Model wyceny gamma

DEFINICJA Modelu Ceny Gamma

Model wyceny gamma jest równaniem służącym do ustalenia uczciwej wartości rynkowej kontraktu opcji w europejskim stylu, gdy ruch cen na instrumencie bazowym nie przebiega normalnie. Model ma na celu wycenę opcji, w przypadku których instrument bazowy ma rozkład, który jest albo długi, albo wypaczony, taki jak rozkład logarytmiczno-normalny, gdzie gwałtowne przesunięcia rynku w dół występują z większą częstotliwością, niż można by się tego spodziewać na podstawie normalnego rozkładu zwroty.

Model gamma jest tylko jedną z alternatyw dla opcji cenowych. Inne obejmują na przykład modele dwumianowe i trójmianowe.

PRZEŁAMANIE Model wyceny gamma

Chociaż model wyceny opcji Blacka-Scholesa jest najlepiej znany w świecie finansowym, w rzeczywistości nie zapewnia dokładnych wyników wyceny we wszystkich sytuacjach. W szczególności model Blacka-Scholesa zakłada, że ​​instrument bazowy ma zwroty, które normalnie rozkładają się w symetryczny sposób. W rezultacie model Blacka-Scholesa będzie miał tendencję do niewłaściwej wyceny opcji na instrumenty, które nie handlują w oparciu o normalną dystrybucję, w szczególności zaniżanie wartości ofert sprzedaży. Ponadto błędy te prowadzą inwestorów do zawyżenia lub niedocenienia pozycji, jeśli chcą wykorzystać opcje jako ubezpieczenie lub jeśli są opcjami handlowymi w celu uchwycenia poziomu zmienności składnika aktywów.

Opracowano wiele alternatywnych metod wyceny opcji w celu zapewnienia dokładniejszych cen dla rzeczywistych aplikacji, takich jak model cenowy Gamma. Ogólnie mówiąc, model wyceny gamma mierzy gamma opcji, czyli o ile szybko zmienia się delta w odniesieniu do niewielkich zmian ceny aktywów bazowych (gdzie delta to zmiana ceny opcji, biorąc pod uwagę zmianę ceny instrumentu bazowego ). Koncentrując się na gamma, która jest zasadniczo krzywizną lub przyspieszeniem ceny opcji w miarę przesuwania się aktywów bazowych, inwestorzy mogą uwzględnić ujemne odchylenie zmienności (lub „uśmiech”) wynikające z braku normalnego rozkładu. Rzeczywiście, zwroty cen akcji mają zwykle znacznie większą częstotliwość dużych spadków niż wzrosty, a ponadto ceny akcji są ograniczone do zera przez zero, podczas gdy mają nieograniczony potencjał wzrostu. Co więcej, większość inwestorów w akcje (i inne aktywa) zwykle utrzymują długie pozycje, dlatego też wykorzystują opcje jako zabezpieczenie przed spadkiem wartości - tworząc większy popyt na opcje niższego strajku niż wyższe.

Modyfikacje modelu gamma pozwalają na dokładniejsze przedstawienie rozkładu cen aktywów, a tym samym lepsze odzwierciedlenie prawdziwych wartości godziwych opcji.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Jak działa model ceny Black Scholesa Model Black Scholesa to model zmienności cen w czasie instrumentów finansowych, takich jak akcje, które można między innymi wykorzystać do ustalenia ceny opcji kupna w Europie. więcej Teoria wyceny opcji Definicja Teoria wyceny opcji wykorzystuje zmienne (cena akcji, cena wykonania, zmienność, stopa procentowa, czas wygaśnięcia) do teoretycznej wyceny opcji. więcej Grecy Definicja „Grecy” to ogólny termin używany do opisania różnych zmiennych używanych do oceny ryzyka na rynku opcji. więcej Zabezpieczenie gamma Definicja Zabezpieczenie gamma jest strategią zabezpieczającą opcje zaprojektowaną w celu zmniejszenia lub wyeliminowania ryzyka związanego ze zmianami delty opcji. więcej Model wyceny opcji trójmianowych Model wyceny opcji trójmianowych jest modelem wyceny opcji zawierającym trzy możliwe wartości, które aktywa bazowe mogą mieć w jednym okresie. więcej Definicja modelu Heston Model Heston, nazwany na cześć Steve'a Hestona, jest rodzajem stochastycznego modelu zmienności stosowanego przez specjalistów finansowych do wyceny opcji europejskich. więcej linków partnerskich