Roczny całkowity zwrot
Roczny całkowity zwrot to średnia geometryczna kwoty zarobionej przez inwestycję każdego roku w danym okresie. Roczna formuła zwrotu jest obliczana jako średnia geometryczna, aby pokazać, ile inwestor zarobiłby w danym okresie, gdyby roczny zwrot został skumulowany. Roczny całkowity zwrot stanowi jedynie migawkę wyników inwestycji i nie daje inwestorom żadnych wskazówek na temat jej zmienności lub wahań cen.
1:15Roczny całkowity zwrot
Zrozumienie całkowitego zwrotu w ujęciu rocznym
Aby zrozumieć roczny całkowity zwrot, porównamy hipotetyczne wyniki dwóch funduszy wspólnego inwestowania. Poniżej znajduje się roczna stopa zwrotu dla pięciu funduszy dla okresu pięciu lat:
Zwrot z funduszu wspólnego inwestowania: 3%, 7%, 5%, 12% i 1%
Zwrot z funduszu wzajemnego B: 4%, 6%, 5%, 6% i 6, 7%
Oba fundusze mają roczną stopę zwrotu w wysokości 5, 5%, ale fundusz wspólnego inwestowania A jest znacznie bardziej niestabilny. Jego odchylenie standardowe wynosi 4, 2%, a odchylenie standardowe Funduszu B wynosi tylko 1%. Nawet podczas analizy rocznego zwrotu z inwestycji ważne jest, aby przejrzeć statystyki ryzyka.
Annualizowana formuła zwrotu i obliczanie
Wzór do obliczania rocznej stopy zwrotu wymaga tylko dwóch zmiennych: zwrotów za dany okres i czasu inwestycji. Formuła jest następująca:
Weźmy na przykład roczne stopy zwrotu z funduszu wspólnego inwestowania A powyżej. Analityk zastępuje każdą zmienną „r” odpowiednim zwrotem, a „n” liczbą lat inwestycji. W tym przypadku pięć lat. Roczny zwrot z funduszu wspólnego inwestowania A oblicza się jako:
Roczny zwrot = ((1 + 3%) x (1 + 7%) x (1 + 5%) x (1 + 12%) x (1 + 1%)) ^ (1/5) -1 = 130, 9% ^ (0, 20) -1 = 105, 55% - 1 = 5, 53%
Roczny zwrot nie musi być ograniczony do rocznych zwrotów. Jeżeli inwestor ma skumulowany zwrot za dany okres, nawet jeśli jest to określona liczba dni, można obliczyć roczną wartość wydajności; jednak roczna formuła zwrotu musi zostać nieznacznie dostosowana do:
Załóżmy na przykład, że inwestor posiadał fundusz wspólnego inwestowania przez 575 dni i osiągnął łączny zwrot w wysokości 23, 74%. Roczna stopa zwrotu wyniósłaby:
Roczny zwrot = (1 + 23, 74%) ^ (365/575) - 1 = 114, 5% - 1 = 14, 5%
Kluczowe dania na wynos
- Roczny całkowity zwrot to średnia geometryczna kwoty zarobionej przez inwestycję każdego roku w danym okresie.
- Formuła rocznego zwrotu pokazuje, ile inwestor zarobiłby w danym okresie, gdyby roczny zwrot został obliczony.
- Do obliczenia rocznej stopy zwrotu potrzebne są tylko dwie zmienne: zwroty za dany okres i czas utrzymywania inwestycji.
Różnica między rocznym zwrotem a średnim zwrotem
Obliczenia prostych średnich działają tylko wtedy, gdy liczby są od siebie niezależne. Roczny zwrot jest wykorzystywany, ponieważ kwota inwestycji utraconych lub uzyskanych w danym roku jest współzależna z kwotą z innych rozważanych lat ze względu na składanie. Na przykład, jeśli zarządzający funduszem inwestycyjnym straci połowę pieniędzy swojego klienta, musi osiągnąć 100% zwrot, aby osiągnąć próg rentowności. Korzystanie z bardziej dokładnego rocznego zwrotu daje również wyraźniejszy obraz przy porównywaniu różnych funduszy wspólnego inwestowania lub zwrotu z zapasów, które były przedmiotem obrotu w różnych okresach.
Raportowanie rocznego zwrotu
Według globalnych standardów wydajności inwestycyjnej (GIPS), zestawu znormalizowanych, obowiązujących w branży zasad, które kierują się etyką raportowania wyników, każda inwestycja, która nie ma historii przynajmniej co najmniej 365 dni, nie może „podnieść” swojej wydajności do być annualizowanym. Tak więc, jeśli fundusz działa tylko przez sześć miesięcy i zarobił 5%, nie można powiedzieć, że jego roczny wynik wynosi około 10%, ponieważ przewiduje on przyszłe wyniki, zamiast podawać fakty z przeszłości. Innymi słowy, obliczanie rocznej stopy zwrotu musi opierać się na liczbach historycznych.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.