody's ocenia, że ​​preferowana seria D ma A3, co czyni go zabezpieczeniem na poziomie inwestycyjnym. Punktami odniesienia dla papierów wartościowych o ratingu inwestycyjnym są amerykańskie papiery skarbowe o podobnym czasie trwania.

Akcje uprzywilejowane serii General Electric wypłacają dywidendę w wysokości 5% przez pięć lat, podczas gdy pięcioletnia nota skarbu USA (nota T) ma odsetki w wysokości 1, 38%. Po upływie okresu pięciu lat preferowana seria D wypłaca minimalną dywidendę w wysokości 3, 3%, podczas gdy 30-letnie obligacje skarbowe USA (obligacje skarbowe) mają stopę wypłaty odsetek wynoszącą 2, 67%. Jeśli stopy procentowe wzrosną, dodatek LIBOR do minimalnej dywidendy również wzrośnie, zapewniając zabezpieczenie przed ryzykiem inflacji i stopy procentowej, które nie jest dostępne z amerykańskich obligacji skarbowych.

Istnieje różnica w traktowaniu podatkowym między wypłatami odsetek a dywidendami. Płatności odsetkowe są opodatkowane w całości jako zwykły dochód, z najwyższą stawką podatkową 39, 6%, podczas gdy dywidendy są preferencyjnie traktowane podatkowo i mają najwyższą stawkę podatkową wynoszącą 20%.

Często a preferowane

Akcje zwykłe General Electric mają dywidendę w wysokości 2, 96%. Firma ma ustaloną politykę zwrotu kapitału otrzymanego ze zbycia aktywów GE Capital na rzecz akcjonariuszy w formie wykupu akcji lub podwyższonej dywidendy. Zwiększy to cenę akcji General Electric i zwiększy dochód z dywidendy na podstawie zainwestowanej kwoty początkowej. Akcje zwykłe mają większy potencjał do całkowitego zwrotu w okresie od 5 do 10 lat niż akcje preferowane. Istnieje jednak szansa na zdarzenie gospodarcze, które spowoduje spadek ceny akcji zwykłych, podczas gdy wartość nominalna serii D pozostanie stała.

Dolna linia

Głównymi inwestorami preferowanymi przez General Electric Series D są fundusze wspólnego inwestowania i inwestorzy instytucjonalni szukający stałego strumienia dochodów ze stosunkowo bezpiecznej inwestycji. Preferowana seria D to doskonała inwestycja dla inwestorów aktywnie zarządzających emerytalnymi rachunkami oszczędnościowymi i poszukujących strumieni dochodów przekraczających stopę inflacji. Akcje zwykłe są lepszą inwestycją w plan emerytalny dla osób, które nie potrzebują bieżących dochodów z kont emerytalnych.