Wartość dodana rynku (MVA)
Wartość dodana rynkowa (MVA) to obliczenie, które pokazuje różnicę między wartością rynkową spółki a kapitałem wniesionym przez wszystkich inwestorów, zarówno obligatariuszy, jak i akcjonariuszy. Innymi słowy, jest to suma wszystkich roszczeń kapitałowych wniesionych przeciwko firmie plus wartość rynkowa długu i kapitału własnego. Oblicza się go jako:
MVA = V - K
gdzie MVA jest wartością rynkową wartości dodanej firmy, V jest wartością rynkową firmy, w tym wartością jej kapitału własnego i zadłużenia (jej wartością przedsiębiorstwa), a K jest całkowitą kwotą kapitału zainwestowanego w firmę.
MVA jest ściśle związana z koncepcją ekonomicznej wartości dodanej (EVA), reprezentującej wartość bieżącą netto (NPV) szeregu wartości EVA.
1:18Wartość dodana rynku (MVA)
Zrozumienie rynkowej wartości dodanej (MVA)
Kiedy inwestorzy chcą spojrzeć pod maską, by zobaczyć, jak firma radzi sobie z akcjonariuszami, najpierw patrzą na MVA. MVA spółki wskazuje na jej zdolność do zwiększania wartości dla akcjonariuszy w miarę upływu czasu. Wysoka MVA świadczy o efektywnym zarządzaniu i silnych zdolnościach operacyjnych. Niska MVA może oznaczać, że wartość działań i inwestycji kierownictwa jest mniejsza niż wartość kapitału wniesionego przez akcjonariuszy. Ujemna MVA oznacza, że działania i inwestycje kierownictwa zmniejszyły i odwróciły wartość kapitału wniesionego przez akcjonariuszy.
Kluczowe dania na wynos
- MVA to reprezentacje wartości tworzone przez działania i inwestycje kierownictwa firmy.
- Wysoka MVA świadczy o tym, że wartość działań i inwestycji kierownictwa jest niższa niż wartość kapitału wniesionego przez akcjonariuszy, podczas gdy niska MVA oznacza coś wręcz przeciwnego.
- Wartości MVA nie powinny być uważane za wiarygodne wskazanie wyników zarządzania na silnych rynkach hossy, gdy ceny akcji ogólnie rosną.
MVA odzwierciedla zaangażowanie w wartość dla akcjonariuszy
Firmy o wysokim MVA są atrakcyjne dla inwestorów nie tylko ze względu na większe prawdopodobieństwo, że uzyskają dodatnie zwroty, ale również dlatego, że jest to dobra wskazówka, że mają silne przywództwo i należyte zarządzanie. MVA można interpretować jako ilość bogactwa, które zarząd stworzył dla inwestorów ponad ich inwestycje w spółkę. Firmy, które są w stanie utrzymać lub zwiększyć MVA w czasie, zazwyczaj przyciągają więcej inwestycji, co nadal zwiększa MVA. MVA może faktycznie zaniżać wyniki spółki, ponieważ nie uwzględnia wypłat gotówkowych, takich jak dywidendy i wykup akcji, dokonywanych na rzecz akcjonariuszy. MVA może nie być wiarygodnym wskaźnikiem wyników zarządzania na silnych rynkach hossy, gdy ceny akcji ogólnie rosną.
Przykłady MVA
Firmy o wysokiej wartości MVA można znaleźć w całym spektrum inwestycji.
Alphabet Inc., (GOOGL), rodzic Google, jest jedną z najcenniejszych firm na świecie o wysokim potencjale wzrostu. Jego zapasy zwróciły 1, 293% w ciągu pierwszych 10 lat działalności. Podczas gdy znaczna część MVA we wczesnych latach może być przypisana entuzjazmowi rynkowemu w stosunku do swoich udziałów, firma zdołała prawie potroić go w ciągu ostatnich pięciu lat. Wartość MVA firmy Alphabet wzrosła z 128, 4 mld USD w 2011 r. Do 354, 25 mld USD w grudniu 2015 r. Do 606, 17 mld USD w grudniu 2017 r.
Na drugim końcu spektrum znajduje się jedna z najbardziej ugruntowanych firm w indeksie S&P 500, Coca-Cola Company (KO). Coca-Cola jest jedną z ulubionych akcji Warrena Buffetta, ponieważ jej zarządzanie skutecznie zwiększa wartość dla akcjonariuszy. Na koniec 2017 r. MVA spółki wyniósł 158, 52 mld USD, w porównaniu ze 150, 4 mld USD w 2015 r. I 119, 8 mld USD w 2011 r., Co nie obejmuje prawie 6 mld USD na wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy. Począwszy od 2016 r. Coca Cola co roku zwiększała dywidendę przez ostatnie 25 lat średnio o 8% rocznie.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.