Jak przygotować się na rosnące stopy procentowe

Kiedy stopy procentowe wahają się w pobliżu historycznych minimów przez dłuższy czas, łatwo zapomnieć, że to, co spadnie, w końcu wróci. Stawki zwykle zaczynają rosnąć wraz z odbiciem gospodarki. Kiedy tak się dzieje, zarówno krótko-, jak i długoterminowi inwestorzy o stałym dochodzie, którzy przyłapani są nieprzygotowani, mogą stracić łatwą okazję do zwiększenia swoich miesięcznych dochodów. Z tego powodu nadszedł czas, aby rozpocząć przygotowania do tej zmiany stóp procentowych.

(Sprawdź, jak stopy procentowe wpływają na giełdę, aby zapoznać się z wprowadzeniem do tego wydania).

Jak przygotować się na rosnące stopy procentowe

Skróć czas trwania obligacji

Na szczycie listy rzeczy do zrobienia inwestorzy powinni zmniejszyć ekspozycję na obligacje długoterminowe, jednocześnie wzmacniając swoje pozycje w obligacjach krótko- i średnioterminowych, które są mniej wrażliwe na wzrost stóp niż obligacje o dłuższym terminie zapadalności, które blokują wzrost stóp procentowych na dłuższy czas . Ale przejście na model krótkoterminowych obligacji o niższej stopie zwrotu ma kompromis, ponieważ obligacje krótkoterminowe zapewniają mniejszy potencjał do generowania dochodu niż obligacje długoterminowe.

Jednym z rozwiązań tej zagadki jest powiązanie krótkoterminowych obligacji z innymi instrumentami, w tym długiem o zmiennym oprocentowaniu, takim jak kredyty bankowe i papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS), których regulowana stopa procentowa jest mniej wrażliwa na rosnące stopy procentowe niż inne stałe - oceniaj instrumenty.

WSKAZÓWKI są dostosowywane dwa razy w roku, aby odzwierciedlić zmiany w amerykańskim wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI), wskaźniku inflacji. Jeśli poziomy cen wzrosną, płatności kuponowe w TIPS reagują podobnie. Jeśli chodzi o kredyty o zmiennym oprocentowaniu, instrumenty te inwestują w bardziej ryzykowne kredyty bankowe, których kupony opływają według spreadu powyżej referencyjnej stopy procentowej. W związku z tym dostosowują się okresowo wraz ze zmianą stawek. Kilka funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego TIPS (ETF) to:

• Schwab US TIPS ETF (SCHP)
• SPDR Barclays TIPS (IPE)
• iShares TIPS Bond ETF (TIP)
• PIMCO 1-5 lat US TIPS Indeks ETF (STPZ)

Podobnie istnieją również przykłady ETF-ów o zmiennym oprocentowaniu, które obejmują:

• iShares Flotating Rate Note Fund (FLOT)
• SPDR Barclays Capital Klasa inwestycyjna Zmienna stopa ETF (FLRN)
• Wektory rynkowe Klasa inwestycyjna Zmienna stopa ETF (FLTR).

Spójrz na zapasy

Nie wszystkie strategie, które korzystają z rosnących stóp procentowych, dotyczą papierów wartościowych o stałym dochodzie. Inwestorzy, którzy chcą zarabiać, gdy stopy wzrosną, powinni rozważyć zakup zapasów głównych konsumentów surowców.

Cena surowców często pozostaje stabilna lub spada wraz ze wzrostem stawek. Firmy używające tych materiałów do produkcji gotowego towaru - lub po prostu w codziennej działalności - zauważą odpowiedni wzrost marży zysku wraz ze spadkiem kosztów. Z tego powodu firmy te są ogólnie postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją.

Rosnące stopy procentowe to także dobra wiadomość dla sektora nieruchomości, więc firmy, które czerpią zyski z budownictwa mieszkaniowego i budownictwa, również mogą być dobrą grą. Producenci drobiu i wołowiny mogą również zaobserwować wzrost popytu przy wzroście stawek, ze względu na wzrost wydatków konsumenckich i niższe koszty.

(Aby uzyskać więcej informacji na temat inflacji, zobacz, w jaki sposób obniżki stóp procentowych wpływają na konsumentów ).

Użyj drabiny łączącej

Oczywiście powszechną strategią, którą planiści finansowi i doradcy inwestycyjni zalecają klientom, jest drabina obligacji.

Drabina obligacji to seria obligacji, które dojrzewają w regularnych odstępach czasu, na przykład co trzy, sześć, dziewięć lub 12 miesięcy. W miarę wzrostu stóp każda z tych obligacji jest następnie reinwestowana według nowej, wyższej stopy. Ten sam proces działa w przypadku drabinkowania płyt CD. Poniższy przykład ilustruje ten proces:

Larry ma 300 000 $ na rynku pieniężnym, zarabiając mniej niż 1% odsetek. Jego broker doradza mu, że stopy procentowe prawdopodobnie zaczną rosnąć w najbliższych miesiącach. Postanawia przenieść 250 000 $ ze swojego portfela rynku pieniężnego na pięć oddzielnych 50 000 $ CD, które dojrzewają co 90 dni, zaczynając od trzech miesięcy.
Co 90 dni Larry inwestuje dojrzewającą płytę CD w inną płytę CD, płacąc wyższą stawkę. Może inwestować każdą płytę CD w inną o tym samym terminie zapadalności lub może rozłożyć terminy zapadalności zgodnie z potrzebą przepływu środków pieniężnych lub płynności.

(Dowiedz się więcej o drabinie obligacji w Podstawach drabiny obligacji. )

Uwaga na żywopłoty inflacyjne

Rzeczowe aktywa trwałe, takie jak złoto i inne metale szlachetne, dobrze sobie radzą, gdy stopy są niskie, a inflacja wysoka. Niestety, inwestycje zabezpieczające przed inflacją zwykle mają słabe wyniki, gdy stopy procentowe zaczynają rosnąć po prostu dlatego, że rosnące stopy ograniczają inflację.

Ceny innych zasobów naturalnych, takich jak ropa naftowa, również mogą odnieść sukces w środowisku o dużym zainteresowaniu. To zła wiadomość dla tych, którzy bezpośrednio w nie inwestują. Inwestorzy powinni rozważyć realokację przynajmniej części swoich udziałów w tych instrumentach i inwestowanie w akcje spółek, które je konsumują.

(Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Czy ceny ropy naftowej i stopy procentowe są skorelowane? )

Postaw na dolara amerykańskiego

Ci, którzy inwestują w obce waluty, mogą rozważyć powiększenie swoich zasobów w starym, dobrym wujku Samie. Kiedy stopy procentowe zaczynają rosnąć, dolar zwykle nabiera tempa w stosunku do innych walut, ponieważ wyższe stopy przyciągają kapitał zagraniczny do instrumentów inwestycyjnych denominowanych w dolarach, takich jak bony skarbowe, banknoty i obligacje.

Zmniejsz ryzyko

Rosnące stopy procentowe oznaczają, że bardziej konserwatywne instrumenty również zaczną płacić wyższe stopy procentowe. Ponadto ceny ofert o wysokiej rentowności (takich jak obligacje śmieciowe) będą miały tendencję do gwałtowniejszego spadku niż ceny emisji rządowych lub komunalnych, gdy stopy wzrosną. Dlatego ryzyko związane z instrumentami o wysokiej rentowności może ostatecznie przewyższyć ich najwyższą wydajność w porównaniu z alternatywami niskiego ryzyka.

Refinansuj swój dom

Tak jak rozsądne jest utrzymywanie płynności portfela o stałym dochodzie, tak i rozsądne jest, aby zamknąć hipotekę według bieżących stawek, zanim wzrosną. Jeśli masz prawo do refinansowania swojego domu, prawdopodobnie jest to odpowiedni moment.

Uzyskać również kształt zdolności kredytowej, spłacić te małe długi i odwiedzić bank lub urzędnika kredytowego. Zamknięcie hipoteki na 5%, a następnie czerpanie średniej rentowności na poziomie 6, 5% na drabinie obligacji, jest ścieżką niskiego ryzyka do uzyskania pewnych zysków. Dobrym pomysłem jest również utrzymanie niskich stóp procentowych w odniesieniu do innych długów długoterminowych, takich jak pożyczka na samochód.

(Zanim pobiegniesz do banku, sprawdź 9 rzeczy, które musisz wiedzieć przed refinansowaniem kredytu hipotecznego i uzyskaniem dobrego oprocentowania kredytu hipotecznego? Zamknij go! )

Dolna linia

Historia wskazuje, że stopy procentowe nie pozostaną na zawsze niskie, ale trudno jest przewidzieć szybkość wzrostu stóp i ich wzrost. Ci, którzy nie zwracają uwagi na stopy procentowe, mogą stracić cenne okazje do zysku w środowisku rosnących stóp procentowych.

Inwestorzy mogą zarabiać na rosnących stopach procentowych na kilka sposobów, na przykład kupując akcje spółek zużywających surowce, drabinując portfele CD lub obligacje, wzmacniając swoje pozycje w dolarach i refinansując swoje domy. Aby uzyskać więcej informacji na temat korzystania z rosnących stóp procentowych, skonsultuj się z doradcą finansowym.

W celu zapoznania się z treścią zapoznaj się z Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej .