Odbicie inwestowania w Dead Cat

W inwestowaniu jest stare powiedzenie: nawet martwy kot odskoczy, jeśli spadnie z wystarczająco wysokiej wysokości. Odskok martwego kota odnosi się do krótkotrwałego powrotu do zdrowia w tendencji spadkowej. W tym artykule badamy to zjawisko, przyglądając się przykładowi odskoku martwego kota i porównując go z faktyczną zmianą nastrojów, która zmienia perspektywę rynku z niedźwiedzi w uparty.

Co to jest odbicie kota martwego kota?

Spójrzmy na okres zawirowań gospodarczych:

Jak widać, rynki poważnie pobiły w tym sześciotygodniowym okresie w 2000 roku. Mimo że było to oszałamiające, nie było to wyjątkowe zjawisko w historii finansów. Optymistyczne okresy na rynku zawsze poprzedzały pesymistyczne lub niekorzystne warunki rynkowe, stąd cykliczny charakter gospodarki.

Jednak zjawiskiem charakterystycznym dla niektórych rynków niedźwiedzi, w tym opisanym powyżej, jest odskok martwego kota. Po sześciu tygodniach spadku, rynek pokazał silny wzrost. Szczególnie Nasdaq odnotował wzrost o 7, 78% po rozczarowującym szeregu strat. Jednak wzrosty te były krótkotrwałe, a główne indeksy kontynuowały marsz w dół. Ta tabela pokazuje, gdzie kot się podskoczył, jak wysoko się podskoczył, a następnie jak daleko spadał.

Co powoduje, że kot się odbija "

Na każdym rynku niedźwiedzi przychodzi czas, kiedy nawet najbardziej żarliwe niedźwiedzie przemyślają swoją pozycję. Kiedy rynek kończy się przez sześć tygodni z rzędu, może to być czas, gdy niedźwiedzie oczyszczają swoje krótkie pozycje, aby uzyskać pewne zyski. Tymczasem inwestorzy wartości mogą zacząć wierzyć, że dno zostało osiągnięte, więc skubią długą stronę. Ostatnim graczem, który wejdzie na zdjęcie, jest inwestor rozpędu, który patrzy na swoje wskaźniki i znajduje wyprzedane odczyty. Wszystkie te czynniki przyczyniają się do rozbudzenia presji zakupowej, choćby na krótki czas, co powoduje wzrost rynku.

Dead Cat czy Market Reversal?

Jak zauważyliśmy wcześniej, po długim utrzymującym się spadku, rynek może przejść krótkotrwałe odbicie lub wejść w nową fazę swojego cyklu, w którym to przypadku ogólny kierunek rynku ulega ciągłemu odwróceniu w wyniku zmiany w postrzeganiu rynku.

Ten obraz ilustruje przykład, kiedy zmieniły się ogólne nastroje na rynku, a dominujące perspektywy znów stały się uparte.

W jaki sposób inwestorzy mogą ustalić, czy bieżący ruch w górę jest odbiciem martwego kota, czy odwróceniem rynku ">

Ważne jest, aby zrozumieć, że odskok martwego kota może wpływać na inwestorów na bardzo różne sposoby, w zależności od ich stylu inwestowania.

Styl i podskakujące

Odbicie martwego kota niekoniecznie jest czymś złym; to naprawdę zależy od twojej perspektywy. Na przykład nie usłyszysz żadnych skarg od traderów, którzy patrzą na rynek z minuty na minutę i uwielbiają zmienność. Biorąc pod uwagę ich styl inwestycyjny, odbicie martwego kota może być świetną okazją do zarobienia pieniędzy dla tych handlowców. Ale ten styl handlu wymaga wiele poświęcenia, umiejętności reagowania na krótkoterminowe ruchy i tolerancji na ryzyko.

Na drugim końcu spektrum inwestorzy długoterminowi mogą zachorować na żołądek, gdy poniosą więcej strat tuż po tym, jak pomyśleli, że najgorsze już minęło. Jeśli jesteś inwestorem długoterminowym typu „kup i trzymaj”, przestrzeganie tych dwóch zasad powinno zapewnić pociechę:

• Dobrze zdywersyfikowany portfel może zapewnić pewną ochronę przed dotkliwością strat w dowolnej klasie aktywów. Na przykład, jeśli przeznaczasz część swojego portfela na obligacje, masz pewność, że część zainwestowanych aktywów działa niezależnie od zmian na giełdzie. Oznacza to, że wartość całego portfela nie będzie się wahać jak torturowane jo-jo z krótkoterminowymi wzlotami i upadkami.
• Długoterminowy horyzont czasowy powinien uspokoić obawy inwestorów zainwestowanych w akcje, dzięki czemu krótkotrwałe podskakujące koty będą mniej istotne. Nawet jeśli zauważysz, że Twój portfel akcji traci 30% w ciągu jednego roku, możesz pocieszyć fakt, że przez cały XX wiek giełda osiągała średnią roczną między 8-9%.

Wniosek

Rynki zniżkowe nie są w najlepszym przypadku zabawne, a kiedy rynek bawi się emocjami, drażni cię krótkotrwałymi zyskami po ogromnych stratach, możesz poczuć się zepchnięty do granic możliwości. Jeśli jesteś inwestorem, kluczem jest ustalenie różnicy między odskokiem martwego kota a dnem. Jeśli jesteś inwestorem długoterminowym, kluczem jest dywersyfikacja portfela i myślenie długoterminowe. Niestety nie ma tutaj łatwych odpowiedzi, ale zrozumienie, czym jest odskok martwego kota i jak wpływa na różnych uczestników rynku, jest krokiem we właściwym kierunku.