Jak obliczyć współczynnik P / E firmy?

Stosunek ceny do zysku lub wskaźnik P / E jest jednym z najczęściej używanych narzędzi do analizy zapasów używanych przez inwestorów i analityków do określania wyceny akcji. Wskaźnik P / E pokazuje, czy cena akcji spółki jest przeszacowana czy zaniżona. Ponadto wskaźnik P / E może być porównywany z innymi akcjami w tej samej branży lub indeksem S&P 500.

Żaden pojedynczy wskaźnik nie powie inwestorowi wszystkiego, co powinien wiedzieć o akcjach. Dlatego inwestorzy używają różnych wskaźników finansowych do oceny wartości akcji.

Wskaźnik P / E pomaga inwestorom określić wartość rynkową akcji w porównaniu do zysków spółki. Krótko mówiąc, wskaźnik P / E pokazuje, co rynek jest skłonny zapłacić dziś za akcje w oparciu o swoje przeszłe lub przyszłe zyski.

Kluczowe dania na wynos

• Stosunek ceny do zysku lub wskaźnik P / E jest popularnym narzędziem analizy zapasów.
• Wskaźnik P / E pokazuje, czy cena akcji spółki jest przewartościowana czy zaniżona i może być porównywana z innymi akcjami z tej samej branży lub indeksem S&P 500.
• Wskaźnik P / E pokazuje, ile rynek jest dziś skłonny zapłacić za akcje w oparciu o swoje przeszłe lub przyszłe zyski.

Wyjaśnienie stosunku ceny do zarobków

Składniki wskaźnika P / E

Cena rynkowa

• Przeważająca cena rynkowa akcji jest zwykle stosowana do wskaźnika P / E.
• Cena akcji za akcję jest ustalana przez podaż i popyt na dominującym rynku.

Zysk na akcję

• Zysk na akcję to kwota zysku spółki przypisana do każdej niespłaconej akcji zwykłej spółki, służąca jako wskaźnik kondycji finansowej spółki. Innymi słowy, zysk na akcję to część dochodu netto spółki, która zostałaby uzyskana na akcję, gdyby wszystkie zyski zostały wypłacone akcjonariuszom. EPS jest zwykle stosowany przez analityków i handlowców w celu ustalenia siły finansowej firmy.
• EPS zapewnia „E” lub część zysku wskaźnika wyceny P / E (cena-zysk), gdzie EPS = zysk ÷ akcje ogółem.
• Tak długo, jak firma ma dodatnie zarobki, można obliczyć wskaźnik P / E. Firma bez zarobków lub taka, która traci pieniądze, nie ma wskaźnika P / E.
• Podobnie jak cena akcji, zysk na akcję będzie się różnić w zależności od finansów spółki i zastosowanego wariantu zysków.
• Zazwyczaj EPS jest pobierany z ostatnich czterech kwartałów, zwany końcowym EPS, i jest powszechnie określany jako TTM przez ostatnie 12 miesięcy. EPS pochodzi jednak również z szacunków przyszłych zysków oczekiwanych w kolejnych czterech kwartałach zwanych EPS forward.

W rezultacie firma będzie miała więcej niż jeden wskaźnik P / E, a inwestorzy muszą ostrożnie porównywać ten sam wskaźnik P / E podczas oceny i porównywania różnych akcji.

Obliczanie współczynnika P / E

Aby obliczyć wskaźnik P / E firmy, używamy następującego wzoru:

Przykład stosunku P / E: Porównywanie Bank of America i JPMorgan Chase

Na koniec 2017 r. Bank of America Corporation (BAC) zamknął rok następującymi informacjami:

• Cena akcji = 29, 52 USD
• EPS = 1, 56 USD
• P / E = 18, 92 lub 29, 52 USD / 1, 56 USD

Innymi słowy, Bank of America handlował około 19-krotnym zyskiem. Jednak sam 18.92 P / E nie jest szczególnie pomocny, chyba że masz coś do porównania. Często porównywane byłoby z grupą branżową akcji, indeksem odniesienia lub historycznym zakresem P / E akcji.

Wskaźnik P / E Bank of America był nieco wyższy niż S&P 500, co zwykle wynosi średnio około 15-krotny zysk.

Aby porównać P / E Bank of America do banku równorzędnego, obliczamy P / E dla JPMorgan Chase & Co. (JPM) na koniec 2017 r.

• Cena akcji = 106, 94 USD
• EPS = 6, 31 USD
• P / E = 17, 00

Kiedy porównasz P / E Bank of America na poziomie prawie 19 do P / E JPMorgan na poziomie 17, akcje Bank of America nie wydają się tak zawyżone, jak w porównaniu ze średnim P / E na poziomie 15 dla S&P 500.

Wyższy wskaźnik P / E Bank of America może oznaczać, że inwestorzy oczekują wyższego wzrostu zysków w przyszłości w porównaniu do JPMorgan i całego rynku.

Jednak żaden pojedynczy współczynnik nie powie Ci wszystkiego, co musisz wiedzieć o akcjach. Przed dokonaniem inwestycji rozsądnie jest zastosować różne wskaźniki finansowe, aby ustalić, czy akcje są wyceniane uczciwie i czy kondycja finansowa firmy uzasadnia wycenę akcji.