SEC Formularz 13F Definicja
Formularz SEC 13F to kwartalny raport składany przez zarządzających inwestycjami instytucjonalnymi posiadającymi co najmniej 100 milionów USD aktywów pod zarządzaniem. Ujawnia ich udziały w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i zapewnia wgląd w to, co robią inteligentne pieniądze.
Kto powinien złożyć formularz SEC 13F?
Firmy, które są zobowiązane do złożenia wniosku 13F, to fundusze wspólnego inwestowania, fundusze hedgingowe, firmy powiernicze, fundusze emerytalne, firmy ubezpieczeniowe i zarejestrowani doradcy inwestycyjni. SEC publikuje co kwartał listę 13 (f) papierów wartościowych, które muszą być zawarte w dokumentacji.
Jak złożyć formularz SEC 13F
Filtry mogą korzystać z systemu EDGAR (elektroniczne gromadzenie, analiza i wyszukiwanie danych) SEC w celu przesłania formularza 13F SEC. Należy go złożyć w ciągu 45 dni od końca kwartału kalendarzowego i zawierać informacje o każdym zabezpieczeniu określonym w sekcji 13 (f), co do którego zarządzający inwestycjami instytucjonalnymi ma swobodę inwestowania, w tym nazwę i klasę, liczbę akcji na koniec kwartał objęty sprawozdaniem i całkowita wartość rynkowa.
Kluczowe kwestie wokół formularza SEC 13F
Zgłoszenia SEC Form 13F zapewniają inwestorom wgląd w zasoby najlepszych spółek zbierających akcje z Wall Street i ich strategie alokacji aktywów. Inwestorzy indywidualni i inni inwestorzy instytucjonalni, którzy chcą powielić strategie zarządzających funduszami hedgingowymi gwiazd rocka, takich jak Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn lub Seth Klarman, analizują zgłoszenia 13F w celu wygenerowania pomysłów inwestycyjnych. Prasa finansowa często informuje o tym, co ci zarządzający funduszami kupują i sprzedają. Patrząc na najlepsze pozycje niektórych menedżerów, inwestorzy mają nadzieję na zestawienie portfela najlepszych pomysłów bez ponoszenia opłat za zarządzanie. Ale z tą strategią wiąże się wiele problemów.
Inwestorzy mogą mieć nadzieję na skopiowanie pomysłów inwestycyjnych, które czerpią z raportów SEC Form 13F na temat najlepszych podmiotów zbierających akcje na Wall Street, ale są też wady, w tym fakt, że dane do złożenia mogą nie być w 100% wiarygodne.
Zachowanie stada
Jednym z zagrożeń zarówno dla inwestorów profesjonalnych, jak i detalicznych jest to, że tendencja funduszy hedgingowych do pożyczania sobie pomysłów inwestycyjnych, a także efekt modowy, może prowadzić do zatłoczonych transakcji i zawyżonych akcji. Zarządzający funduszami hedgingowymi nie są bardziej odporni na uprzedzenia behawioralne, takie jak zachowania stada, niż ktokolwiek inny. W końcu, jeśli jesteś zarządzającym funduszem, bezpieczniej jest pomylić się z większością niż samemu.
Obraz wprowadzający w błąd
Inna kwestia dotyczy faktu, że środki są wymagane tylko do zgłaszania długich pozycji na SEC 13F, oprócz opcji sprzedaży i kupna, amerykańskich kwitów depozytowych (ADR) i wymienialnych banknotów. Ale fundusze hedgingowe również kupują obligacje i zagraniczne akcje i sprzedają akcje w krótkim terminie. Może to dać mylący obraz, ponieważ niektóre fundusze generują większość swoich zysków z krótkiej sprzedaży, wykorzystując jedynie długie pozycje jako zabezpieczenia. Ponadto 13F śledzą wyłącznie inwestycje dokonane na giełdach krajowych.
Dane niewiarygodne i dane retrospektywne
Co więcej, sama SEC przyznaje, że zgłoszenia 13F niekoniecznie są wiarygodne, ponieważ nikt w SEC nie analizuje zawartości pod kątem dokładności i kompletności. Oznacza to, że inwestorzy powinni wziąć je ze szczyptą soli. W końcu niesławny oszust Bernard Madoff sumiennie składał formularze 13F co kwartał.
Innym ważnym problemem związanym z raportami 13F jest to, że są one składane do 45 dni po zakończeniu kwartału. Większość menedżerów przesyła swoje 13F tak późno, jak to możliwe, ponieważ nie chcą informować rywali o tym, co robią. Zanim inni inwestorzy zdobędą te 13F, szukają zakupów akcji, które mogły zostać dokonane ponad cztery miesiące przed złożeniem wniosku. Zobaczenie, w jaki sposób profesjonalni zarządzający funduszami inwestowali w ciągu ostatnich kilku miesięcy, może być wnikliwe, ale patrzy wstecz. Jeśli inteligentne pieniądze są już w pełni zainwestowane w akcje, inwestorzy detaliczni prawdopodobnie spóźnią się na przyjęcie, zanim się dowiedzą.
Kluczowe dania na wynos
- Formularz SEC 13F musi być składany co kwartał przez zarządzających inwestycjami instytucjonalnymi posiadającymi co najmniej 100 milionów USD w sekcji 13 (f) papierów wartościowych.
- Zgłoszenia w sekcji 13 lit. f) pokazują kapitałowe papiery wartościowe będące przedmiotem obrotu na giełdzie, akcje zamknięte spółek inwestycyjnych, niektóre opcje na akcje / warrantów i zamienne papiery dłużne.
- Inwestorzy mogą przeszukiwać bazę danych EDGAR SEC pod kątem formularzy SEC Form 13F, aby zapoznać się z najlepszymi strategiami alokacji aktywów na Wall Street.
- Wady prób naśladowania tych strategii obejmują niewiarygodność danych oraz fakt, że Formularz 13F śledzi tylko akcje notowane na giełdach krajowych.
Pobierz formularz SEC 13-F
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.