Wartość rozpadu
Wartość rozpadu jest sumą wartości części spółki giełdowej. Inwestorzy czerpią tę wartość, analizując niezależnie każdy segment biznesowy spółki. Wartość podziału zwykle stosuje się do akcji o dużej kapitalizacji, które prawdopodobnie działają na kilku różnych rynkach lub branżach. Inwestorzy mogą podjąć decyzję o przeprowadzeniu bardziej dogłębnej analizy wartości podziału, jeżeli kapitalizacja rynkowa spółki jest niższa od wartości podziału przez dłuższy okres czasu.
PRZEŁAMANIE Wartość podziału
Jeśli firma osiąga słabe wyniki lub jeśli akcje nie utrzymują się na poziomie postrzeganym jako „pełna wartość”, inwestorzy mogą wezwać do podziału firmy, z wpływami zwróconymi inwestorom w formie gotówki i akcji w wydzielonych spółkach lub kombinacja obu.
Inwestorzy mogą również obliczyć wartość rozpadu dla doskonale zdrowej firmy jako sposób na określenie potencjalnego minimalnego poziomu zapasów i / lub potencjalnego punktu wejścia dla potencjalnego nabywcy. Aby dokładnie obliczyć wartość rozpadu firmy, potrzebne są szczegółowe dane na temat przychodów, zysków i przepływów pieniężnych firmy dla każdej odrębnej jednostki operacyjnej. Stąd względne wyceny oparte na giełdowych giełdach branżowych mogą pomóc w ustaleniu wartości dla tego segmentu.
Wartość podziału i wycena biznesowa
Analitycy oceniają każdą część firmy w analizie wartości podziału. Jednym ze sposobów jest dokonanie wycen względnych, które uwzględniają branżowych partnerów spółki w celu ustalenia, w jaki sposób firma się kumuluje. Korzystanie z mnożników, takich jak cena do zysku (P / E), forward P / E, cena do sprzedaży (P / S), cena do książki (P / B) i cena do wolnych przepływów pieniężnych, analitycy mogą określić, w jaki sposób segmenty biznesowe radzą sobie z podobnymi podmiotami.
Analitycy mogą również stosować wewnętrzny model wyceny, taki jak zdyskontowane przepływy pieniężne lub model DCF. W tym scenariuszu analitycy wykorzystują przyszłe prognozy dotyczące wolnych przepływów pieniężnych w segmencie biznesowym i dyskontują je, stosując wymaganą stopę roczną, aby uzyskać szacunkową wartość bieżącą.
DCF oblicza się jako:
DCF = [CF1 / (1 + r) 1] + [CF2 / (1 + r) 2] + ... + [CFn / (1 + r) n]
CF = przepływ gotówki
r = stopa dyskontowa (WACC)
Inne metody wyceny przedsiębiorstw obejmują kapitalizację rynkową, która polega na prostym obliczeniu pomnożenia ceny akcji spółki przez całkowitą liczbę akcji pozostających w obrocie. Ponadto metoda czasu przychodów opiera się na strumieniu przychodów generowanych przez określony czas, do którego analityk stosuje określony mnożnik, wywodzący się z branży i otoczenia gospodarczego. Na przykład firma technologiczna w szybko rozwijającym się przemyśle może zostać wyceniona na 3-krotny przychód, podczas gdy firma z mniejszym zainteresowaniem może zostać wyceniona na 0, 5-krotny przychód.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.