Stopień połączonej dźwigni - definicja DCL
Stopień połączonej dźwigni finansowej (DCL) to wskaźnik dźwigni, który podsumowuje łączny wpływ, jaki stopień dźwigni operacyjnej (DOL) i stopień dźwigni finansowej wywierają na zysk na akcję (EPS), biorąc pod uwagę szczególną zmianę sprzedaży. Współczynnik ten można wykorzystać, aby określić najbardziej optymalny poziom dźwigni finansowej i operacyjnej do zastosowania w każdej firmie.
Wzór na stopień połączonej dźwigni finansowej to
DCL =% zmiany EPS% Zmiana sprzedaży = DOL x DFL gdzie: DOL = Stopień dźwigni operacyjnej DFL = Stopień dźwigni finansowej \ start {wyrównany} i DCL = \ frac {\% \ Change \ in \ EPS} {\% \ Zmień \ in \ sales} = DOL \ \ text {x} DFL \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & DOL = \ text {Stopień dźwigni operacyjnej} \\ & DFL = \ text {Stopień dźwigni finansowej} \\ \ end {wyrównany} DCL =% zmiana sprzedaży% zmiana EPS = DOL x DFL gdzie: DOL = stopień dźwigni operacyjnej DFL = stopień dźwigni finansowej
Co mówi DCL?
Wskaźnik ten podsumowuje skutki połączenia dźwigni finansowej i operacyjnej oraz wpływ, jaki ta kombinacja lub jej warianty wywierają na zyski korporacji. Nie wszystkie korporacje stosują dźwignię operacyjną i finansową, ale można zastosować tę formułę.
Firma o stosunkowo wysokim poziomie połączonej dźwigni jest postrzegana jako bardziej ryzykowna niż firma o mniejszej dźwigni, ponieważ wysoka dźwignia oznacza dla firmy większe koszty stałe.
Stopień dźwigni operacyjnej
Stopień dźwigni operacyjnej mierzy wpływ dźwigni operacyjnej na potencjał zysków firmy i wskazuje, w jaki sposób wpływ na przychody ma aktywność sprzedażowa. Stopień dźwigni operacyjnej oblicza się, dzieląc procentową zmianę zysków spółki przed odsetkami i podatkami (EBIT) przez procentową zmianę sprzedaży w tym samym okresie.
Stopień dźwigni finansowej
Stopień dźwigni finansowej oblicza się, dzieląc procentową zmianę EPS spółki przez jej procentową zmianę EBIT. Wskaźnik wskazuje, w jaki sposób EPS wpływają na zmiany procentowe EBIT firmy. Wyższy stopień dźwigni finansowej oznacza, że firma ma bardziej niestabilne EPS.
Kluczowe dania na wynos
- Formuła DCL podsumowuje wpływ łącznego stopnia dźwigni operacyjnej i stopnia dźwigni finansowej na zysk spółki na akcję, w oparciu o daną zmianę akcji.
- Współczynnik pomaga firmie rozpoznać najlepszy możliwy poziom dźwigni operacyjnej i finansowej.
- Ta formuła pomaga firmom zrozumieć, w jaki sposób połączona dźwignia wpływa na całkowite zyski firmy.
Przykład stopnia połączonej dźwigni
Jak stwierdzono wcześniej, stopień połączonej dźwigni można obliczyć, mnożąc stopień dźwigni operacyjnej przez stopień dźwigni finansowej. Załóżmy, że hipotetyczna firma SpaceRocket miała zysk operacyjny w wysokości 50 milionów USD w bieżącym roku obrotowym i zysk operacyjny w wysokości 40 milionów USD w poprzednim roku obrotowym lub wzrost o 25 procent rok do roku. SpaceRocket odnotował sprzedaż w wysokości 80 milionów USD w bieżącym roku obrotowym i sprzedaż w wysokości 65 milionów USD w poprzednim roku obrotowym, co stanowi wzrost o 23, 08 procent.
Ponadto SpaceRocket zgłosił EPS w wysokości 2, 50 USD w bieżącym roku obrotowym i EPS w wysokości 2 USD w poprzednim roku obrotowym, co stanowi wzrost o 25%. SpaceRocket miał zatem stopień dźwigni operacyjnej 1, 08 i stopień dźwigni finansowej 1. W konsekwencji SpaceRocket miał stopień dźwigni łącznej 1, 08. Na każdą 1% zmianę sprzedaży SpaceRocket jego EPS zmienia się o 1, 08%.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.