Definicja zamiany stóp procentowych

Co to jest zamiana stóp procentowych?

Swap stóp procentowych to kontrakt terminowy, w którym jeden strumień przyszłych płatności odsetek jest wymieniany na inny w oparciu o określoną kwotę główną. Swapy procentowe zwykle polegają na wymianie stałej stopy procentowej na zmienną stopę procentową lub odwrotnie, w celu zmniejszenia lub zwiększenia ekspozycji na zmiany stóp procentowych lub uzyskania marginalnie niższej stopy procentowej niż byłoby to możliwe bez zamiany.

Swap może również obejmować wymianę jednego rodzaju zmiennej stopy procentowej na inny, który nazywa się swapem bazowym.

1:37

Zamiana stóp procentowych

Kluczowe dania na wynos

• Swapy stóp procentowych to kontrakty forward, w których jeden strumień przyszłych płatności odsetek jest wymieniany na inny w oparciu o określoną kwotę główną
• Swapy procentowe mogą być stałe lub zmienne w celu zmniejszenia lub zwiększenia ekspozycji na zmiany stóp procentowych

Wyjaśnienie swapów stóp procentowych

Swapy procentowe to wymiana jednego zestawu przepływów pieniężnych na inny. Ponieważ handlują bez recepty (OTC), umowy są zawierane między dwiema lub więcej stronami zgodnie z ich pożądanymi specyfikacjami i można je dostosowywać na wiele różnych sposobów. Swapy są często wykorzystywane, jeśli firma może łatwo pożyczyć pieniądze według jednego rodzaju stopy procentowej, ale woli inny rodzaj.

Istnieją trzy różne rodzaje swapów stóp procentowych: zmienna na zmienną, zmienna na stałą i zmienna na zmienną.

Naprawiono pływające

Rozważmy na przykład firmę o nazwie TSI, która może emitować obligacje o bardzo atrakcyjnym stałym oprocentowaniu dla swoich inwestorów. Kierownictwo firmy uważa, że ​​może uzyskać lepszy przepływ środków pieniężnych ze zmiennej stopy procentowej. W takim przypadku TSI może zawierać swap z bankiem kontrahenta, w którym firma otrzymuje stałą stopę i płaci zmienną. Swap ma strukturę dopasowaną do terminu wymagalności i przepływów pieniężnych obligacji o stałym oprocentowaniu, a dwa strumienie płatności o stałej stopie są kompensowane. TSI i bank wybierają preferowany indeks o zmiennej stopie procentowej, którym zwykle jest LIBOR dla okresu zapadalności jednego, trzech lub sześciu miesięcy. Następnie TSI otrzymuje LIBOR powiększony lub pomniejszony o spread odzwierciedlający zarówno warunki stopy procentowej na rynku, jak i jego zdolność kredytową.

Przestawny na Naprawiono

Firma, która nie ma dostępu do pożyczki o stałym oprocentowaniu, może zaciągać pożyczki według zmiennej stopy procentowej i zawierać swap w celu uzyskania stałej stopy procentowej. Dłużne terminy zapadalności, reset i daty spłaty pożyczki są odzwierciedlone na swapie i kompensowane. Część swapowa o stałym oprocentowaniu staje się stopą oprocentowania kredytu spółki.

Float to Float

Firmy czasami zawierają swap, aby zmienić rodzaj lub termin indeksu zmiennego oprocentowania, które płacą; jest to znane jako zamiana bazy. Na przykład firma może zamienić LIBOR trzymiesięczny na LIBOR sześciomiesięczny, albo dlatego, że stawka jest bardziej atrakcyjna, albo odpowiada innym przepływom płatności. Firma może również przejść na inny indeks, taki jak stopa funduszy federalnych, papier komercyjny lub stopa weksli skarbowych.

Przykład zamiany stóp procentowych w świecie rzeczywistym

Załóżmy, że PepsiCo musi zebrać 75 milionów dolarów, aby pozyskać konkurenta. W USA mogą być w stanie pożyczyć pieniądze z oprocentowaniem 3, 5%, ale poza USA mogą być w stanie pożyczyć zaledwie 3, 2%. Problem polega na tym, że musieliby wyemitować obligację w obcej walucie, która podlega wahaniom w zależności od stóp procentowych kraju ojczystego.

PepsiCo może zawrzeć zamianę stóp procentowych na czas trwania obligacji. Zgodnie z warunkami umowy PepsiCo wypłaci kontrahentowi oprocentowanie w wysokości 3, 2% przez cały okres trwania obligacji. Firma zamieniłaby wówczas 75 milionów USD na uzgodniony kurs walutowy w momencie wykupu obligacji i unikałaby narażenia na zmiany kursów walutowych.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Wewnątrz zmiennej stopy procentowej Zmienna stopa procentowa to stopa pożyczki lub papieru wartościowego, która zmienia się w czasie, ponieważ jest oparta na bazowej referencyjnej stopie procentowej lub indeksie. więcej Definicja transakcji amortyzacji Swap amortyzacji jest transakcją swap na stopę procentową, w której hipotetyczna kwota główna jest zmniejszana według bazowych stałych i zmiennych stóp procentowych. więcej Jak działa zamiana podstawowej stopy procentowej Podstawowa zamiana stóp procentowych to rodzaj zamiany, w której dwie strony wymieniają zmienne stopy procentowe w oparciu o różne rynki pieniężne. więcej Definicja swapu na żądanie Definicja Swapa na żądanie to umowa wymiany ustalonej na przepływy pieniężne o zmiennej stopie procentowej, ale płatnik o stałej stopie procentowej ma prawo do rozwiązania przed wygaśnięciem. więcej Definicja swapów kwantowych Swap kwantowy jest pochodną walutową, w której aktywa bazowe są w różnych walutach, a płatności dokonywane są w tej samej walucie. więcej Swap Stowarzyszenia Rynku Obligacji (BMA) Swap Stowarzyszenia Rynku Obligacji (BMA) jest rodzajem umowy zamiany, w której dwie strony zgadzają się wymieniać oprocentowanie zobowiązań dłużnych, przy czym zmienna stopa procentowa oparta jest na indeksie swapowym SIFMA. więcej linków partnerskich