Ekwiwalent rentowności kuponu (CEY)
Ekwiwalent rentowności kuponu - CEY służy do obliczania rocznej rentowności bonów skarbowych, a także krótkoterminowych obligacji korporacyjnych.
Jest to podana stopa zwrotu z obligacji bez uwzględnienia jakiegokolwiek łączenia.
Wydajność ekwiwalentu kuponu jest czasami nazywana wydajnością ekwiwalentu obligacji.
ŁAMANIE DÓŁ Ekwiwalent rentowności kuponu (CEY)
Ekwiwalent rentowności kuponu - CEY to prosta stopa procentowa, która uwzględnia zdyskontowaną cenę zakupu obligacji. Pozwala inwestorom porównać zwrot z, powiedzmy 60-dniowego bonu skarbowego, z roczną obligacją płacącą kupon lub innym podobnym zabezpieczeniem, które płaci roczną rentowność. Inwestorzy mogą wykorzystać zysk z ekwiwalentu kuponu, aby obliczyć, która inwestycja skutkuje lepszymi wynikami rocznymi.
Wzór na obliczenie CEY to:
(Wartość nominalna obligacji - jej bieżąca cena) podzielona przez jej bieżącą cenę) x (365 / dni do terminu wymagalności bonów skarbowych)
Załóżmy na przykład, że obligacja ma wartość nominalną 10 000 USD, a jej bieżąca cena wynosi 9 970 USD. Ma 60 dni do terminu zapadalności. Na podstawie obliczeń jego ekwiwalent kuponu wynosi 1, 83%.
Ekwiwalent rentowności kuponu pomaga inwestorom obliczyć, jaki byłby zwrot z krótkoterminowych bonów skarbowych, gdyby byli w stanie uzyskać tę samą stopę procentową przez cały rok.
Warto zauważyć, że niektórzy inwestorzy obliczają również ekwiwalent kuponu dla papierów komercyjnych i innych krótkoterminowych obligacji korporacyjnych. Wymaga to nieco innych obliczeń, takich jak:
(Oczekiwane odsetki za okres / cena obligacji) x (365 / dni do wykupu obligacji)
W tym przykładzie powiedzmy, że obligacja o wartości nominalnej 1000 USD sprzedaje się za 990 USD. Roczne odsetki wynoszą 2%. Wiązanie dojrzewa w ciągu 60 dni. Jeśli w okresie zapadalności spodziewane jest jedno odsetki, płatność wyniesie 10 USD.
(10 USD / 990 USD) x (365/60)
W tym przypadku wydajność ekwiwalentu kuponu obligacji wynosi 6, 14%.
Rentowność ekwiwalentna kuponu vs. efektywna roczna wydajność
Ekwiwalentu kuponu nie należy mylić z efektywną roczną wydajnością, która uwzględnia mieszanie. Wydajność ekwiwalentu kuponu jest wydajnością nominalną, więc nie wykorzystuje żadnego mieszania. Daje to zatem bardziej zachowawcze oszacowanie wydajności w porównaniu ze skuteczną wydajnością roczną. Ten ostatni jest zwykle wykorzystywany w reklamach w celu uzyskania krótkoterminowych zwrotów z inwestycji, ponieważ łączenie sprawia, że zwrot wygląda nieco lepiej.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.