Indeks cen konsumpcyjnych jest przyjacielem dla inwestorów

Ceny towarów i usług zmieniają się w czasie, ale gdy ceny zmieniają się zbyt mocno i zbyt szybko, skutki mogą zaszokować gospodarkę. Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI), główny miernik cen towarów i usług, wskazuje, czy w gospodarce występuje inflacja, deflacja czy stagflacja. Wyniki CPI są szeroko oczekiwane i obserwowane; CPI odgrywa rolę w wielu kluczowych decyzjach finansowych, w tym w polityce stóp procentowych w Rezerwie Federalnej oraz w decyzjach dotyczących zabezpieczeń głównych banków i korporacji. Inwestorzy indywidualni mogą również skorzystać z obserwacji CPI przy podejmowaniu decyzji dotyczących zabezpieczeń i alokacji.

Jak zbudowany jest CPI

Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy (BLS) publikuje dane CPI co miesiąc, choć dokładna data zmienia się z miesiąca na miesiąc. (Kalendarz jest dostępny na stronie internetowej BLS, a następna data wydania znajduje się na każdym raporcie). Raport składa się z trzech indeksów reprezentujących wydatki dwóch grup ludności: CPI dla osób pobierających wynagrodzenie w mieście i pracowników biurowych (CPI-W), CPI dla wszystkich konsumentów miejskich (CPI-U) i powiązane CPI dla wszystkich konsumentów miejskich (C-CPI-U).

Koszyk rynkowy w roku bazowym, na który składa się CPI, pochodzi ze szczegółowych informacji o wydatkach zebranych od tysięcy rodzin w całym kraju. Informacje są gromadzone za pomocą wywiadów i dzienników prowadzonych przez uczestników. Koszyk składa się z ponad 200 kategorii towarów i usług podzielonych na osiem grup: żywność i napoje, mieszkania, odzież, transport, opieka medyczna, rekreacja, edukacja i komunikacja oraz inne towary i usługi. Ponadto ceny 80 000 produktów w koszyku rynkowym są zbierane co miesiąc w tysiącach sklepów detalicznych, placówek usługowych, wypożyczalni i gabinetów lekarskich.

Warunki zilustrowane CPI

Obszerne działania podjęte w celu sformułowania wyraźnego obrazu zmian kosztów utrzymania pomagają kluczowym graczom finansowym w odczuciu inflacji, która może zniszczyć gospodarkę, jeśli pozwoli się jej szerzyć. Obawia się zarówno skrajnej deflacji, jak i inflacji, choć ta pierwsza jest znacznie mniej powszechna.

Naturalnie możemy myśleć o deflacji lub spadających cenach, jako o czymś dobrym. I mogą być z umiarem i w pewnych granicach. Na przykład cena połączeń telefonicznych spada od ponad stu lat i prawdopodobnie nadal będzie spadać wraz ze zmianą połączeń przeprowadzanych przez Internet. Z pewnością nie jest to coś, na co narzekają konsumenci. Ale deflacja może być niewątpliwie złą rzeczą. Najlepszym przykładem jest Wielki Kryzys, kiedy legiony bezrobotnych nie mogły sobie pozwolić na zakup towarów i usług za wszelką cenę.

Kiedy wzrosty cen wymykają się spod kontroli, inflacja jest nazywana hiperinflacją. Najbardziej znany przykład hiperinflacji miał miejsce w Niemczech w latach dwudziestych XX wieku, gdzie stopa inflacji osiągnęła 3, 25 miliona procent miesięcznie. Następnie podczas II wojny światowej Grecja osiągnęła 8, 55 miliarda procent miesięcznie, a Węgry 4, 19 kwintillionów miesięcznie. W 1946 r. Węgry wydrukowały banknot o wartości 100 mln miliardów pengo. W tym momencie pieniądze naprawdę stają się bezsensowne, a rząd musi ponownie oszacować nominały walutowe: to, co kiedyś było, powiedzmy, banknotem o wartości jednego miliona jednostek, staje się nominałem jednej jednostki bez względu na walutę. Biorąc pod uwagę te historyczne przykłady, łatwo jest zrozumieć, dlaczego każdy nagły ruch w CPI w obu kierunkach może bardzo denerwować ludzi.

Istnieje również kilka specyficznych rodzajów wahań cen w gospodarce, takich jak dezinflacja, reflacja i stagflacja. Dezinflacja spowalnia tempo inflacji, ale nadal jest warunkiem inflacyjnym. A kiedy inflacja występuje w gospodarce, która nie rośnie, sytuacja jest określana jako stagflacja, co powoduje skuteczne wzmocnienie każdej inflacji.

Niektóre zastosowania CPI

CPI jest często używany do korygowania płatności dochodu konsumenta o zmiany wartości dolara i do korygowania innych serii ekonomicznych. Ubezpieczenia społeczne wiążą CPI z poziomami kwalifikowalności dochodów; federalna struktura podatku dochodowego opiera się na CPI w celu dokonywania korekt, które pozwalają uniknąć indukowanych inflacją podwyżek stawek podatkowych, a wreszcie pracodawcy wykorzystują CPI do dokonywania korekt płac, które nadążają za kosztami utrzymania. Szeregi danych dotyczące sprzedaży detalicznej, godzinowych i tygodniowych zarobków oraz dochodu narodowego i rachunków produktów są powiązane z CPI, aby przełożyć powiązane indeksy na warunki wolne od inflacji.

CPI i rynki

Zmiany cen towarów i usług najbardziej bezpośrednio wpływają na papiery wartościowe o stałym dochodzie. Jeśli ceny rosną, stałe płatności obligacji są bezwartościowe, skutecznie obniżając rentowność obligacji. Inflacja stanowi również poważny problem dla posiadaczy stałych rent i planów emerytalnych, ponieważ obniża efektywną wartość stałych płatności. Wielu emerytów widziało, jak ich kwoty emerytalne tracą z czasem siłę nabywczą.

Zmienność cen może być również zła dla akcji. W rozwijającej się gospodarce należy oczekiwać umiarkowanej i stałej inflacji, ale jeśli ceny zasobów wykorzystywanych do produkcji towarów szybko wzrosną, producenci mogą doświadczyć spadku zysków. Z drugiej strony deflacja może być negatywnym sygnałem wskazującym na spadek popytu konsumpcyjnego. W tej sytuacji producenci są zmuszeni obniżyć ceny w celu sprzedaży swoich produktów, ale zasoby i towary użyte do produkcji mogą nie spaść o równoważną kwotę. Ponownie marże firm są zmniejszone ze względu na kleistość cen niektórych artykułów i elastyczność cen innych artykułów.

Ochrona przed inflacją

Na szczęście, ponieważ rynki finansowe z czasem stały się bardziej wyrafinowane, powstały produkty inwestycyjne, które pomagają nawet przeciętnemu człowiekowi w zabezpieczeniu się przed ryzykiem inflacyjnym. Fundusze wspólnego inwestowania lub banki obawiające się rosnącej inflacji mogą kupować specjalne obligacje chronione przed inflacją, znane jako TIPS.

Ponadto Chicago Mercantile Exchange oferuje kontrakty futures na CPI, które można wykorzystać do zabezpieczenia inflacji. Umowy te dostarczają także przydatnych informacji na temat konsensusu rynkowego w sprawie cen w przyszłości.

Ponadto wiele osób ma znaczny kapitał własny w swoich domach, co często stanowi dobre zabezpieczenie przed inflacją. Inwestycja wielu właścicieli domów nie tylko nadążyła za inflacją, ale ją wyprzedziła, osiągając dodatni zwrot. Ponadto stworzono produkty, które mają pomóc ludziom wykorzystać kapitał, który w innym przypadku byłby niepłynny. Na przykład z hipoteką odwróconą właściciel otrzymuje płatności, a nieruchomość zostaje oddana w chwili śmierci. Dziedziczenie może zostać zmniejszone, ale istnieje stały strumień dochodów czerpanych z kapitału własnego w domu na pokrycie kosztów utrzymania. Jednak niekoniecznie jest to idealne rozwiązanie. Jeżeli wybrane opcje kredytowe nie oferują elementu wzrostu z rocznym limitem wykorzystania, właściciel jest narażony na ryzyko inflacyjne.

Wniosek

CPI jest prawdopodobnie najważniejszym i szeroko obserwowanym wskaźnikiem ekonomicznym i jest najbardziej znanym miernikiem określającym koszty zmian w życiu, które, jak pokazuje historia, mogą być szkodliwe, jeśli są duże i szybkie. CPI służy do korygowania płac, świadczeń emerytalnych, przedziałów podatkowych i innych ważnych wskaźników ekonomicznych. Może powiedzieć inwestorom kilka rzeczy na temat tego, co może się wydarzyć na rynkach finansowych, które mają bezpośrednie i pośrednie relacje z cenami konsumpcyjnymi. Znając stan cen konsumpcyjnych, inwestorzy mogą podejmować odpowiednie decyzje inwestycyjne i chronić się, stosując produkty inwestycyjne, takie jak TIPS.