Jak czerpać zyski z inflacji

Dla konsumentów inflacja może oznaczać jeszcze bardziej rozciągnięcie statycznej wypłaty, ale dla inwestorów inflacja może oznaczać ciągły zysk w miarę powiększania się ich portfela emerytalnego. Inflacja jest definiowana jako trwały wzrost cen towarów i usług. W środowisku inflacyjnym galon mleka, który kiedyś kosztował 3 USD, może teraz kosztować 4 USD. Z biegiem czasu inflacja obniża wartość waluty krajowej. Istnieje wiele czynników wpływających na inflację i argumenty dotyczące jej pierwotnej przyczyny.

Jak inflacja może być dobra dla gospodarki?

Podstawy inflacji

W ekonomii inflacja jest miarą ilościową - mierzoną ilością w stosunku do jakości - szybkości, z jaką średnie koszty standardowego koszyka towarów rosną w określonym okresie. Inflacja mierzy siłę nabywczą waluty i najczęściej pojawia się w procentach.

Ceny wspinania to zła wiadomość dla konsumentów, ponieważ kupowanie tego samego koszyka towarów i usług z roku na rok wymaga coraz większej ilości pieniędzy. Ta koncepcja jest znana jako siła nabywcza. Nikt nie chce płacić więcej, aby otrzymać tę samą kwotę, i nikt nie lubi rezygnować z niego ani ograniczać go, aby związać koniec z końcem. Inflacja może zmusić konsumentów do dokonania trudnych wyborów dotyczących najlepszego sposobu alokacji pieniędzy w atmosferze rosnących cen.

Władze monetarne narodu - takie jak bank centralny - będą starały się utrzymać stopę inflacji w granicach, które utrzymują funkcjonowanie gospodarki i stymulują wzrost. Pewien poziom inflacji jest konieczny, ponieważ sprzyja wydatkom, które wspierają wzrost gospodarczy kraju. Najpopularniejszymi narzędziami pomiaru stosowanymi do oceny inflacji są Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) oraz Indeks cen producentów (PPI).

• CPI mierzy średnią ważoną, jaką konsument płaci za znormalizowaną grupę towarów i jest raportowany co miesiąc przez Bureau of Labor Statistics (BLS). CPI mierzy produkty gotowe.
• PPI jest średnią ważoną cen dla producentów krajowych na hurtowym poziomie produkcji. Jest również zgłaszany co miesiąc przez BLS. PPI mierzy dobrze na każdym etapie wzdłuż linii produkcyjnej i wyjściowej.

Niektóre narody będą stosować WPI - który działa w taki sam sposób jak CPI, ale mierzy koszyk używany na poziomie detalicznym - ale USA wolą wykorzystywać PPI do mierzenia presji inflacyjnej na przedsiębiorstwa.

Wiele różnych czynników przyczynia się do wzrostu cen. Gdy wzrośnie ogólny popyt na towary, ceny dostaw wzrosną. Wzrost kosztów produkcji - ze względu na wszystko, od wzrostu kosztów robocizny po wzrost kosztów surowców. Większość konsumentów postrzega inflację jako niekorzystną sytuację. Inflacja ma jednak pozytywną stronę z punktu widzenia inwestycji.

Kluczowe dania na wynos

• Kilka klas aktywów ma dobre wyniki w środowiskach inflacyjnych.
• Rzeczowe aktywa, takie jak nieruchomości i towary, były historycznie postrzegane jako zabezpieczenia przed inflacją.
• Niektóre specjalistyczne papiery wartościowe mogą utrzymać siłę nabywczą portfela, w tym niektóre akcje sektora, obligacje indeksowane wskaźnikiem inflacji i sekurytyzowane zadłużenie.
• Inwestycje wrażliwe na inflację są dostępne na różne sposoby, zarówno jako inwestycje bezpośrednie, jak i pośrednie.

Inwestycje na rzecz inflacji

Biuro Statystyki Pracy zaczęło publikować dane dotyczące CPI w 1913 r. Od tego czasu było kilka okresów inflacji. Oczywiście przez te lata ludzie nadal inwestowali. Istnieje kilka klas aktywów, które są powszechnie uważane za najlepsze inwestycje dla inflacji i środowisk inflacyjnych. Plan zarabiania pieniędzy w warunkach inflacyjnych polega na utrzymywaniu inwestycji, których wartość rośnie w tempie przewyższającym stopę inflacji.

Wiele inwestycji było historycznie postrzeganych jako zabezpieczenia - lub ochrona - przed inflacją. Należą do nich nieruchomości, towary oraz niektóre rodzaje akcji i obligacji.

Nieruchomość

Nieruchomości są popularnym wyborem nie tylko dlatego, że rosnące ceny zwiększają z czasem wartość odsprzedaży nieruchomości, ale także dlatego, że nieruchomości mogą być również wykorzystywane do generowania przychodów z wynajmu. Wraz ze wzrostem wartości nieruchomości wraz z inflacją, kwota płacona przez najemców za czynsz może z czasem rosnąć. Wzrosty te pozwalają właścicielowi generować dochód dzięki nieruchomości inwestycyjnej i pomagają mu dotrzymywać kroku ogólnemu wzrostowi cen w całej gospodarce. Inwestycje w nieruchomości obejmują bezpośrednie posiadanie nieruchomości i pośrednie inwestycje w papiery wartościowe, takie jak fundusz inwestycyjny w nieruchomości (REIT).

Surowce

Gdy waluta ma problemy - podobnie jak w przypadku wzrostu inflacji i zmniejszenia siły nabywczej - inwestorzy mogą również zwrócić się do rzeczowych aktywów trwałych.

Przez stulecia wiodącą przystanią było złoto - i, w mniejszym stopniu, inne metale szlachetne. Inwestorzy szukają złota w czasach inflacji, co powoduje wzrost jego ceny na rynkach światowych. Złoto można również kupić bezpośrednio lub pośrednio. Możesz umieścić pudełko z kruszcami lub monetami pod łóżkiem, jeśli bezpośredni zakup Ci odpowiada, lub możesz zainwestować w akcje firmy zajmującej się wydobyciem złota. Możesz także zdecydować się na inwestowanie w fundusz wspólnego inwestowania lub fundusz typu ETF, który specjalizuje się w złocie.

Towary obejmują produkty takie jak olej, bawełna, soja i sok pomarańczowy. Podobnie jak złoto, cena ropy zmienia się wraz z inflacją. Ten wzrost kosztów przekłada się na cenę benzyny, a następnie na cenę każdego dobra konsumpcyjnego transportowanego lub produkowanego. Dotyczy to produktów rolnych i surowców, a także samochodów. Ponieważ współczesne społeczeństwo nie może funkcjonować bez paliwa do przemieszczania pojazdów, ropa naftowa cieszy się dużym zainteresowaniem inwestorów, gdy ceny rosną.

Inne towary również mają tendencję do wzrostu cen, gdy rośnie inflacja. Dla większości inwestorów trudno jest inwestować bezpośrednio i przechowywać beczki z olejem, worki soi, bele bawełny. O wiele wygodniej jest inwestować w ETF, który specjalizuje się w towarach rolnych lub przedsiębiorstwach. Niektórzy bardziej zaawansowani inwestorzy mogą chcieć handlować kontraktami terminowymi na towary. Wszyscy inwestorzy mogą jednak uzyskać ekspozycję poprzez partnerstwo notowane na giełdzie (PTP), które zyskuje ekspozycję na towary dzięki wykorzystaniu kontraktów futures i swapów.

Więzy

Inwestowanie w obligacje może wydawać się sprzeczne z intuicją, ponieważ inflacja jest zabójcza dla każdego instrumentu o stałym dochodzie, ponieważ często powoduje wzrost stóp procentowych. Aby jednak pokonać tę przeszkodę, inwestorzy mogą kupować obligacje indeksowane wskaźnikiem inflacji. W Stanach Zjednoczonych popularną opcją są skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS). przypisany do wskaźnika cen konsumpcyjnych. Wraz ze wzrostem CPI rośnie również wartość inwestycji TIPS. Nie tylko wzrasta wartość bazowa, ale ponieważ zapłacone odsetki oparte są na wartości bazowej, kwota płatności odsetkowych rośnie wraz ze wzrostem wartości bazowej. Dostępne są również inne odmiany obligacji indeksowanych wskaźnikiem inflacji, w tym te wyemitowane przez inne kraje.

Obligacje indeksowane do inflacji są dostępne na różne sposoby. Na przykład bezpośrednie inwestycje w TIPS mogą być dokonywane za pośrednictwem Departamentu Skarbu USA lub rachunku maklerskiego. Są one również przechowywane w niektórych funduszach wspólnego inwestowania i funduszach będących przedmiotem obrotu giełdowego.

Aby uzyskać bardziej agresywną grę, rozważ obligacje śmieciowe. Dług wysokodochodowy - jak to oficjalnie wiadomo - ma tendencję do zyskiwania na wartości, gdy inflacja wzrasta, gdy inwestorzy zwracają się do wyższych zwrotów oferowanych przez tę ryzykowną niż przeciętnie inwestycję o stałym dochodzie.

Dyby

Akcje mają uzasadnioną szansę dotrzymania kroku inflacji - ale jeśli tak się stanie, nie wszystkie akcje są sobie równe. Na przykład akcje wypłacające wysokie dywidendy mają tendencję do bicia się - podobnie jak obligacje o stałym oprocentowaniu - w czasach inflacji. Inwestorzy powinni skoncentrować się na firmach, które mogą przenieść rosnące koszty produktów na klientów, takich jak te z sektora podstawowych artykułów konsumpcyjnych.

Pożyczki / zobowiązania dłużne

Kredyty z dźwignią stanowią również potencjalne zabezpieczenie przed inflacją. Są instrumentem o zmiennej stopie procentowej, co oznacza, że ​​banki lub inni pożyczkodawcy mogą podnieść stopę procentową, aby zwrot z inwestycji (ROI) dotrzymał kroku inflacji.

Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) i zabezpieczone zobowiązania dłużne (CDO) - odpowiednio ustrukturyzowane pule hipotek i kredytów konsumpcyjnych - są również opcją. Inwestorzy nie są właścicielami samych długów, lecz inwestują w papiery wartościowe, których aktywami bazowymi są pożyczki.

MBS, CDO i pożyczki lewarowane są wyrafinowanymi, nieco ryzykownymi (w zależności od ich ratingu) instrumentami, często wymagającymi dość dużych minimalnych inwestycji. Dla większości inwestorów detalicznych wykonalnym rozwiązaniem jest zakup funduszu wspólnego inwestowania lub funduszu inwestycyjnego typu ETF, który specjalizuje się w tych produktach generujących dochód.

Plusy i minusy inwestowania w inflację

Każdy rodzaj zabezpieczenia inwestycji ma swoje wady i zalety, podobnie jak zalety i wady każdego rodzaju inwestycji. Istnieją również pozytywne i negatywne cechy różnych aktywów opisanych powyżej.

Podstawową korzyścią z inwestowania podczas inflacji jest oczywiście zachowanie siły nabywczej portfela. Drugim powodem jest to, że chcesz, aby twoje jajo gniazdowe rosło. Może także prowadzić do dywersyfikacji, co zawsze warto rozważyć. Rozłożenie ryzyka na różne gospodarstwa jest uświęconą od dawna metodą budowy portfela, która ma zastosowanie zarówno do strategii walki z inflacją, jak i do strategii wzrostu aktywów.

Plusy

• Zachowaj wartość portfela

• Zróżnicuj gospodarstwa

• Utrzymaj siłę nabywczą dochodu

Cons

• Zwiększ narażenie na ryzyko

• Odwróć się od celów długoterminowych

• Portfel z nadwagą w niektórych klasach

Jednak ogon inflacyjny nigdy nie powinien machać psem inwestycyjnym. Jeśli masz określone cele lub harmonogram planu inwestycyjnego, nie zbaczaj z nich. Na przykład nie waż się zbytnio ze swoim portfelem za pomocą TIP, jeśli wymaga to znacznego wzrostu wartości kapitału. Nie kupuj również długoterminowych akcji wzrostowych, jeśli twoja potrzeba dochodu emerytalnego jest nieuchronna. Co więcej, obsesja na punkcie inflacji nigdy nie powinna wyciągać cię ze strefy komfortu tolerancji ryzyka.

Nie ma gwarancji. Tradycyjne zabezpieczenia przed inflacją nie zawsze działają, a wyjątkowe warunki ekonomiczne czasami zapewniają doskonałe wyniki dla zaskakujących aktywów, pozostawiając zwycięzców, którzy wydawali się pewni. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Kiedy inflacja jest dobra dla gospodarki?”)

Przykłady inwestowania zorientowanego na inflację w świecie rzeczywistym

Złote fundusze wspólnego inwestowania lub fundusze ETF nie są tak kolorowe jak garść monet, ale są bardziej praktycznym sposobem inwestowania w żółty metal, który historycznie służył jako zabezpieczenie przed podatnymi na inflację papierowymi pieniędzmi. Fundusze te mają różne podejście - niektóre inwestują w złoto, inne w wydobycie złota lub rafinacje akcji spółek, inne w oba - ale wszystkie oferują płynne, tanie i zróżnicowane wejście na rynek złota.

Niektóre z najlepszych wykonawców to:

• Tocqueville Gold Fund (TGLDX), taki, który inwestuje dużą część portfela w złoto (14% na dzień 31 marca 2019 r.)
• Fidelity Select Gold Portfolio (FSAGX), który inwestuje 80% aktywów w spółki z branży złota i kruszców; reszta jest w innych metalach szlachetnych lub klejnotach
• Amerykański globalny inwestor Gold & Precious Metals Fund (USERX), najstarszy złoty fundusz w Ameryce (z 1974 r.), Koncentrujący się na uznanych firmach wydobywczych, przetwórczych lub marketingowych - głównie złota, z przemysłowymi metalowymi produktami ubocznymi