Jak różnią się stopę dywidendy i współczynnik wypłaty dywidendy

Porównując te dwie miary dywidendy, ważne jest, aby wiedzieć, że stopa dywidendy mówi ci, jaka jest prosta stopa zwrotu w formie dywidend gotówkowych dla akcjonariuszy, ale współczynnik wypłaty dywidendy określa, jaka część wypłaconego zysku netto firmy jako dywidendy. Chociaż stopa dywidendy jest bardziej znanym i kontrolowanym terminem, wielu uważa, że ​​współczynnik wypłaty dywidendy jest lepszym wskaźnikiem zdolności firmy do konsekwentnej dystrybucji dywidend w przyszłości. Wskaźnik wypłaty dywidendy jest ściśle powiązany z przepływami pieniężnymi spółki.

Obecni akcjonariusze i potencjalni inwestorzy dobrze zrobiliby, oceniając zarówno zysk, jak i stosunek wypłat.

Jaka jest stopa dywidendy?

Stopa dywidendy pokazuje, ile firma wypłaciła w ciągu roku. Wydajność prezentowana jest w procentach, a nie jako rzeczywista kwota w dolarach. Ułatwia to sprawdzenie, jaki zwrot z zainwestowanego dolara otrzymuje akcjonariusz dzięki dywidendom.

Wydajność oblicza się w następujący sposób:

Stopa dywidendy = roczna dywidenda na akcję / cena na akcję

Na przykład spółka, która wypłaciła 10 USD rocznej dywidendy na akcję przy obrocie akcjami po 100 USD na akcję, ma stopę dywidendy w wysokości 10%. Widać również, że wzrost ceny akcji zmniejsza procent dochodu z dywidendy i odwrotnie dla spadku ceny.

Jednak stopy dywidendy mogą same w sobie wprowadzać w błąd. Niektóre firmy wypłacają dywidendy, nawet jeśli działają ze stratą krótkoterminową. Inni mogą wypłacać dywidendy zbyt agresywnie, nie inwestując wystarczającej ilości kapitału w swoją działalność, aby utrzymać rentowność. Tutaj może się przydać współczynnik wypłaty dywidendy.

Jaki jest współczynnik wypłaty dywidendy?

Ten wskaźnik finansowy podkreśla związek między dochodem netto a wypłatą dywidendy dla akcjonariuszy. Liczba ta nie zawsze jest wyraźnie widoczna podczas oceny akcji, ale zawsze możesz szukać pozycji dochodu i dywidendy w bilansie spółki emitującej.

Innymi słowy, współczynnik wypłaty dywidendy pokazuje, czy wypłata dywidendy przez spółkę ma sens biorąc pod uwagę jej zysk. Jeśli liczba jest zbyt wysoka, może to świadczyć o tym, że zbyt mały procent zysków firmy jest reinwestowany na przyszłe operacje. Podważa to zdolność spółki do utrzymania wysokich wypłat dywidendy.

Wskaźnik wypłat obliczany jest w następujący sposób:

Wskaźnik wypłaty dywidendy = roczna dywidenda na akcję / zysk na akcję.

O ile to możliwe, porównuj wskaźniki wypłaty dywidendy w danym okresie. To oznaka dobrego zarządzania i kondycji finansowej, jeśli wskaźniki wypłaty dywidendy są historycznie stabilne lub wykazują tendencję wzrostową po rozsądnym poziomie.

W skrajnych przypadkach wskaźniki wypłaty dywidendy mogą przekraczać 100%, co oznacza, że ​​wypłacono więcej dywidend niż w tym samym roku, w którym były zyski. Znacząco wysokie wskaźniki są niezrównoważone. Firmy, które mają stabilne wskaźniki wypłat i stosunkowo wysoką stopę dywidendy, są najbardziej atrakcyjną opcją dla inwestorów.