Zbuduj drabinę obligacji, aby zwiększyć zwroty

Kiedy zarządzający portfelem mówią o strategiach sukcesu, często odnoszą się do dywersyfikacji ryzyka i zarządzania pieniędzmi. Strategie te oddzielają inwestorów, którzy odnoszą sukcesy dzięki wiedzy i umiejętnościom, od tych, którzy mają tylko szczęście. Nie mylcie się, szczęście nie jest złe, ale posiadanie umiejętności fundamentalnych ostatecznie doprowadzi do sukcesu.

W tym artykule omówimy drabinkę obligacji, strategię inwestycji w obligacje, która opiera się na stosunkowo prostej koncepcji, której wielu inwestorów i profesjonalistów nie używa, a nawet nie rozumie.

Kluczowe dania na wynos

• Drabina obligacji to strategia inwestycyjna o długim terminie zapadalności, która dywersyfikuje pakiety obligacji w ramach portfela.
• Dzięki rozłożonym datom zapadalności nie będziesz długo związany z jedną obligacją.
• Drabiny obligacji pozwalają inwestorom dostosować przepływy pieniężne do ich sytuacji finansowej.
• Budując drabinę, weź pod uwagę szczeble, wysokość drabiny i materiały budowlane.
• Miej wystarczająco pieniędzy na swoją drabinę, omiń obligacje na żądanie, nie spłacaj wcześniej swoich inwestycji i szukaj obligacji o wysokiej jakości.

Co to jest drabina obligacji?

Drabina obligacji to strategia, która próbuje zminimalizować ryzyko związane z papierami wartościowymi o stałym dochodzie, jednocześnie zarządzając przepływami pieniężnymi dla poszczególnych inwestorów. W szczególności drabina obligacji - która próbuje dopasować przepływy pieniężne do popytu na gotówkę - jest strategią inwestycyjną o wielu terminach zapadalności, która dywersyfikuje pakiety obligacji w ramach portfela. Zmniejsza to ryzyko reinwestycji związane z rolowaniem jednocześnie zapadających obligacji w podobne produkty o stałym dochodzie. Pomaga również zarządzać przepływem pieniędzy, pomagając zapewnić stały strumień przepływów pieniężnych przez cały rok.

Mówiąc prościej, drabina obligacji to nazwa nadana portfelowi obligacji o różnych terminach zapadalności. Załóżmy, że miałeś 50 000 USD na inwestycje w obligacje. Stosując metodę drabinkową, możesz kupić pięć różnych obligacji o wartości nominalnej 10 000 USD, a nawet 10 różnych obligacji o wartości nominalnej 5000 USD. Każda obligacja miałaby jednak inny termin zapadalności. Jedna obligacja może zapadać w ciągu roku, inna za trzy lata, podczas gdy pozostałe obligacje mogą zapadać za pięć lub więcej lat. Wiązania te reprezentowałyby inny szczebel drabiny.

Dlaczego warto korzystać ze strategii drabiny obligacji?

Są dwa główne powody, dla których warto zastosować podejście drabinkowe. Po pierwsze, poprzez przesunięcie dat zapadalności, nie będziesz zamknięty w jednej konkretnej obligacji przez długi czas. Dużym problemem związanym z zamykaniem się w obligacje na długi czas jest to, że nie można chronić się przed zwyżkowymi i zwyżkowymi rynkami obligacji. Jeśli zainwestujesz pełne 50 000 USD w jedną obligację z rentownością 5% przez okres 10 lat, nie będziesz w stanie wykorzystać rosnących lub malejących stóp procentowych.

Na przykład, jeśli stopy procentowe osiągną najniższy poziom pięciu lat - w terminie zapadalności - po zakupie obligacji, twoje 50 000 USD utknęłoby przy stosunkowo niskiej stopie procentowej, nawet gdybyś chciał kupić kolejną obligację. Korzystając z drabiny obligacji, łagodzisz wahania na rynku, ponieważ obligacje zapadają co roku.

Drugim powodem korzystania z drabiny obligacji jest to, że zapewnia ona inwestorom możliwość dostosowania przepływów pieniężnych do ich sytuacji finansowej. Na przykład, wracając do inwestycji o wartości 50 000 USD, możesz zagwarantować miesięczny dochód na podstawie płatności kuponowych z obligacji z drabiną, wybierając te z różnymi datami kuponu. Jest to ważniejsze dla osób na emeryturze, ponieważ zależą one od przepływów pieniężnych z inwestycji jako źródła dochodu. Nawet jeśli nie jesteś zależny od dochodu, nadal będziesz mieć dostęp do stosunkowo płynnych pieniędzy dzięki stopniowemu zapadaniu obligacji. Jeśli nagle stracisz pracę lub pojawią się nieoczekiwane wydatki, będziesz mieć stałe źródło środków do wykorzystania w razie potrzeby.

Jak stworzyć drabinę obligacji

Sama drabina jest bardzo łatwa do utworzenia. Wyobraź sobie prawdziwą drabinę, szczeble i wszystko inne. Analogia prawdziwej drabiny odnosi się do strategii drabiny obligacji.

Szczeble

Biorąc całkowitą kwotę dolara, którą planujesz zainwestować i dzieląc ją równomiernie przez całkowitą liczbę lat, przez które chcesz mieć drabinę, uzyskasz liczbę obligacji dla tego portfela lub liczbę szczebli na swojej drabinie. Im większa liczba szczebli, tym bardziej zdywersyfikowany będzie twój portfel i tym lepiej będziesz chroniony przed jakąkolwiek spółką, która nie dotrzyma terminu płatności obligacji.

Wysokość drabiny

Odległość między szczeblami zależy od czasu między zapadalnością odpowiednich wiązań. Może to wynosić od co kilku miesięcy do kilku lat. Oczywiście, im dłużej tworzysz drabinę, tym wyższy średni zwrot powinien być w twoim portfelu, ponieważ rentowności obligacji generalnie rosną z czasem. Jednak wyższy zwrot jest równoważony przez ryzyko reinwestycji i brak dostępu do funduszy. Bardzo mała odległość między szczeblami zmniejsza średni zwrot z drabiny, ale masz lepszy dostęp do pieniędzy.

Materiały budowlane

Podobnie jak prawdziwe drabiny, drabiny łączące mogą być wykonane z różnych materiałów. Jednym z prostych podejść do ograniczenia narażenia na ryzyko jest inwestowanie w różne firmy. Ale inwestycje w produkty inne niż obligacje są czasem bardziej korzystne w zależności od potrzeb. Skrypty dłużne, obligacje rządowe, obligacje komunalne, obligacje skarbowe i certyfikaty depozytowe (CD) mogą być wykorzystane do stworzenia drabiny. Każdy z nich ma inne mocne i słabe strony. Jedną ważną rzeczą do zapamiętania jest to, że produkty, które składają się na twoją drabinę, nie powinny być wymienialne przez emitenta. Byłoby to równoważne z posiadaniem drabiny ze składanymi szczeblami.

Uwagi specjalne

Jeśli zamierzasz zastosować strategię drabiny obligacji, musisz wziąć pod uwagę kilka rzeczy, aby odnieść sukces. Ponieważ obligacje o wyższych nagrodach często mają wyższe nominały, powinieneś mieć wystarczająco dużo pieniędzy, aby zdywersyfikować swoje inwestycje.

Jak wspomniano powyżej, inwestuj w obligacje, których emitent nie może wykupić. Obligacje na żądanie to instrumenty inwestycyjne, które są wykupywane przez emitenta przed terminem zapadalności, co oznacza, że ​​płatności odsetkowe zostałyby wstrzymane.

Drabiny obligacji nie działają dobrze w przypadku obligacji na żądanie, ponieważ płatności odsetek mogą zostać zatrzymane, zanim osiągną termin zapadalności.

Bądź cierpliwy, nawet w potrzebie. Oprzyj się pokusie spieniężenia swoich obligacji, zanim dojrzeją. Naprawdę nie ma sensu stosować takiej strategii, jeśli zamierzasz wcześniej spłacić swoje obligacje. Takie postępowanie powoduje także większą odległość między szczeblami. Możesz również postawić się w sytuacji, w której podejmujesz większe ryzyko, jeśli zbyt wcześnie spłacisz jedną z inwestycji w strategię drabiny obligacji, a mianowicie ryzyko utraty lub spadku rentowności.

Wreszcie, poszukaj wysokiej jakości inwestycji, które można umieścić na drabinie obligacji. Obligacje z ratingiem klasy A lub wyższej powinny znajdować się na radarze. Wiele z nich zapewnia inwestorom długoterminowym duży potencjał dochodu, zwłaszcza jeśli stosują oni strategie oparte na drabinie obligacji.

Dolna linia

Mówi się, że nie należy próbować drabiny obligacji, jeśli inwestorzy nie mają wystarczającej ilości pieniędzy, aby w pełni zdywersyfikować swój portfel, inwestując zarówno w akcje, jak i obligacje. Pieniądze potrzebne do założenia drabiny, która miałaby co najmniej pięć szczebli, wynoszą zwykle co najmniej 10 000 USD. Jeśli nie masz tej zalecanej kwoty, zakup produktów takich jak fundusze obligacji może być bardziej rozsądny, ponieważ opłaty związane z produktem zostaną zrekompensowane przez korzyści wynikające z dywersyfikacji.

W obu przypadkach upewnij się, że wszystkie jajka nie znajdują się w jednym koszyku, abyś mógł ograniczyć ekspozycję na ryzyko, mieć większy dostęp do funduszy ratunkowych i mieć możliwość czerpania korzyści z ciągle zmieniających się warunków rynkowych.