Rozwijaj swoje finanse na rynkach zbóż

Temperatura, opady i zmieniające się potrzeby klientów przyczyniają się do podaży i popytu na towary takie jak pszenica, kukurydza lub soja. Wszystkie te zmiany mają ogromny wpływ na cenę towarów, a rynki zbóż są niezbędne do zarządzania tymi wahaniami cen i zapewnienia globalnych cen odniesienia. Czytaj dalej, aby zagłębić się i dowiedzieć się o siedmiu głównych produktach rynków zbóż. (Zobacz też: Podstawy futures .)

Jakie są kontrakty terminowe na zboże?

Każdy, kto chce zainwestować w futures, powinien wiedzieć, że ryzyko straty jest znaczne. Ten rodzaj inwestycji nie jest odpowiedni dla wszystkich. Inwestor może stracić więcej niż pierwotnie zainwestowany, dlatego należy wykorzystywać tylko kapitał podwyższonego ryzyka. Kapitał podwyższonego ryzyka to kwota, jaką jednostka może sobie pozwolić na zainwestowanie, której utrata nie wpłynie na styl życia inwestora.

Kontrakt terminowy na zboże to prawnie wiążąca umowa na dostawy zboża w przyszłości po ustalonej cenie. Kontrakty są standaryzowane przez giełdę kontraktów terminowych pod względem ilości, jakości, czasu i miejsca dostawy. Tylko cena jest zmienna.

Na rynkach futures są dwaj główni uczestnicy rynku: hedging i spekulanci. Hedgerzy wykorzystują rynki kontraktów futures do zarządzania ryzykiem i są odporni na pewne ryzyko związane z ceną lub dostępnością rzeczywistego towaru bazowego. Transakcje i pozycje futures mają wyraźnie na celu ograniczenie tego ryzyka. Z drugiej strony spekulanci na ogół nie mają zastosowania do towarów, w których handlują; chętnie akceptują ryzyko związane z inwestowaniem w kontrakty futures w zamian za perspektywę dramatycznych zysków.

Zalety kontraktów futures

Ponieważ handlują w Chicago Board of Trade (CBOT), kontrakty futures oferują większą dźwignię finansową, elastyczność i integralność finansową niż handel towarami.

Dźwignia finansowa to zdolność do handlu i zarządzania produktem o wysokiej wartości rynkowej z ułamkiem wartości całkowitej. Handel kontraktami futures odbywa się z marżą wykonania; dlatego wymaga znacznie mniej kapitału niż rynek fizyczny. Dźwignia zapewnia spekulantom wyższe ryzyko / wyższy zwrot z inwestycji.

Na przykład jeden kontrakt futures na soję obejmuje 5000 buszli soi. Dlatego wartość tego kontraktu w dolarach jest 5000 razy wyższa niż cena za buszel. Jeśli rynek kosztuje 5, 70 USD za buszel, wartość kontraktu wynosi 28 500 USD (5, 70 x 5 000 buszli). Zgodnie z obowiązującymi zasadami marży walutowej, wymagany margines dla jednej umowy z soi wynosi tylko 1 013 USD. Tak więc za około 1 013 USD inwestor może wykorzystać soję o wartości 28 500 USD.

Zalety kontraktów zbożowych

Ponieważ ziarno jest namacalnym towarem, rynek zbóż ma wiele unikalnych cech. Po pierwsze, w porównaniu do innych kompleksów, takich jak energie, ziarna mają niższy margines, co ułatwia uczestnikom spekulacji. Ziarna na ogół nie są jednym z większych kontraktów (pod względem całkowitej kwoty w dolarach), co stanowi niższe marże.

Podstawy zbóż są dość proste: podobnie jak większość materialnych towarów, podaż i popyt będą determinować cenę. Wpłyną również czynniki pogodowe.

Specyfikacja kontraktu

W Chicago Board of Trade jest siedem różnych produktów zbożowych: kukurydza, owies, pszenica, soja, ryż, śruta sojowa i olej sojowy.

Podobne produkty zbożowe sprzedawane są na innych rynkach towarowych na całym świecie, takich jak Minneapolis, Winnipeg, Hongkong, Brazylia i Indie.

1. Kukurydza: Kukurydza jest wykorzystywana nie tylko do spożycia przez ludzi, ale również do żywienia zwierząt gospodarskich, takich jak bydło i świnie. Również wyższe ceny energii doprowadziły do ​​wykorzystania kukurydzy do produkcji etanolu.

Kontrakt na zboże dotyczy 5000 buszli, czyli około 127 ton metrycznych. Na przykład, gdy kukurydza kosztuje 2, 50 USD za buszel, umowa ma wartość 12 500 USD (5000 buszli x 2, 50 = 12 500 USD). Inwestor, który ma 2, 50 USD i sprzedaje po 2, 60 USD, osiągnie zysk w wysokości 500 USD (2, 60 - 2, 50 USD = 10 centów, 10 centów x 5000 = 500 USD). I odwrotnie, inwestor, który ma długie 2, 50 USD i sprzedaje po 2, 40 USD, straci 500 USD. Innymi słowy, każda różnica w groszach równa się przesunięciu w górę lub w dół o 50 USD.

Jednostka cenowa kukurydzy jest wyrażona w dolarach i centach, a minimalna wielkość kleszczy wynosi 0, 0025 USD (jedna czwarta centa), co odpowiada 12, 50 USD na kontrakt. Chociaż rynek może nie handlować mniejszymi jednostkami, z pewnością może handlować pełnymi centami podczas „szybkich” rynków.

Najbardziej aktywne miesiące dostawy kukurydzy to marzec, maj, lipiec, wrzesień i grudzień.

Limity pozycji są ustalane przez giełdę, aby zapewnić uporządkowane rynki. Limit pozycji to maksymalna liczba umów, które może posiadać jeden uczestnik. Żywopłoty i spekulanci mają różne granice. Kukurydza ma maksymalny dzienny ruch cenowy.

Kukurydza tradycyjnie będzie miała większą objętość niż jakikolwiek inny rynek zbóż. Ponadto będzie mniej lotny niż fasola i pszenica.

2. Owies: Owies jest wykorzystywany nie tylko do żywienia zwierząt gospodarskich i ludzi, ale także do produkcji wielu produktów przemysłowych, takich jak rozpuszczalniki i tworzywa sztuczne.

Kontrakt na owies, taki jak kukurydza, pszenica i soja, dotyczy dostawy 5000 buszli. Porusza się w tych samych przyrostach 50 USD / grosz co kukurydza. Na przykład, jeśli trader ma długie owies za 1, 40 USD i sprzedaje za 1, 45 USD, zarabiałby 5 centów za buszel lub 250 USD za kontrakt (1, 45 USD - 1, 40 USD = 5 centów, 5 centów x 5000 = 250 USD). Owies handluje również w odstępach kwartalnych.

Owies do dostawy sprzedawany jest w marcu, maju, lipcu, wrześniu i grudniu, podobnie jak kukurydza. Podobnie jak kukurydza, futures na owies mają ograniczenia pozycji.

Owies jest rynkiem trudnym do handlu, ponieważ ma mniejszą dzienną wielkość niż jakikolwiek inny rynek kompleksu zbożowego. Również jego dzienny zasięg jest dość mały.

3. Pszenica: Pszenica służy nie tylko do żywienia zwierząt, ale również do produkcji mąki na chleb, makarony i inne.

Umowa pszenicy dotyczy dostawy 5000 buszli pszenicy. Pszenica jest sprzedawana w dolarach i centach i ma wielkość podziałki wynoszącą ćwierć centa (0, 0025 USD), podobnie jak wiele innych produktów sprzedawanych w CBOT. Zmiana ceny za jednym kliknięciem spowoduje zmianę w umowie o 12, 50 USD.

Najbardziej aktywne miesiące dostawy pszenicy, w zależności od objętości i otwartego zainteresowania, to marzec, maj, lipiec, wrzesień i grudzień. Limity pozycji dotyczą także pszenicy.

Obok soi pszenica jest dość niestabilnym rynkiem z dużymi dziennymi przedziałami. Ponieważ jest tak szeroko stosowany, codzienne huśtawki mogą być ogromne. W rzeczywistości często zdarza się, że jedna wiadomość w pośpiechu przesuwa ten limit rynku w górę lub w dół.

4. Soja: Soja jest najpopularniejszym produktem z nasion oleistych o niemal nieograniczonym zakresie zastosowań, od żywności po produkty przemysłowe.

Kontrakt na soję, taki jak pszenica, owies i kukurydza, jest również przedmiotem obrotu na kontrakcie o wielkości 5000 buszli. Handluje dolarami i centami, takimi jak kukurydza i pszenica, ale zwykle jest najbardziej niestabilną ze wszystkich umów. Rozmiar kleszcza wynosi jedną czwartą centa (lub 12, 50 USD).

Najbardziej aktywne miesiące dla soi to styczeń, marzec, maj, lipiec, sierpień, wrzesień i listopad.

Obowiązują tu również limity pozycji.

Fasola ma najszerszy zakres spośród wszystkich rynków w komorze zbożowej. Zazwyczaj będzie to od 2 do 3 USD więcej za buszel niż pszenica lub kukurydza.

5. Olej sojowy: Oprócz tego, że jest najczęściej stosowanym olejem jadalnym w Stanach Zjednoczonych, olej sojowy ma coraz większe znaczenie w przemyśle biodiesla.

Kontrakt na olej fasolowy dotyczy 60 000 funtów, co różni się od pozostałych kontraktów na ziarno. Olej fasolowy handluje również centami za funt. Załóżmy na przykład, że olej z fasoli kosztuje 25 centów za funt. Daje to łączną wartość kontraktu w wysokości 15 000 USD (0, 25 x 60 000 = 15 000 USD). Załóżmy, że długo zarabiasz za 0, 2500 USD i sprzedajesz za 0, 2650 USD; oznacza to, że zarobiłeś 900 USD (0, 2650 USD - 25 centów = 0, 015 USD zysku, 0, 015 x 60 000 USD = 900 USD). Gdyby rynek spadł o 0, 015 USD do 0, 2350, straciłbyś 900 USD.

Minimalna fluktuacja ceny oleju fasolowego wynosi 0, 0001 USD lub jednej setnej centa, co odpowiada 6 USD za kontrakt.

Najbardziej aktywne miesiące dostawy to styczeń, marzec, maj, lipiec, sierpień, wrzesień, październik i grudzień.

Ograniczenia pozycji są egzekwowane również dla tego rynku.

6. Soymeal: Soymeal jest stosowany w wielu produktach, w tym w żywności dla niemowląt, piwie i makaronach. Jest dominującym białkiem w paszach dla zwierząt.

Umowa na posiłek dotyczy 100 ton krótkich lub 91 ton metrycznych. Soymeal jest sprzedawany w dolarach i centach. Na przykład wartość jednego kontraktu soymeal w dolarach przy cenie 165 USD za tonę wynosi 16 500 USD (165 USD x 100 ton = 16 500 USD).

Rozmiar kleszcza dla soymeal wynosi 10 centów, czyli 10 $ za kleszcza. Na przykład, jeśli bieżąca cena rynkowa wynosi 165, 60 USD, a rynek wzrośnie do 166 USD, będzie to równe 400 USD za kontrakt (166 USD - 165, 60 USD = 40 centów, 40 centów x 100 = 400 USD).

Soymeal jest dostarczany w styczniu, marcu, maju, lipcu, sierpniu, wrześniu, październiku i grudniu.

Umowy Soymeal mają również ograniczenia pozycji.

7. Ryż: Ryż jest używany nie tylko w żywności, ale także w paliwach, nawozach, materiałach do pakowania i przekąskach. Mówiąc dokładniej, umowa dotyczy szorstkiego ryżu długoziarnistego.

Kontrakt na ryż wynosi 2 000 st. Wagi (cwt). Ryż jest również sprzedawany w dolarach i centach. Na przykład, jeśli ryż kosztuje 10 USD / cwt, łączna wartość kontraktu w USD wyniesie 20 000 USD (10 x 2000 USD = 20 000 USD).

Minimalna wielkość kleszczy dla ryżu wynosi 0, 005 USD (pół centa) na sto kilogramów lub 10 USD na kontrakt. Na przykład, jeśli rynek był wyceniany na 10, 05 USD / cwt i wzrósł do 9, 95 USD / cwt, oznacza to zmianę o 200 USD (10, 05 - 9, 95 = 10 centów, 10 centów x 2000 cwt = 200 USD).

Ryż jest dostarczany w styczniu, marcu, maju, lipcu, wrześniu i listopadzie. W ryżu obowiązują również limity pozycji.

Scentralizowany rynek

Podstawową funkcją każdego towarowego rynku futures jest zapewnienie scentralizowanego rynku dla tych, którzy są zainteresowani kupnem lub sprzedażą fizycznych towarów w pewnym momencie w przyszłości. Na rynku zbóż istnieje wiele podmiotów zabezpieczających ze względu na wielu różnych producentów i konsumentów tych produktów. Należą do nich między innymi kruszarki soi, przetwórcy żywności, producenci ziarna i nasion oleistych, producenci żywego inwentarza, windy zbożowe i handlowcy.

Wykorzystanie kontraktów futures i podstaw do zabezpieczenia

Główną przesłanką, na której opierają się hedgerzy, jest to, że chociaż ruch cen gotówki i cen rynkowych kontraktów futures może nie być dokładnie taki sam, może być wystarczająco blisko, aby hedgerzy mogli zmniejszyć ryzyko, zajmując przeciwną pozycję na rynkach kontraktów futures. Zajmując przeciwną pozycję, zyski na jednym rynku mogą zrównoważyć straty na innym. W ten sposób zabezpieczający mogą ustalać poziomy cen dla transakcji na rynku kasowym, które będą miały miejsce kilka miesięcy później.

Rozważmy na przykład rolnika soi. Podczas gdy plony soi są na ziemi wiosną, rolnik chce sprzedać plony w październiku po zbiorach. W języku żargonu rolnik od dawna zajmuje pozycję na rynku kasowym. Rolnik boi się, że ceny spadną, zanim będzie mógł sprzedać swoje plony soi. Aby zrekompensować straty wynikające z możliwego spadku cen, rolnik sprzeda teraz odpowiednią liczbę buszli na rynku kontraktów terminowych i odkupi je później, gdy nadejdzie czas sprzedaży plonów na rynku kasowym. Wszelkie straty wynikające ze spadku ceny na rynku kasowym można częściowo zrównoważyć zyskiem z niedoboru na rynku kontraktów terminowych. Jest to znane jako krótki żywopłot.

Przetwórcy żywności, importerzy zbóż i inni nabywcy produktów zbożowych zainicjowaliby długi hedging, aby uchronić się przed rosnącymi cenami zbóż. Ponieważ będą kupować produkt, mają krótką pozycję na rynku kasowym. Innymi słowy, kupowaliby kontrakty futures, aby uchronić się przed wzrostem cen gotówki.

Zazwyczaj istnieje niewielka różnica między cenami gotówkowymi a cenami kontraktów futures. Wynika to z takich zmiennych, jak fracht, przeładunek, magazynowanie, transport i jakość produktu, a także lokalne czynniki podaży i popytu. Ta różnica cen między cenami gotówki i cenami terminowymi jest znana jako podstawa. Główną kwestią dla zabezpieczających dotyczącą podstawy jest to, czy stanie się silniejsza, czy osłabiona. Ostateczny wynik zabezpieczenia może zależeć od podstawy. Większość podmiotów zabezpieczających weźmie pod uwagę dane historyczne, a także bieżące oczekiwania rynku.

Dolna linia

Ogólnie rzecz biorąc, zabezpieczanie kontraktów terminowych może pomóc przyszłemu nabywcy lub sprzedawcy towaru, ponieważ może pomóc chronić je przed niekorzystnymi ruchami cen. Zabezpieczanie się kontraktami futures może pomóc w ustaleniu przybliżonego przedziału cenowego na kilka miesięcy przed faktycznym fizycznym zakupem lub sprzedażą. Jest to możliwe, ponieważ rynki kasowe i futures poruszają się w tandemie, a zyski na jednym rynku zwykle kompensują straty na innym.