Jak stopy procentowe w USA poruszają gospodarkę światową

Ponieważ Ameryka ma największą gospodarkę na świecie, każdy ruch gospodarczy, który USA wykonują, ma natychmiastowy wpływ na rynki globalne. W tej chwili na całym świecie spekuluje się, czy USA zamierzają podnieść stopy procentowe - a przy wszystkich wskaźnikach wskazujących na podwyżkę stóp, istnieją obawy o efekt falowania na całym świecie.

Na poziomie podstawowym podnoszenie stóp procentowych idzie w parze z aprecjacją walut. W wielu częściach świata dolar amerykański jest wykorzystywany jako punkt odniesienia dla obecnego i przyszłego wzrostu gospodarczego. W krajach rozwiniętych silny dolar widać w pozytywnym świetle. Ale okoliczności są różne w gospodarkach wschodzących.

Doceniający dolar

W następstwie kryzysu finansowego w 2008 r. Rezerwa Federalna wprowadziła lata luzowania ilościowego w celu pobudzenia ożywienia gospodarczego, obniżając stopy procentowe do niemal zera, gdzie utrzymywały się przez następne sześć lat. Chodziło o to, aby pobudzić inwestycje, wydatki konsumentów i wyciągnąć gospodarkę Ameryki z recesji. W następnych latach gospodarka zaczęła się odradzać, w wyniku czego Rezerwa Federalna wskazała, że ​​ponownie podniesie stopy procentowe. Historycznie rosnące stopy procentowe szły w parze z zyskującym na wartości dolarem amerykańskim. To z kolei wpływa na aspekty gospodarcze w kraju i na całym świecie - szczególnie na rynek kredytowy, towary, akcje i możliwości inwestycyjne.

Obligacje skarbowe

Wartość amerykańskich obligacji skarbowych jest bezpośrednio związana ze zmianami stóp procentowych w USA, aw Stanach Zjednoczonych krzywa dochodowości skarbu państwa szybko odzwierciedla zmiany krajowych stóp procentowych. Gdy krzywa dochodowości przesuwa się w górę lub w dół, globalne stawki są odpowiednio ustawiane. Ponieważ obligacje skarbowe są uważane za aktywa wolne od ryzyka, wszelkie inne papiery wartościowe muszą oferować wyższą stopę zwrotu, aby pozostać atrakcyjne, a przy oczekiwanym wzroście stóp procentowych, powodując, że inwestorzy światowi będą gromadzić swoje pieniądze w Stanach Zjednoczonych, rynki wschodzące odczują wiele presja pozostania atrakcyjnym. Ostatecznie może to utrudnić poziom zatrudnienia w krajach rozwijających się, a także kursy walut i eksport.

Dług denominowany w dolarach

Ponieważ gospodarka amerykańska nadal wykazuje oznaki wzrostu, wzrost stóp procentowych może być właściwym posunięciem dla Ameryki, gdy QE dobiega końca. Jednocześnie ucierpią rynki wschodzące. Dług denominowany w dolarach poza Stanami Zjednoczonymi wynosi obecnie 9 trylionów dolarów, a rynki wschodzące - 3, 3 biliona dolarów. Kraje takie jak Turcja, Brazylia i Republika Południowej Afryki, które stale mają deficyty handlowe, finansują swoje deficyty na rachunku bieżącym, budując zadłużenie denominowane w dolarach. W sytuacjach, gdy stopy procentowe w USA rosną, a dolar zyskuje, kurs wymiany między krajami rozwijającymi się a USA zwykle się poszerza. W rezultacie zadłużenie denominowane w dolarach przez kraje rozwijające się rośnie i staje się niemożliwe do zarządzania.

Rynek kredytowy

Strach przed wzrostem stóp procentowych może być zakorzeniony w ich skurczowym wpływie na podaż kredytów i pieniądza. Według Econ 101 wyższe stopy procentowe prowadzą do zmniejszenia podaży pieniądza i aprecjacji dolara. Sztuka w tym samym czasie, umowa na rynku kredytowym i kredytowym. Globalne rynki kredytowe podążają za zmianami obligacji skarbowych. Wraz ze wzrostem stóp procentowych rośnie również koszt kredytu. Pożyczki bankowe i hipoteki stają się droższe. Zatem wzrost kosztu kapitału może utrudniać konsumpcję, produkcję i produkcję.

Najgłębsze konsekwencje podwyżek stóp procentowych w Ameryce będą najprawdopodobniej kosztem gospodarek azjatyckich, przyspieszając odpływ kapitału z Chin i powodując większą niestabilność w tym kraju, który już doświadcza zawirowań finansowych. W ciągu ostatnich sześciu lat Chiny zaciągały pożyczki od zagranicznych banków w celu stymulowania wzrostu. Pożyczki były napędzane niższymi stopami procentowymi. Jednak wraz z nadciągającymi warunkami kredytowymi kredyty zagraniczne dla krajów o wysokim zadłużeniu znacznie spadną.

Rynek towarów

Ropa, złoto, bawełna i inne globalne towary są wyceniane w dolarach amerykańskich, a silna waluta po wzroście stóp podniosłaby cenę towarów dla posiadaczy niebędących dolarami. Gospodarki, które polegają przede wszystkim na produkcji towarów i obfitości zasobów naturalnych, będą w gorszej sytuacji. Ponieważ produkty ich podstawowego przemysłowego spadku wartości, dostępne strumienie kredytowe będą się kurczyć.

Handel zagraniczny

Pomimo tego, w jaki sposób stopy procentowe w USA wpływają negatywnie na gospodarkę światową, rosnące stopy procentowe są korzystne dla handlu zagranicznego. Silniejszy dolar, który będzie towarzyszył podwyżce stóp, powinien zwiększyć popyt w USA na produkty na całym świecie, zwiększając zyski przedsiębiorstw zarówno dla firm krajowych, jak i zagranicznych. Ponieważ wahania na giełdzie odzwierciedlają przekonania o tym, czy branża rośnie, czy maleje, wynikające z tego wzrosty zysków doprowadzą do wzrostu na giełdzie.

Dolna linia

Stopy procentowe są podstawowymi wskaźnikami wzrostu gospodarki. Oczekuje się, że w USA ruch Rezerwy Federalnej w celu podwyższenia stóp procentowych pobudzi wzrost i entuzjazm inwestorów, a jednocześnie uspokoi samą gospodarkę. (Wyższe stopy procentowe mogą pomóc gospodarce uniknąć pułapek nadprodukcji i bąbelków aktywów napędzanych tanim długiem). Chociaż głównym zmartwieniem Fed jest gospodarka USA, będzie on również zwracał baczną uwagę na wpływ, jaki jego wzrost będzie miał na handel zagraniczny, oraz na światowych rynkach kredytowych i towarowych.