Margines zysku przed opodatkowaniem
Marża zysku przed opodatkowaniem jest narzędziem rachunkowości finansowej stosowanym do pomiaru wydajności operacyjnej firmy. Jest to współczynnik, który mówi nam procent sprzedaży, która zamieniła się w zyski, lub innymi słowy, ile centów zysku firma wygenerowała za każdego dolara sprzedaży przed odliczeniem podatków. Marża zysku przed opodatkowaniem jest szeroko stosowana do porównywania rentowności przedsiębiorstw w tej samej branży.
Kluczowe dania na wynos
- Marża zysku przed opodatkowaniem jest narzędziem rachunkowości finansowej stosowanym do pomiaru wydajności operacyjnej firmy przed odliczeniem podatków.
- Wskaźnik mówi nam, ile centów zysku firma wygenerowała na każdego dolara sprzedaży i jest użytecznym narzędziem do porównywania firm działających w tym samym sektorze.
- Marża zysku przed opodatkowaniem jest czasami lepsza niż zwykła marża zysku, ponieważ wydatki podatkowe mogą powodować, że porównania rentowności między przedsiębiorstwami wprowadzają w błąd.
- Są mniej skuteczne w porównaniu firm z innych sektorów, ponieważ każda branża generalnie ma inne koszty operacyjne i modele sprzedaży.
Jak działa marża zysku Pretax
Firmy na całym świecie starają się generować jak najwięcej zysków. Dla inwestorów jednym z najczęstszych i najbardziej przydatnych mierników rentowności przedsiębiorstw jest spojrzenie na marże. Konsekwentnie wysokie marże zysku przed opodatkowaniem są oznaką zdrowej firmy o wydajnym modelu biznesowym i sile cenowej. Niskie marże zysku przed opodatkowaniem sugerują coś wręcz przeciwnego.
Aby zwiększyć rentowność, zespoły zarządzające muszą znaleźć równowagę między zwiększeniem sprzedaży a obniżeniem kosztów. Marże zysku przed opodatkowaniem dają nam wskaźnik tego, jak skutecznie firmy osiągają ten cel. W rezultacie są uważnie obserwowani przez analityków i inwestorów i często wymieniani w sprawozdaniach finansowych.
Marża zysku przed opodatkowaniem wymaga tylko dwóch informacji z rachunku zysków i strat: przychodów i dochodów przed opodatkowaniem. Współczynnik procentowy oblicza się, odejmując wszystkie wydatki z wyjątkiem podatków, znalezione w dochodzie przed opodatkowaniem, dzieląc je przez sprzedaż, a następnie mnożąc wynikową liczbę przez 100.
Alternatywnie marżę zysku przed opodatkowaniem można obliczyć, dodając podatki z powrotem do dochodu netto (NI) lub dzieląc dochód netto przez „1 minus efektywna stawka podatkowa”, a następnie dzieląc przez sprzedaż.
Przykład marginesu przed opodatkowaniem
Firma EZ Supply ma roczny zysk brutto w wysokości 100 000 USD. Ma koszty operacyjne w wysokości 50 000 USD, koszty odsetkowe w wysokości 10 000 USD, a sprzedaż ogółem wynosi 500 000 USD. Obliczanie zysków przed opodatkowaniem polega na odjęciu kosztów operacyjnych i odsetek od zysku brutto (100 000–60 000 USD). EZ Supply ma zysk przed opodatkowaniem w wysokości 40 000 USD, a łączna sprzedaż w wysokości 500 000 USD za dany rok obrotowy (FY). Marża zysku przed opodatkowaniem jest obliczana poprzez podzielenie zysku przed opodatkowaniem przez sprzedaż, co daje współczynnik 8%.
Zalety marży zysku Pretax
Marża zysku przed opodatkowaniem oferuje inwestorom jeden z najlepszych sposobów porównywania firm konkurencyjnych, a także firm o znacznych różnicach wielkości i skali, w tej samej branży. Często marże zysku po opodatkowaniu zyskują na znaczeniu wśród analityków i inwestorów. Można jednak argumentować, że płatności podatkowe dają niewielki wgląd w efektywność przedsiębiorstw i dlatego należy je usunąć z równania.
Wydatki podatkowe mogą wprowadzać porównania rentowności między przedsiębiorstwami wprowadzającymi w błąd. Stawki podatkowe różnią się w zależności od stanu, generalnie są poza kontrolą kierownictwa i niekoniecznie są rzetelnym odzwierciedleniem wyników firmy.
Czasami obciążenie podatkowe może być większe w bieżącym roku niż w latach poprzednich ze względu na kary podatkowe i nowe przepisy nakładające wyższe stawki podatkowe. Alternatywnie, obecne obciążenie podatkowe może być znacznie niższe niż w poprzednich latach z powodu ulg podatkowych, odliczeń i ulg podatkowych. W takim przypadku analitycy mogą być w stanie zmniejszyć zmienność zysków, obliczając marżę zysku przed opodatkowaniem.
Uwagi specjalne
Choć bardzo wnikliwe, marże zysku przed opodatkowaniem, podobnie jak inne wskaźniki finansowe, mają ograniczenia. Po pierwsze, nie można ich skutecznie wykorzystywać do porównywania firm z innych sektorów, ponieważ każda branża generalnie ma inne koszty operacyjne i modele sprzedaży.
Niektóre sektory są bardziej opłacalne niż inne. Usługi prawne są przykładem zawodu o wysokiej marży. Koszty ogólne są niskie - nie ma potrzeby dużych kosztów inwestycyjnych innych niż wynagrodzenia - a popyt jest dość stały. Natomiast inne sektory, takie jak linie lotnicze, muszą zmagać się z silną konkurencją, wahaniami cen kluczowych materiałów, takich jak paliwo, ogromnymi wydatkami na utrzymanie i niezliczonymi innymi kosztami. Z tego samego powodu inwestorzy powinni również zachować ostrożność, stosując marże zysku przed opodatkowaniem, porównując zdywersyfikowane spółki obsługujące kilka branż.
Przy prawidłowym stosowaniu marże zysku przed opodatkowaniem mogą stanowić przydatny miernik wydajności biznesowej. Jednak, aby uzyskać pełny obraz kondycji firmy, inwestorom zawsze zaleca się stosowanie marży zysku przed opodatkowaniem w połączeniu z innymi miernikami. Im więcej wiesz o firmie, tym lepiej możesz ustalić, czy warto w nią inwestować.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.