Definicja odchylenia ujemnego

Odchylenie w dół to miara ryzyka spadku, która koncentruje się na zwrotach, które spadają poniżej minimalnego progu lub minimalnego dopuszczalnego zwrotu (MAR). Jest on wykorzystywany do obliczania współczynnika Sortino, miary zwrotu skorygowanego o ryzyko. Współczynnik Sortino jest podobny do współczynnika Sharpe'a, z tą różnicą, że zastępuje odchylenie standardowe odchyleniem ujemnym.

Breaking Downside Deviation

Odchylenie standardowe, najczęściej stosowana miara ryzyka inwestycyjnego, ma pewne ograniczenia, takie jak fakt, że traktuje wszystkie odchylenia od średniej - dodatniej lub ujemnej - jako takie same. Inwestorzy są jednak bardziej zaniepokojeni ujemnymi odchyleniami niż dodatnimi, tj. Ryzyko spadku jest większym problemem. Odchylenie w dół rozwiązuje ten problem, koncentrując się wyłącznie na ryzyku spadku.

Kolejną zaletą w stosunku do odchylenia standardowego jest to, że odchylenie ujemne może być również dostosowane do konkretnych celów i profilu ryzyka różnych inwestorów, którzy mają różne poziomy minimalnego akceptowalnego zwrotu.

Celem wskaźników Sortino i Sharpe jest umożliwienie inwestorom porównania inwestycji o różnych poziomach zmienności lub, w przypadku wskaźnika Sortino, ryzyka spadku. Oba wskaźniki dotyczą nadwyżki zwrotu, to znaczy kwoty zwrotu przekraczającej stopę wolną od ryzyka. Krótkoterminowe skarbowe papiery wartościowe często reprezentują stopę wolną od ryzyka.

Jeśli dwie inwestycje mają taki sam zwrot, powiedzmy 10%, ale jedna ma odchylenie ujemne w wysokości 9%, a druga ma odchylenie ujemne w wysokości 5%, która z nich jest lepszą inwestycją? Wskaźnik Sortino mówi, że drugi jest lepszy i określa różnicę.

Jeśli stopa wolna od ryzyka wynosi 1%, wówczas współczynnik Sortino dla pierwszej inwestycji wynosi (10% - 1%) / 9% = 1, 0. Współczynnik Sortino dla drugiej inwestycji wynosi (10% -1%) / 5% = 2, 0.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Zrozumienie współczynnika Sortino Współczynnik Sortino poprawia się w stosunku do współczynnika Sharpe'a, izolując zmienność spadkową od zmienności całkowitej, dzieląc nadwyżkę zwrotu przez odchylenie ujemne. więcej Nadwyżki zwrotów Nadwyżki zwrotów to zwroty osiągnięte powyżej i poza zwrotem proxy. Nadwyżki zwrotów będą zależeć od wyznaczonego porównania zwrotu z inwestycji do analizy. więcej Oszacowanie ryzyka spadku Ryzyko spadku to oszacowanie potencjalnego spadku wartości papieru wartościowego w przypadku zmiany warunków rynkowych lub kwoty straty, którą można by ponieść w wyniku spadku. więcej Jak korzystać ze współczynnika Sharpe'a do analizy ryzyka i zwrotu z portfela Wskaźnik Sharpe'a pomaga inwestorom zrozumieć zwrot z inwestycji w porównaniu z jej ryzykiem. więcej Zarządzanie ryzykiem w finansach Zarządzanie ryzykiem w świecie finansów to proces identyfikacji, analizy i akceptacji lub łagodzenia niepewności w decyzjach inwestycyjnych. Zarządzanie ryzykiem odbywa się za każdym razem, gdy inwestor lub zarządzający funduszem analizuje i próbuje oszacować potencjalne straty w inwestycji. więcej Ryzyko Ryzyko przybiera różne formy, ale ogólnie jest podzielone na kategorie, ponieważ szansa na wynik lub rzeczywisty zwrot z inwestycji różni się od oczekiwanego wyniku lub zwrotu. więcej linków partnerskich