Ekspozycja ekonomiczna
Ekspozycja ekonomiczna jest rodzajem ekspozycji walutowej spowodowanej przez wpływ nieoczekiwanych wahań kursów walut na przyszłe przepływy pieniężne firmy, inwestycje zagraniczne i zyski. Ekspozycja ekonomiczna, znana również jako ekspozycja operacyjna, może mieć znaczący wpływ na wartość rynkową firmy, ponieważ ma dalekosiężne skutki i ma charakter długoterminowy. Firmy mogą zabezpieczyć się przed nieoczekiwanymi wahaniami kursów walut, inwestując w transakcje wymiany walut.
Kluczowe dania na wynos
- Ekspozycja ekonomiczna jest rodzajem ekspozycji walutowej spowodowanej nieoczekiwanymi wahaniami kursów walut.
- Ekspozycja rośnie wraz ze wzrostem zmienności kursów walutowych wraz ze spadkiem.
- Można je ograniczyć poprzez strategie operacyjne lub strategie ograniczania ryzyka walutowego.
Zrozumienie ekspozycji ekonomicznej
Stopień ekspozycji ekonomicznej jest wprost proporcjonalny do zmienności kursów walut. Ekspozycja ekonomiczna rośnie wraz ze wzrostem zmienności kursów walutowych wraz ze spadkiem. Ekspozycja ekonomiczna jest oczywiście większa w przypadku firm międzynarodowych, które mają wiele zagranicznych spółek zależnych i ogromną liczbę transakcji z udziałem walut obcych. Jednak rosnąca globalizacja sprawiła, że ekspozycja gospodarcza stała się źródłem większego ryzyka dla wszystkich firm i konsumentów. Ekspozycja ekonomiczna może powstać dla każdej firmy, niezależnie od jej wielkości, a nawet jeśli działa ona tylko na rynkach krajowych.
W przeciwieństwie do ekspozycji transakcyjnych i walutowych (dwóch innych rodzajów ekspozycji walutowej) ekspozycję ekonomiczną trudno jest dokładnie zmierzyć, a zatem stanowi wyzwanie dla zabezpieczenia. Ekspozycja ekonomiczna jest również stosunkowo trudna do zabezpieczenia, ponieważ zajmuje się nieoczekiwanymi zmianami kursów walutowych, w przeciwieństwie do oczekiwanych zmian kursów walutowych, które stanowią podstawę prognoz budżetowych przedsiębiorstw.
Na przykład na małych europejskich producentów, którzy sprzedają tylko na swoich lokalnych rynkach i nie eksportują swoich produktów, euro ucierpiałoby negatywnie, ponieważ spowodowałoby to, że import z innych jurysdykcji, takich jak Azja i Ameryka Północna, byłby tańszy i zwiększyłoby konkurencję na rynkach europejskich.
Ekspozycja ekonomiczna rośnie wraz ze wzrostem zmienności waluty i jest trudna do zmierzenia.
Uwagi specjalne
Ekspozycję ekonomiczną można ograniczyć poprzez strategie operacyjne lub strategie ograniczania ryzyka walutowego. Strategie operacyjne obejmują dywersyfikację zakładów produkcyjnych, rynków produktów końcowych i źródeł finansowania, ponieważ efekty walutowe mogą się wzajemnie kompensować, jeśli zaangażowanych jest wiele różnych walut. Strategie ograniczania ryzyka walutowego obejmują dopasowanie przepływów walutowych, umów o podziale ryzyka i swapów walutowych.
Ekspozycję ekonomiczną można ograniczyć poprzez strategie operacyjne lub strategie ograniczania ryzyka walutowego. Strategie operacyjne obejmują dywersyfikację zakładów produkcyjnych, rynków produktów końcowych i źródeł finansowania.
Efekty walutowe mogą się wzajemnie kompensować, jeśli w grę wchodzi wiele różnych walut. Strategie ograniczania ryzyka walutowego obejmują dopasowanie przepływów walutowych, umów o podziale ryzyka i swapów walutowych. Dopasowywanie przepływów walutowych oznacza dopasowanie wypływów i wpływów pieniężnych w tej samej walucie, na przykład prowadzenie jak największej liczby transakcji w jednej walucie, w tym pożyczek. Swapy walutowe pozwalają dwóm firmom na efektywne wzajemne pożyczanie walut.
Przykład ekspozycji ekonomicznej
Załóżmy, że duża amerykańska firma, która uzyskuje około 50% swoich przychodów z rynków zagranicznych, uwzględniła stopniowy spadek wartości dolara amerykańskiego w stosunku do głównych walut globalnych - powiedzmy 2% rocznie - w swoich prognozach operacyjnych na najbliższe lata. Jeżeli dolar umocni się zamiast stopniowo tracić w nadchodzących latach, oznaczałoby to ekspozycję ekonomiczną firmy. Siła dolara oznacza, że 50% przychodów i przepływów pieniężnych otrzymywanych przez firmę z zagranicy będzie niższe po przeliczeniu na dolary, co będzie miało negatywny wpływ na jej rentowność i wycenę.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.