Pływające zapasy
Akcje o zmiennym obrocie to liczba akcji dostępnych do obrotu na poszczególnych akcjach. Akcje o niskim zmiennym kursie to akcje o niskiej liczbie akcji. Akcje o zmiennym obrocie obliczane są przez odjęcie ściśle kontrolowanych akcji i akcji ograniczonych od łącznej liczby akcji spółki pozostających w obrocie. Akcje będące w ścisłym posiadaniu to akcje posiadane przez osoby z zewnątrz, głównych akcjonariuszy i pracowników. Ograniczone akcje odnoszą się do akcji wewnętrznych, które nie mogą być przedmiotem obrotu z powodu tymczasowych ograniczeń, takich jak okres blokady po pierwszej ofercie publicznej.
Zapas z małym pływakiem będzie ogólnie bardziej niestabilny niż zapas z dużym pływakiem. Wynika to z faktu, że przy mniejszej liczbie dostępnych akcji znalezienie nabywcy lub sprzedawcy może być trudniejsze. Powoduje to większe spready i często mniejszą objętość.
Kluczowe dania na wynos
- Akcje w obrocie to akcje pozostające w obrocie minus akcje, które są ograniczone lub w posiadaniu osób mających dostęp do informacji poufnych lub głównych akcjonariuszy.
- Akcje zmienne będą się zmieniać w miarę upływu czasu w miarę emisji nowych akcji, odkupu akcji lub kupowania lub sprzedaży akcji przez osoby z zewnątrz lub znaczących akcjonariuszy.
- Akcje o niskiej zmienności zwykle mają wyższe spready i większą zmienność niż porównywalne większe akcje o zmiennym kapitale.
Pływające zapasy
Zrozumienie zapasów pływających
Spółka może posiadać znaczną liczbę akcji pozostających w obrocie, ale ograniczoną liczbę akcji o zmiennym obrocie. Załóżmy na przykład, że spółka ma 50 milionów akcji pozostających w obrocie, inne instytucje posiadające 35 milionów, zarząd i osoby posiadające poufne informacje posiadające 5 milionów, a plan własności akcji pracowniczych (ESOP) posiadający 2 miliony. Akcje w obrocie to zatem tylko 8 milionów akcji (50 milionów - 42 miliony), czyli 16% akcji pozostających w obrocie.
Low float jest zazwyczaj przeszkodą dla aktywnego handlu. Ten brak działalności handlowej utrudnia wchodzenie lub wychodzenie z pozycji w akcjach o ograniczonej zmienności.
Ilość płynnych akcji spółki może z czasem rosnąć lub spadać. Dzieje się tak, ponieważ firmy mogą sprzedawać dodatkowe akcje w celu pozyskania większego kapitału lub mogą być dostępne akcje ograniczone lub ściśle kontrolowane. Z drugiej strony, skup akcji własnych zmniejsza liczbę akcji pozostających w obrocie, więc akcje zmienne jako procent akcji pozostających w obrocie spadną.
Podział akcji zwiększy liczbę akcji o zmiennym kursie. Odwrotny podział zmniejsza liczbę zmiennoprzecinkową.
Dlaczego pływające zapasy są ważne
Float spółki jest ważną liczbą dla inwestorów, ponieważ wskazuje, ile akcji faktycznie można kupić i sprzedać przez ogół inwestorów. Firma nie ponosi odpowiedzialności za to, w jaki sposób akcje w obrocie są przedmiotem obrotu publicznego - jest to funkcja rynku wtórnego. W związku z tym akcje kupowane, sprzedawane, a nawet zwierane przez inwestorów nie wpływają na płynność, ponieważ działania te nie oznaczają zmiany liczby akcji dostępnych do obrotu, a jedynie redystrybucję akcji. Podobnie tworzenie i obrót opcjami na akcje nie wpływają na zmienność.
Przykład pływającego zapasu
W kwietniu 2019 r. General Electic (GE) posiadał 8, 71 miliarda akcji w obrocie. Z tego 0, 16% było w posiadaniu osób wewnętrznych. 58, 64% było w posiadaniu dużych instytucji. Dlatego, zgodnie z danymi Thomson Reuters, ogółem 58, 8% (5, 12 mld) prawdopodobnie nie jest dostępne do publicznego obrotu. Płynne zasoby wynoszą zatem 3, 59 miliarda akcji (8, 71 - 5, 12).
Należy zauważyć, że instytucje nie utrzymują akcji na zawsze. Numer własności instytucjonalnej będzie się zmieniać regularnie, choć nie zawsze o znaczny procent. Spadająca własność instytucjonalna w połączeniu ze spadającą ceną akcji może sygnalizować, że instytucje dumpingują akcje. Rosnąca własność instytucjonalna pokazuje, że instytucje gromadzą akcje.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.