Demutualizacja
Demutualizacja to proces, w ramach którego prywatna firma będąca własnością członka, taka jak spółdzielnia lub towarzystwo ubezpieczeń wzajemnych, legalnie zmienia swoją strukturę, aby stać się spółką publiczną będącą własnością akcjonariuszy.
Kluczowe dania na wynos
- Demutualizacja ma miejsce, gdy firma o strukturze wzajemnej przekształca się w korporację akcjonariuszy.
- Najczęściej zdarza się, że demutualizacja występuje wśród firm z sektora ubezpieczeń na życie.
- Istnieje kilka metod demutualizacji, ale we wszystkich przypadkach klienci ubezpieczający są zastępowani jako właściciele przez inwestorów-akcjonariuszy.
Zrozumienie demutualizacji
Demutualizacja wiąże się ze złożonym procesem przekształcania struktury finansowej firmy, ze spółki wzajemnej w model oparty na akcjonariuszach. Spółki wzajemne (nie należy mylić ich z funduszami wspólnego inwestowania) to podmioty założone przez inwestorów prywatnych, którzy są również klientami lub członkami tych operacji. Firmy, takie jak towarzystwa ubezpieczeniowe, towarzystwa oszczędnościowo-pożyczkowe, trusty bankowe i kasy oszczędnościowo-kredytowe, mają zwykle strukturę wspólnych firm.
Towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych zazwyczaj pobierają składki ubezpieczającego od swoich członków i rozkładają ryzyko i zyski za pomocą różnych mechanizmów. W Ameryce praktyka ta sięga 1716 r., Kiedy to pierwsza firma ubezpieczeniowa w tym kraju została utworzona przez Synod w Filadelfii, który zorganizował działalność jako wspólna firma.
W 2000 i 2001 r. W przestrzeni ubezpieczeniowej doszło do szeregu ważnych wydarzeń demutualizacyjnych, wraz z demutualizacją Prudential Insurance Company, Sun Life Assurance Company, Phoenix Home Life Mutual Insurance Company, Principal Life Insurance Company oraz Metropolitan Life Insurance Company (MetLife) ).
Proces demutualizacji
W przypadku demutualizacji towarzystwo ubezpieczeń wzajemnych decyduje się na zmianę struktury korporacyjnej na spółkę publiczną, w której poprzedni członkowie mogą otrzymać w drodze przejścia ustrukturyzowane wynagrodzenie lub prawa do przekształcenia własności, w formie akcji spółki.
Istnieje kilka metodologii demutualizacji. W ramach „pełnej demutualizacji” firma rozpoczyna pierwszą ofertę publiczną (IPO), w ramach której sprzedaje akcje akcjonariuszom, którzy mogą handlować swoimi pozycjami kapitałowymi na giełdzie publicznej. W tym scenariuszu byli członkowie wspólnego przedsiębiorstwa nie otrzymują automatycznie zapasów i dlatego muszą inwestować osobno.
Alternatywnie, przy metodzie „sponsorowanej demutualizacji”, po pierwszej ofercie publicznej dawni członkowie wspólnego przedsiębiorstwa automatycznie otrzymują udziały w nowo utworzonej spółce. W ramach tego modelu członkowie zazwyczaj otrzymują większe wynagrodzenie za poprzednie członkostwo i generalnie nie muszą inwestować kapitału osobistego w nowo wyemitowane akcje. Mogą jednak kupić dodatkowe akcje, jeśli zdecydują.
Kiedy dochodzi do demutualizacji, byli członkowie mogą nadal korzystać z produktów i usług, tak jak wcześniej, jednak ceny i inne warunki transakcji mogą ulec zmianie.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.