Jak wykonywana jest opcja sprzedaży?

Opcja sprzedaży to kontrakt, który daje posiadaczowi prawo do sprzedaży określonej liczby akcji po określonej cenie, zwanej ceną wykonania, przed określoną datą wygaśnięcia. W przypadku wykonania opcji wystawca umowy opcji jest zobowiązany do zakupu akcji od posiadacza opcji. „Realizacja opcji” oznacza, że ​​kupujący decyduje się na skorzystanie z prawa do sprzedaży akcji po cenie wykonania.

Przeciwieństwem opcji sprzedaży jest opcja kupna, która daje zleceniobiorcy prawo do zakupu określonej liczby akcji po cenie wykonania przed jego wygaśnięciem.

Istnieje wiele sposobów na zamknięcie lub dokończenie handlu opcjami w zależności od okoliczności.

Jeśli opcja wygasa z pieniędzmi, opcja zostanie wykonana. Jeśli opcja wygasa z pieniędzy, nic się nie dzieje, a pieniądze zapłacone za opcję są tracone.

Przykład transakcji opcji sprzedaży

Max kupuje jedną opcję sprzedaży za 11 USD w Ford Motor Co. (F). Każda umowa opcji jest warta 100 udziałów, więc daje mu to prawo do sprzedaży 100 udziałów Forda po 11 USD przed datą wygaśnięcia.

Jeśli Max posiada już 100 akcji Forda, jego makler sprzeda te akcje po cenie wykonania 11 USD. Aby sfinalizować transakcję, wystawca opcji będzie musiał kupić akcje po tej cenie.

Max osiąga zysk na tej opcji, jeśli cena akcji Forda spadnie poniżej ceny wykonania 11 USD. Powiedzmy, że cena akcji spada do 8 USD. Byłby w stanie sprzedać 100 akcji po 11 USD zamiast obecnej ceny rynkowej 8 USD. Kupując opcję, Max zaoszczędził sobie 300 USD (pomniejszone o koszt opcji), ponieważ sprzedał 100 akcji po 11 USD za łączną kwotę 1100 USD, zamiast sprzedawać akcje po 8 USD za łączną kwotę 800 USD.

Max mógł sprzedać swoje akcje za 11 USD i nie kupić opcji sprzedaży. Ale najwyraźniej myślał, że cena akcji może wzrosnąć. Nie chciał sprzedawać zapasów, ale chciał ochrony na wypadek, gdyby zapasy spadły. Był gotów zapłacić premię opcyjną za tę ochronę.

Przykład transakcji krótkiej pozycji

Załóżmy teraz, że Max faktycznie nie jest właścicielem akcji Forda, ale kupił put za 11 USD, a cena akcji wynosi obecnie 8 USD. Mógł kupić akcje Forda za 8 USD, a następnie zlecić brokerowi skorzystanie z opcji za 11 USD. Pozwoliłoby to uzyskać maks. 300 USD, pomniejszone o koszt premii opcyjnej, opłat i prowizji.

Jeśli Max nie jest właścicielem akcji, można skorzystać z opcji zainicjowania krótkiej pozycji w akcjach. Ponieważ Max nie posiada żadnych akcji do sprzedaży, opcja sprzedaży zainicjuje krótką pozycję na poziomie 11 USD. Następnie może pokryć krótką pozycję po bieżącej cenie rynkowej wynoszącej 8 USD lub utrzymać krótką pozycję. Inicjowanie krótkiej pozycji wymaga konta z depozytem zabezpieczającym z wystarczającą ilością pieniędzy, aby pokryć depozyt z transakcji krótkiej.

Sprzedaż opcji

Inną alternatywą dla wykonania opcji jest odsprzedanie opcji z powrotem na rynek. Jest to najprostsze podejście i właśnie tak zamyka się większość transakcji opcyjnych. Nie ma wymiany akcji. Inwestor po prostu zarabia na zmianie ceny opcji.

Na przykład 11 USD może kosztować 0, 65 USD x 100 akcji lub 65 USD (plus prowizje). Dwa miesiące później opcja wkrótce wygaśnie, a cena akcji wynosi 8 USD. Większość wartości czasu opcji uległa erozji, ale nadal ma wewnętrzną wartość 3 USD, więc opcję można wycenić na 3, 10 USD. Max kupił swoją opcję za 65 USD i może teraz sprzedać ją za 310 USD.

W powyższych scenariuszach dodajesz koszt opcji (w tym przypadku 65 USD), aby obliczyć korzyść netto z wykonania opcji.

Sprzedaż Put

Premie opcji są w ciągłym przepływie, a kupowanie opcji sprzedaży, które są głęboko w pieniądzach lub daleko od nich, drastycznie wpływa na premię za opcje i możliwość jej wykonania.

Zamykanie transakcji sprzedaży po prostu sprzedażą sprzedaży jest popularne, ponieważ większość brokerów pobiera wyższe opłaty za wykonanie opcji w porównaniu do prowizji za sprzedaż opcji.

Jeśli rozważasz skorzystanie z opcji, dowiedz się, ile pobiera za to Twój broker. Może to mieć istotny wpływ na Twoje zyski, szczególnie na mniejsze transakcje.

Opłaty brokerskie są bardzo zróżnicowane. Jeśli zastanawiasz się nad założeniem konta handlowego, Investopedia stworzyło listę najlepszych brokerów opcji, które pomogą Ci zacząć.