Struktura kapitału

Co to jest struktura kapitałowa

Struktura kapitału to sposób, w jaki firma finansuje swoją ogólną działalność i wzrost, wykorzystując różne źródła funduszy. Dług ma formę emisji obligacji lub długoterminowych obligacji do zapłaty, natomiast kapitał własny klasyfikuje się jako akcje zwykłe, akcje uprzywilejowane lub zyski zatrzymane. Dług krótkoterminowy, taki jak wymogi w zakresie kapitału obrotowego, jest również uważany za część struktury kapitału.

1:47

Struktura kapitału

PRZEŁAMANIE Struktura kapitału

Struktura kapitału może być mieszanką długu długoterminowego, krótkoterminowego, kapitału zwykłego i kapitału uprzywilejowanego. Analizując strukturę kapitału, bierze się pod uwagę część zadłużenia krótkoterminowego i długoterminowego. Kiedy analitycy odnoszą się do struktury kapitału, najprawdopodobniej odnoszą się do wskaźnika zadłużenia firmy do kapitału własnego (D / E), który zapewnia wgląd w to, jak ryzykowna jest firma. Zwykle firma, która jest silnie finansowana z zadłużenia, ma bardziej agresywną strukturę kapitałową i dlatego stanowi większe ryzyko dla inwestorów. Ryzyko to może jednak być głównym źródłem rozwoju firmy.

Dług vs. kapitał własny

Dług jest jednym z dwóch głównych sposobów, w jakie firmy mogą pozyskiwać kapitał na rynkach kapitałowych. Firmy lubią emitować długi ze względu na korzyści podatkowe. Płatności odsetkowe podlegają odliczeniu od podatku. Dług pozwala także firmie lub przedsiębiorstwu zachować własność, w przeciwieństwie do kapitału własnego. Ponadto w czasach niskich stóp procentowych dług jest obfity i łatwo dostępny.

Kapitał własny jest droższy niż dług, zwłaszcza gdy stopy procentowe są niskie. Jednak w przeciwieństwie do długu, kapitał własny nie musi być spłacany, jeśli zarobki spadną. Z drugiej strony kapitał własny stanowi roszczenie dotyczące przyszłych zysków spółki jako właściciela części.

Wskaźnik zadłużenia do kapitału jako miara struktury kapitału

Zarówno dług, jak i kapitał własny można znaleźć w bilansie. Aktywa wymienione w bilansie są nabywane z tym długiem i kapitałem własnym. Firmy, które wykorzystują więcej długu niż kapitału własnego do finansowania aktywów, mają wysoki wskaźnik dźwigni i agresywną strukturę kapitału. Firma, która płaci za aktywa o większym kapitale niż zadłużeniu, ma niski wskaźnik dźwigni i konserwatywną strukturę kapitału. To powiedziawszy, wysoki wskaźnik dźwigni i / lub agresywna struktura kapitału może również prowadzić do wyższych stóp wzrostu, podczas gdy konserwatywna struktura kapitału może prowadzić do niższych stóp wzrostu. Celem firmy jest znalezienie optymalnej kombinacji zadłużenia i kapitału, zwanej również optymalną strukturą kapitałową.

Analitycy używają wskaźnika D / E do porównywania struktury kapitału. Oblicza się go poprzez podzielenie długu przez kapitał własny. Doświadczone firmy nauczyły się uwzględniać zarówno dług, jak i kapitał własny w swoich strategiach korporacyjnych. Czasami jednak firmy mogą zbyt mocno polegać na zewnętrznym finansowaniu, w szczególności na zadłużeniu. Inwestorzy mogą monitorować strukturę kapitału firmy, śledząc współczynnik D / E i porównując go z innymi spółkami.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Wskaźniki kapitalizacji Wskaźniki kapitalizacji to wskaźniki, które mierzą proporcję zadłużenia w strukturze kapitałowej spółki. Wskaźniki kapitalizacji obejmują stosunek zadłużenia do kapitału własnego, wskaźnik zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji oraz wskaźnik zadłużenia ogółem do kapitalizacji. więcej Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego - definicja D / E Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D / E) wskazuje, ile długu firma wykorzystuje do finansowania swoich aktywów w stosunku do wartości kapitału własnego. więcej Jak działa wskaźnik dźwigni Wskaźnik dźwigni to jedna z kilku miar finansowych, które sprawdzają, ile kapitału pochodzi z długu lub ocenia zdolność firmy do wywiązywania się z zobowiązań finansowych. więcej Jak działa analiza wskaźnikowa Analiza wskaźnikowa odnosi się do metody analizy płynności, wydajności operacyjnej i rentowności firmy poprzez porównanie pozycji w jej sprawozdaniach finansowych. więcej Finansowanie dłużne Finansowanie dłużne ma miejsce, gdy firma zbiera środki na kapitał obrotowy lub wydatki inwestycyjne poprzez sprzedaż instrumentów dłużnych osobom fizycznym i inwestorom instytucjonalnym. więcej Zrozumienie optymalnej struktury kapitału Optymalna struktura kapitału to połączenie długu, akcji uprzywilejowanych i akcji zwykłych, która maksymalizuje cenę akcji spółki, minimalizując jej koszt kapitału. więcej linków partnerskich