Czy nadal warto inwestować w złoto?

Inwestorzy mogą inwestować w złoto za pośrednictwem funduszy typu ETF, kupując akcje w kopalniach złota i powiązanych spółkach oraz kupując produkty fizyczne. Inwestorzy ci mają tyle powodów do inwestowania w metal, ile robią metody ich dokonywania.

Niektórzy twierdzą, że złoto to barbarzyńska relikwia, która nie ma już cech monetarnych z przeszłości. W nowoczesnym otoczeniu gospodarczym waluta papierowa jest pieniądzem z wyboru. Twierdzą, że jedyną zaletą złota jest fakt, że jest to materiał wykorzystywany w biżuterii. Na drugim końcu spektrum znajdują się te, które twierdzą, że złoto jest aktywem o różnych cechach wewnętrznych, które czynią go wyjątkowym i koniecznym dla inwestorów, aby przechowywać w swoich portfelach.

Inwestowanie w złoto

Krótka historia złota

Aby w pełni zrozumieć cel złota, trzeba spojrzeć wstecz na początek rynku złota. Choć historia złota rozpoczęła się w 3000 rpne, kiedy starożytni Egipcjanie zaczęli tworzyć biżuterię, dopiero w 560 rpne złoto zaczęło działać jako waluta. W tym czasie kupcy chcieli stworzyć znormalizowaną i łatwo przekazywalną formę pieniądza, która uprościłaby handel. Wydaje się, że stworzenie złotej monety opatrzonej pieczęcią, ponieważ złota biżuteria była już powszechnie akceptowana i rozpoznawana w różnych zakątkach ziemi.

Po pojawieniu się złota jako pieniądza jego znaczenie nadal rosło w całej Europie i Wielkiej Brytanii, a relikwie z imperiów greckich i rzymskich były eksponowane w muzeach na całym świecie, a Wielka Brytania rozwija swoją własną walutę na bazie metali w 1066 roku. Brytyjczycy funt (symbolizujący funt srebra), szylingi i pensy były oparte na ilości złota (lub srebra), którą reprezentował. Ostatecznie złoto symbolizowało bogactwo w całej Europie, Azji, Afryce i obu Amerykach.

Amerykański standard bimetaliczny

Rząd USA kontynuował tę złotą tradycję, ustanawiając standard bimetaliczny w 1792 roku. Standard bimetaliczny po prostu stwierdził, że każda jednostka monetarna w USA musi być poparta złotem lub srebrem. Na przykład jeden dolar amerykański był równowartością 24, 75 ziaren złota. Innymi słowy, monety, które były używane jako pieniądze, po prostu reprezentowały złoto (lub srebro), które było obecnie zdeponowane w banku.

Ale ten złoty standard nie trwał wiecznie. W 1900 roku miało miejsce kilka kluczowych wydarzeń, które ostatecznie doprowadziły do ​​przejścia złota z systemu monetarnego. W 1913 r. Utworzono Rezerwę Federalną i rozpoczęto wydawanie weksli (dzisiejsza wersja naszych papierowych pieniędzy), które można było spłacać złotem na żądanie. Ustawa o rezerwie złota z 1934 r. Nadała rządowi USA tytuł wszystkich złotych monet w obiegu i położyła kres bicia wszelkich nowych złotych monet. Krótko mówiąc, ten akt zaczął zakładać, że złote lub złote monety nie są już potrzebne do służenia jako pieniądze. Stany Zjednoczone porzuciły standard złota w 1971 roku, kiedy jego waluta przestała być wspierana przez złoto.

Złoto w nowoczesnej gospodarce

Mimo że złoto nie wspiera już dolara amerykańskiego (ani innych walut światowych), nadal ma znaczenie w dzisiejszym społeczeństwie. Jest to nadal ważne dla światowej gospodarki. Aby potwierdzić ten punkt, nie trzeba szukać dalej niż bilanse banków centralnych i innych organizacji finansowych, takich jak Międzynarodowy Fundusz Walutowy. Obecnie organizacje te są odpowiedzialne za utrzymywanie około jednej piątej światowej podaży złota nad ziemią. Ponadto kilka banków centralnych dodało do swoich obecnych rezerw złota, odzwierciedlając obawy dotyczące długoterminowej gospodarki światowej.

Złoto chroni bogactwo

Przyczyny znaczenia złota we współczesnej gospodarce koncentrują się na tym, że udało mu się zachować bogactwo przez tysiące pokoleń. Tego samego nie można jednak powiedzieć o walutach papierowych. Aby spojrzeć na to z perspektywy, rozważ następujący przykład:

Na początku lat siedemdziesiątych jedna uncja złota wynosiła 35 USD. Powiedzmy, że w tym czasie miałeś do wyboru albo uncję złota, albo po prostu utrzymanie 35 USD. Oboje kupiliby ci te same rzeczy, jak zupełnie nowy garnitur lub fantazyjny rower. Jednak gdybyś miał dziś uncję złota i przeliczył ją na dzisiejsze ceny, nadal wystarczyłoby kupić zupełnie nowy garnitur, ale nie można tego powiedzieć o 35 USD. Krótko mówiąc, straciłbyś znaczną część swojego bogactwa, gdybyś zdecydował się zatrzymać 35 USD w przeciwieństwie do jednej uncji złota, ponieważ wartość złota wzrosła, podczas gdy wartość dolara uległa erozji przez inflację.

Złoto jako zabezpieczenie przed dolarem

Idea, że ​​złoto chroni bogactwo, jest jeszcze ważniejsza w środowisku gospodarczym, w którym inwestorzy stają w obliczu spadającego dolara amerykańskiego i rosnącej inflacji. Historycznie złoto służyło jako zabezpieczenie przed obydwoma tymi scenariuszami. Wraz ze wzrostem inflacji złoto zazwyczaj docenia. Kiedy inwestorzy zdadzą sobie sprawę, że ich pieniądze tracą na wartości, zaczną lokować swoje inwestycje w twardym składniku, który tradycyjnie utrzymał swoją wartość. Lata 70. stanowią doskonały przykład wzrostu cen złota w obliczu rosnącej inflacji.

Powodem, dla którego złoto korzysta z malejącego dolara amerykańskiego, jest fakt, że złoto jest wyceniane na całym świecie w dolarach amerykańskich. Istnieją dwa powody tego związku. Po pierwsze, inwestorzy, którzy chcą kupić złoto (tj. Banki centralne) muszą sprzedać swoje dolary amerykańskie, aby dokonać tej transakcji. To ostatecznie obniża dolara amerykańskiego, ponieważ globalni inwestorzy dążą do dywersyfikacji w stosunku do dolara. Drugi powód ma związek z faktem, że słabnący dolar sprawia, że ​​złoto jest tańsze dla inwestorów posiadających inne waluty. Powoduje to większy popyt ze strony inwestorów posiadających waluty, które zyskały w stosunku do dolara amerykańskiego.

Złoto jako bezpieczna przystań

Niezależnie od tego, czy są to napięcia na Bliskim Wschodzie, w Afryce czy gdzie indziej, staje się coraz bardziej oczywiste, że niepewność polityczna i gospodarcza jest kolejną rzeczywistością w naszym nowoczesnym otoczeniu gospodarczym. Z tego powodu inwestorzy zazwyczaj postrzegają złoto jako bezpieczną przystań w czasach niepewności politycznej i gospodarczej. Dlaczego to? Cóż, historia jest pełna upadających imperiów, przewrotów politycznych i upadku walut. W takich czasach inwestorzy posiadający złoto byli w stanie skutecznie chronić swoje bogactwo, a w niektórych przypadkach nawet używać towaru, aby uciec od wszystkich zawirowań. W związku z tym, ilekroć pojawiają się wydarzenia informacyjne wskazujące na pewien rodzaj globalnej niepewności gospodarczej, inwestorzy często kupują złoto jako bezpieczną przystań.

Złoto jako dywersyfikacja inwestycji

Ogólnie rzecz biorąc, złoto jest postrzegane jako inwestycja dywersyfikująca. Oczywiste jest, że złoto historycznie służyło jako inwestycja, która może dodać element dywersyfikujący do twojego portfela, niezależnie od tego, czy martwisz się inflacją, spadkiem dolara amerykańskiego, czy nawet ochroną twojego bogactwa. Jeśli skupiasz się na dywersyfikacji, złoto nie jest powiązane z akcjami, obligacjami i nieruchomościami.

Złoto jako zasób wypłacający dywidendy

Akcje złota są zazwyczaj bardziej atrakcyjne dla inwestorów wzrostowych niż dla inwestorów dochodowych. Zapasy złota zwykle rosną i spadają wraz z ceną złota, ale istnieją dobrze zarządzane spółki wydobywcze, które są rentowne, nawet gdy cena złota spada. Wzrosty cen złota są często powiększane w cenach akcji złota. Stosunkowo niewielki wzrost ceny złota może prowadzić do znacznego wzrostu najlepszych zapasów złota, a właściciele zapasów złota zwykle uzyskują znacznie wyższy zwrot z inwestycji (ROI) niż właściciele złota fizycznego.

Nawet ci inwestorzy, którzy koncentrują się przede wszystkim na wzroście, a nie na stałym dochodzie, mogą odnieść korzyści z wyboru akcji złota, które wykazują historycznie dobre wyniki w zakresie dywidendy. Akcje, które wypłacają dywidendy, zwykle wykazują wyższe zyski, gdy sektor rośnie i radzą sobie lepiej - średnio prawie dwa razy więcej - niż akcje niepłacące dywidendy, gdy cały sektor znajduje się w spowolnieniu.

Sektor górnictwa złota

Sektor wydobywczy, w skład którego wchodzą firmy wydobywające złoto, może doświadczać dużej zmienności. Oceniając wyniki dywidendy dla akcji złota, należy wziąć pod uwagę wyniki spółki w czasie w odniesieniu do dywidend. Czynniki, takie jak historia wypłaty dywidendy przez spółkę oraz stabilność wskaźnika wypłaty dywidendy, to dwa kluczowe elementy, które należy zbadać w bilansie spółki i innych sprawozdaniach finansowych.

Zdolność firmy do utrzymania zdrowych wypłat dywidend jest znacznie zwiększona, jeśli ma konsekwentnie niski poziom zadłużenia i silne przepływy pieniężne, a historyczny trend wyników firmy wykazuje stałą poprawę zadłużenia i przepływów pieniężnych. Ponieważ każda firma przechodzi przez cykle wzrostu i ekspansji, kiedy zaciąga większe zadłużenie i ma niższe saldo gotówki, konieczna jest analiza ich długoterminowych danych, a nie krótszych ram czasowych.

Różne sposoby posiadania złota

Jedną z głównych różnic między inwestowaniem w złoto kilkaset lat temu i dzisiaj jest to, że istnieje wiele innych opcji inwestycyjnych, takich jak:

• Złote kontrakty futures
• Złote monety
• Złote firmy
• Złote ETFy
• Gold Mutual Funds
• Rosół
• Złota biżuteria

Zły czas na inwestowanie w złoto?

Aby ustalić zalety inwestycyjne złota, sprawdźmy jego wydajność w porównaniu z S&P 500 z ostatnich 10 lat. Złoto osiągnęło gorsze wyniki w porównaniu do S&P 500 w okresie 10 lat kończącym się 26 stycznia 2018 r., A indeks S&P GSCI wygenerował 3, 27% w porównaniu do S&P 500, który zwrócił 10, 36% w tym samym okresie.

To powiedziawszy, złoto niepokoiło S&P 500 w okresie 10 lat od listopada 2002 r. Do października 2012 r., Przy całkowitej aprecjacji cen o 441, 5%, czyli 18, 4% rocznie. Z kolei S&P 500 zyskał na wartości w tym okresie o 58%.

Chodzi o to, że złoto nie zawsze jest dobrą inwestycją. Najlepszy moment na zainwestowanie w prawie każdy składnik aktywów jest wtedy, gdy występują negatywne nastroje, a składnik aktywów jest niedrogi, zapewniając znaczny potencjał wzrostu, gdy powróci na korzyść, jak wskazano powyżej.

Dolna linia

Każda inwestycja ma zarówno zalety, jak i wady. Jeśli nie chcesz posiadać fizycznego złota, kupowanie udziałów w spółce wydobywającej złoto może być bezpieczniejszą alternatywą. Jeśli uważasz, że złoto może być bezpiecznym zakładem przeciwko inflacji, inwestowanie w monety, złoto lub biżuterię to ścieżki, które możesz podjąć, aby osiągnąć dobrobyt oparty na złocie. Wreszcie, jeśli twoim głównym interesem jest wykorzystywanie dźwigni finansowej w celu czerpania zysków ze wzrostu cen złota, rynek futures może być Twoją odpowiedzią, ale pamiętaj, że istnieje ryzyko związane z jakimikolwiek zasobami opartymi na dźwigni. (W celu zapoznania się z tym tekstem zobacz „Czy złoto było dobrą inwestycją w długim okresie?”)