Cykl kredytowy
Cykl kredytowy opisuje fazy dostępu kredytobiorcy do kredytu. Cykle kredytowe najpierw przechodzą przez okresy, w których fundusze są stosunkowo łatwe do pożyczenia; okresy te charakteryzują się niższymi stopami procentowymi, niższymi wymogami kredytowymi oraz wzrostem dostępnego kredytu, co stymuluje ogólną ekspansję działalności gospodarczej. Po tych okresach następuje spadek dostępności środków.
W okresie skurczania się cyklu kredytowego stopy procentowe rosną, a zasady udzielania kredytów stają się bardziej rygorystyczne, co oznacza, że mniej kredytów jest dostępnych na kredyty biznesowe, kredyty mieszkaniowe i inne kredyty osobiste. Okres skracania trwa do momentu zmniejszenia ryzyka dla instytucji pożyczkowych, w którym to momencie cykl się wydłuża, a następnie zaczyna ponownie od odnowienia kredytu.
Cykl kredytowy jest jednym z kilku powtarzających się cykli gospodarczych zidentyfikowanych przez ekonomistów.
Podstawy cykli kredytowych
Dostępność kredytu zależy od ryzyka i rentowności pożyczkodawców. Im niższe ryzyko i większa rentowność dla kredytodawców, tym bardziej są oni skłonni do udzielania pożyczek. Podczas wysokiego dostępu do kredytu w cyklu kredytowym ryzyko jest zmniejszane, ponieważ wartość inwestycji w nieruchomości i przedsiębiorstwa rośnie. dlatego zdolność spłaty pożyczkobiorców korporacyjnych jest dobra. Osoby fizyczne są również bardziej skłonne do zaciągania pożyczek na wydatki lub inwestowanie, ponieważ fundusze są tańsze, a ich dochody stabilne lub rosną.
Wiedza o tym, gdzie jesteśmy w cyklu kredytowym, może pomóc inwestorom i przedsiębiorstwom w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji dotyczących ich inwestycji.
Kiedy szczyt cyklu gospodarczego się zmienia, aktywa i inwestycje generalnie zaczynają tracić na wartości lub nie zwracają tyle dochodu, co zmniejsza kwoty przepływów pieniężnych w celu spłaty pożyczek. Banki następnie zaostrzają wymogi kredytowe i podnoszą stopy procentowe. Wynika to z wyższego ryzyka niewypłacalności kredytobiorcy.
Ostatecznie zmniejsza to dostępną pulę kredytową, a jednocześnie zmniejsza popyt na nowe kredyty, ponieważ kredytobiorcy zmniejszają zadłużenie swoich bilansów, sprowadzając cykl kredytowy z powrotem do niskiego punktu dostępu. Niektórzy ekonomiści uważają cykl kredytowy za integralną część większych cykli koniunkturalnych w gospodarce.
Uważa się, że kurczenie się kredytu było główną przyczyną kryzysu finansowego w 2008 r.
Przyczyny długiego cyklu kredytowego
Średni cykl kredytowy jest zwykle dłuższy niż cykl biznesowy, ponieważ ujawnienie osłabienia fundamentów korporacyjnych lub wartości nieruchomości wymaga czasu. Innymi słowy, może dojść do nadmiernego przedłużenia kredytu pod względem kwoty i okresu, co spektakularnie wykazano w ostatniej dekadzie.
Ponadto od czasu kryzysu finansowego w USA tradycyjne relacje polityki stóp procentowych i cyklu kredytowego Rezerwy Federalnej stały się bardziej złożone. Zmiany w charakterze gospodarki miały wpływ na stopę inflacji, którą decydenci wciąż próbują zrozumieć. To z kolei komplikuje decyzje dotyczące polityki stóp procentowych, które mają wpływ na cykl kredytowy.
Kluczowe dania na wynos
- Cykl kredytowy opisuje powtarzające się fazy łatwego i ścisłego zaciągania i udzielania pożyczek w gospodarce.
- Jest to jeden z głównych cykli ekonomicznych zidentyfikowanych przez ekonomistów we współczesnej gospodarce.
- Średni cykl kredytowy jest zwykle dłuższy niż cykl biznesowy, ponieważ ujawnienie osłabienia fundamentów korporacyjnych lub wartości nieruchomości wymaga czasu.