Apple zdobędzie 214 USD za usługi: Morgan Stanley

Gdy producent smartfonów Apple Inc. (AAPL) przenosi swoją koncentrację z segmentu sprzętu na firmy z branży oprogramowania i usług, starając się zabezpieczyć przed dłuższymi cyklami wymiany iPhone'a i osłabieniem popytu na swoje produkty, jeden zespół analityków z ulicy twierdzi, że ulica nie docenia korzyści od tego przejścia. (Zobacz też: Apple, AMZN, Tech Q1 Silne ceny: TheStreet. )

Byki AAPL w Morgan Stanley oczekują, że segment usług giganta technologicznego będzie stanowił 67% wzrostu sprzedaży w ciągu najbliższych pięciu lat. Analityk Katy Huberty podniosła 12-miesięczną cenę docelową akcji FAANG do 214 USD z 200 USD, co stanowi wzrost o 14, 6% w porównaniu z czwartkiem rano. Obniżając wartość o około 0, 9% do 186, 79 USD, AAPL odzwierciedla wzrost o 10, 7% rok do roku (YTD) i wzrost o 21, 9% w ciągu 12 miesięcy, przewyższając szerszy zwrot z 1, 4% S&P 500 i wzrost o 12, 9% w tych samych odpowiednich okresach.

„Coraz częściej słyszymy od inwestorów, że najszybciej rozwijające się, ale o najniższych marżach firmy Apple Services, takie jak Apple Music, iCloud i Apple Pay, spowodują zmianę negatywnego miksu od wyższych marż, bardziej znanych firm, takich jak App Store, tak, że marże usług są zbliżone do poziomów szczytowych ”, napisał Huberty. "Nie zgadzamy się."

AAPL „Strukturalnie różne” od 5 lat temu

Analityk, który ocenia AAPL przy lepszych wynikach, jest szczególnie optymistycznie nastawiony do App Store, argumentując, że jego wzrost jest „trwały”, a „stopy przejęcia są obronne”. Podejmij stawkę odnosi się do opłat i prowizji pobieranych przez Apple przy sprzedaży przez sprzedawców zewnętrznych. Ponieważ App Store powiększa bazę przychodów o wartości 12 miliardów dolarów, powinien przyczynić się do „największej części wzrostu przychodów w przyszłości” - napisał Huberty. W ostatnim kwartale przychody z usług Apple wzrosły o 31% w porównaniu do analogicznego kwartału ubiegłego roku, w porównaniu do 18% rocznej stopy wzrostu (YY) w ostatnich pięciu kwartałach. Tymczasem sprzedaż urządzeń iPhone wzrosła o 1% w pierwszym kwartale 2018 roku.

Morgan Stanley wskazał, że Apple jest dziś „strukturalnie odmienną firmą niż jeszcze pięć lat temu”, w wyniku czego inwestorzy, którzy korzystają ze sprzętowej wyceny P / E lub EV / EBITDA w celu ustalenia swoich celów cenowych, nie doceniają spółki .

Akcje Apple wzrosły do ​​nowych szczytów na początku tego miesiąca dzięki lepszym niż oczekiwano wynikom i wotum zaufania ze strony miliardera filantropa i Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), dyrektora naczelnego Warrena Buffeta, który wskazał, że Omaha, Nebraska- konglomerat z siedzibą kupił 75 milionów więcej akcji technologicznego tytanu w pierwszym kwartale. (Zobacz także: Spotify zanotował gwałtowny wzrost 19% w porównaniu z Apple. )