Główne banki centralne

Jedynym czynnikiem, który z pewnością poruszy rynki walutowe, są stopy procentowe. Stopy procentowe dają inwestorom międzynarodowym powód do przenoszenia pieniędzy z jednego kraju do drugiego w poszukiwaniu najwyższych i najbezpieczniejszych zysków.

Rosnąca różnica stóp procentowych między krajami była głównym przedmiotem zainteresowania profesjonalnych inwestorów, ale większość indywidualnych inwestorów nie wie, że bezwzględna wartość stóp procentowych nie jest ważna - ważne są oczekiwania, dokąd zmierzają stopy procentowe przyszłość. Zapoznanie się z tym, co sprawia, że ​​bank centralny tyka, da ci przewagę, jeśli chodzi o przewidywanie kolejnych ruchów, a także przyszłego kierunku danej pary walutowej. ( Aby uzyskać więcej informacji, zobacz nasz samouczek : Popularne waluty Forex )

Kluczowe dania na wynos

• Na ceny Forex wpływają zmiany stóp procentowych i inne miary polityki pieniężnej każdego kraju w parze walutowej.
• Banki centralne są odpowiedzialne za ustalanie stóp procentowych i kontrolę podaży pieniądza. W rezultacie aktywność banku centralnego jest kluczowym czynnikiem uważnie obserwowanym na rynkach walutowych.
• W tym artykule przyjrzymy się kilku najbardziej wpływowym bankom centralnym na świecie oraz temu, jak ich polityka jest interpretowana przez podmioty handlujące walutami.

• Na ceny Forex mają wpływ stopy procentowe i polityka pieniężna każdego kraju w parze walutowej.
• Banki centralne są odpowiedzialne za ustalanie docelowych stóp procentowych i kontrolę podaży pieniądza - w rezultacie działalność banku centralnego jest kluczowym czynnikiem wpływającym na rynki walutowe.
• W tym artykule przyjrzymy się kilku najbardziej wpływowym bankom centralnym na świecie oraz temu, jak ich polityka jest interpretowana przez podmioty handlujące walutami.

Przykłady par walutowych

Weźmy na przykład wydajność pary walutowej NZD / JPY między 2002 a 2005 rokiem. W tym czasie bank centralny Nowej Zelandii podniósł stopy procentowe z 4, 75% do 7, 25%. Z drugiej strony Japonia utrzymała stopy procentowe na poziomie 0%, co oznaczało, że różnica stóp procentowych między dolarem nowozelandzkim a jenem japońskim zwiększyła się o pełne 250 punktów bazowych. Przyczyniło się to do 58% wzrostu wartości NZD / JPY w tym samym okresie.

Rycina 1

Z drugiej strony widzimy, że w 2005 r. Funt brytyjski spadł o ponad 8% w stosunku do dolara amerykańskiego. Chociaż w ciągu tych 12 miesięcy Wielka Brytania miała wyższe stopy procentowe niż Stany Zjednoczone, funt ucierpiał, ponieważ spread stóp procentowych zawęził się z 250 punktów bazowych na korzyść funta do premii wynoszącej zaledwie 25 punktów bazowych. Potwierdza to, że najważniejszy jest przyszły kierunek stóp procentowych, a nie który kraj ma wyższą stopę procentową.

Rysunek 2

System Rezerwy Federalnej USA - Fed

Struktura - Rezerwa Federalna jest prawdopodobnie najbardziej wpływowym bankiem centralnym na świecie. Ponieważ dolar amerykański znajduje się po około 90% wszystkich transakcji walutowych, kołysanie Fed ma ogromny wpływ na wycenę wielu walut. Grupą w Fed, która decyduje o stopach procentowych, jest Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC), który składa się z siedmiu prezesów Zarządu Rezerwy Federalnej i pięciu prezesów 12 okręgowych banków rezerwy.

Mandat - Długoterminowa stabilność cen i trwały wzrost

Częstotliwość spotkań - osiem razy w roku

Europejski Bank Centralny - EBC

Struktura - Europejski Bank Centralny został utworzony w 1999 r. Rada Prezesów EBC jest grupą, która decyduje o zmianach w polityce pieniężnej. Rada składa się z sześciu członków zarządu EBC oraz prezesów wszystkich krajowych banków centralnych z 12 krajów strefy euro. Jako bank centralny EBC nie lubi niespodzianek. Dlatego też, ilekroć planuje zmianę stóp procentowych, zazwyczaj z odpowiednim wyprzedzeniem powiadamia rynek, ostrzegając prasę o zbliżającym się ruchu.

Mandat - stabilność cen i trwały wzrost. Jednak w przeciwieństwie do Fed, EBC dąży do utrzymania rocznego wzrostu cen konsumpcyjnych poniżej 2%. Jako gospodarka zależna od eksportu, EBC jest również w głównej mierze zainteresowany zapobieganiem nadmiernej sile swojej waluty, ponieważ stanowi to zagrożenie dla jego rynku eksportowego.

Częstotliwość spotkań - co dwa tygodnie, ale decyzje polityczne są zazwyczaj podejmowane tylko na spotkaniach, na których odbywa się konferencja prasowa, a te odbywają się 11 razy w roku.

Bank of England - BoE

Struktura - Komitet Polityki Pieniężnej Banku Anglii jest dziewięcioosobowym komitetem złożonym z gubernatora, dwóch zastępców gubernatora, dwóch dyrektorów wykonawczych i czterech ekspertów zewnętrznych. Bank Anglii, pod przewodnictwem Mervyn King, jest często reklamowany jako jeden z najbardziej efektywnych banków centralnych.

Mandat - Aby utrzymać stabilność pieniężną i finansową. Mandat polityki pieniężnej BoE polega na utrzymywaniu stabilnych cen i utrzymywaniu zaufania do waluty. Aby to osiągnąć, bank centralny ma cel inflacyjny na poziomie 2%. Jeśli ceny przekroczą ten poziom, bank centralny będzie starał się ograniczyć inflację, a poziom znacznie poniżej 2% skłoni bank centralny do podjęcia działań w celu zwiększenia inflacji.

Częstotliwość spotkań - co miesiąc

Bank of Japan - BoJ

Struktura - Komitet Polityki Pieniężnej Banku Japonii składa się z gubernatora BoJ, dwóch wiceprezesów i sześciu innych członków. Ponieważ Japonia jest bardzo zależna od eksportu, BoJ ma jeszcze bardziej aktywny interes niż EBC w zapobieganiu nadmiernie silnej walucie. Bank centralny znany jest z tego, że wchodzi na otwarty rynek, aby sztucznie osłabić swoją walutę, sprzedając ją za dolary amerykańskie i euro. BoJ jest również bardzo głośny, gdy obawia się nadmiernej zmienności i siły waluty.

Mandat - Utrzymanie stabilności cen i zapewnienie stabilności systemu finansowego, który sprawia, że ​​inflacja jest głównym celem banku centralnego.

Częstotliwość spotkań - Raz lub dwa razy w miesiącu

Szwajcarski Bank Narodowy - SNB

Struktura - Narodowy Bank Szwajcarii ma trzyosobowy komitet, który podejmuje decyzje w sprawie stóp procentowych. W przeciwieństwie do większości innych banków centralnych, SNB określa zakres stopy procentowej, a nie określoną stopę docelową. Podobnie jak Japonia i strefa euro, Szwajcaria jest również bardzo zależna od eksportu, co oznacza, że ​​SNB również nie jest zainteresowany obserwowaniem zbyt silnej waluty. Dlatego jego ogólne nastawienie ma być bardziej konserwatywne przy podwyżkach stóp.

Mandat - Aby zapewnić stabilność cen, biorąc pod uwagę sytuację gospodarczą

Częstotliwość spotkań - kwartalne

Bank of Canada - BoC

Struktura - Decyzje dotyczące polityki pieniężnej w Banku Kanady są podejmowane w drodze konsensusu przez Radę Prezesów, która składa się z prezesa Banku Kanady, starszego zastępcy prezesa i czterech zastępców prezesa.

Mandat - Utrzymanie integralności i wartości waluty. Bank centralny ma cel inflacyjny w wysokości 1–3% i od 1998 r. Wykonał dobrą robotę, utrzymując inflację w tym przedziale.

Częstotliwość spotkań - osiem razy w roku

Reserve Bank of Australia - RBA

Struktura - Komitet Polityki Pieniężnej Banku Rezerw Australii składa się z prezesa banku centralnego, zastępcy prezesa, sekretarza skarbnika i sześciu niezależnych członków mianowanych przez rząd.

Mandat - Aby zapewnić stabilność waluty, utrzymanie pełnego zatrudnienia oraz dobrobytu gospodarczego i dobrobytu mieszkańców Australii. Bank centralny ma cel inflacyjny w wysokości 2-3% rocznie.

Częstotliwość spotkań - Jedenaście razy w roku, zwykle w pierwszy wtorek każdego miesiąca (z wyjątkiem stycznia)

Bank Rezerw Nowej Zelandii - RBNZ

Struktura - w przeciwieństwie do innych banków centralnych, siła decyzyjna w zakresie polityki pieniężnej spoczywa ostatecznie na gubernatorze banku centralnego.

Mandat - Aby utrzymać stabilność cen i uniknąć niestabilności produkcji, stóp procentowych i kursów wymiany. RBNZ ma cel inflacyjny na poziomie 1, 5%. Koncentruje się mocno na tym celu, ponieważ jego niespełnienie może skutkować odwołaniem gubernatora RBNZ.

Częstotliwość spotkań - osiem razy w roku

Kładąc wszystko razem

Teraz, gdy wiesz trochę więcej na temat struktury, mandatu i władzy graczy stojących za każdym z głównych banków centralnych, jesteś na najlepszej drodze, aby lepiej przewidzieć ruchy, które mogą wykonać te banki centralne. Dla wielu banków centralnych cel inflacyjny ma kluczowe znaczenie. Jeśli inflacja, mierzona na ogół wskaźnikiem cen konsumpcyjnych, przekroczy cel banku centralnego, to wiesz, że będzie on miał tendencję do zaostrzania polityki pieniężnej.

Z tego samego powodu, jeśli inflacja jest znacznie poniżej celu, bank centralny będzie próbował poluzować politykę pieniężną. Połączenie względnej polityki pieniężnej dwóch banków centralnych jest dobrym sposobem na przewidzenie, w którą stronę zmierza para walutowa. Jeśli jeden bank centralny podnosi stopy procentowe, podczas gdy inny trzyma się status quo, oczekuje się, że para walutowa przesunie się w kierunku spreadu stopy procentowej (z wyjątkiem nieprzewidzianych okoliczności).

Doskonałym przykładem jest EUR / GBP w 2006 r. Euro zerwało z tradycyjnego trybu handlu przedziałami, aby przyspieszyć w stosunku do funta brytyjskiego. Przy cenach konsumpcyjnych powyżej celu 2% Europejskiego Banku Centralnego EBC wyraźnie chciał podnieść stopy jeszcze kilka razy. Z drugiej strony Bank Anglii miał inflację nieco poniżej swojego celu, a jej gospodarka dopiero zaczynała wykazywać oznaki ożywienia, uniemożliwiając mu dokonywanie jakichkolwiek zmian stóp procentowych. W rzeczywistości przez pierwsze trzy miesiące 2006 r. BoE skłaniała się raczej ku obniżeniu stóp procentowych niż ich podwyższeniu. Doprowadziło to do wzrostu o 200 pipsów w EUR / GBP, co jest dość duże jak na parę walut, która rzadko się porusza.

Rycina 3