Wstępny prospekt emisyjny
Wstępny prospekt emisyjny to pierwszy projekt oświadczenia rejestracyjnego, które firma składa przed rozpoczęciem pierwszej oferty publicznej (IPO) swoich papierów wartościowych. Dokument złożony w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ma na celu dostarczenie potencjalnym akcjonariuszom odpowiednich informacji na temat działalności firmy, menedżerów, inicjatyw strategicznych, sprawozdań finansowych i struktury własności. Wstępny prospekt emisyjny zachęca do wyrażenia zainteresowania nową emisją.
Kluczowe dania na wynos
- Wstępny prospekt emisyjny - znany również jako czerwony śledź - dostarcza potencjalnym inwestorom istotnych informacji dotyczących firmy lub produktu przed pierwszą ofertą publiczną tej firmy lub produktu.
- Wstępny prospekt emisyjny jest wydawany przed wejściem w życie jakiejkolwiek oficjalnej oferty.
- Informacje zawarte we wstępnym prospekcie emisyjnym mogą obejmować plan firmy, zamierzone wykorzystanie funduszy, sprawozdania finansowe i szczegółowe informacje dotyczące zarządzania.
- Wstępny prospekt emisyjny poprzedza ostateczny prospekt emisyjny, który oferuje przedział cenowy i wielkość emisji dla pierwszej oferty publicznej.
- Wstępnemu prospektowi emisyjnemu często towarzyszy roadshow, w którym firma stara się wzbudzić zainteresowanie swoją ofertą.
Jak działa wstępny prospekt emisyjny
SEC wymaga od firm wydrukowania wstępnego prospektu z czerwonym atramentem po lewej stronie okładki. W rezultacie dokument został nazwany „czerwonym śledziem”. Wstępny prospekt emisyjny zawiera odważne oświadczenie na stronie tytułowej, które stwierdza, że rejestracja jeszcze nie weszła w życie. Informacje zawarte w prospekcie są zatem niepełne i mogą ulec zmianie. Do momentu wejścia w życie rejestracji papiery wartościowe nie mogą zostać sprzedane, a emitent nie może zaakceptować żadnych ofert zakupu.
Wstępny prospekt emisyjny zawiera informacje na temat spółki i zamierzonego wykorzystania wpływów z oferty. Firma podaje szczegółowe informacje o oferowanych produktach i usługach, potencjale rynkowym tych ofert, sprawozdaniach finansowych oraz szczegółach dotyczących zarządzania firmą i głównych akcjonariuszy. Prospekt zawiera również opinię prawną i informacje o ryzyku emisji.
Gdy oświadczenie rejestracyjne wejdzie w życie, firma rozpowszechnia ostateczny prospekt zawierający przedział cenowy IPO i wielkość emisji. Wyrażenia zainteresowania są następnie przekształcane w zamówienia dotyczące emisji według opcji kupującego. Minimalny okres między złożeniem oświadczenia rejestracyjnego a datą jego wejścia w życie wynosi 20 dni.
Roadshow może być istotnym dodatkiem do wstępnego prospektu emisyjnego, służąc jako materiał edukacyjny dla osób, które mogą nie znać firmy.
Uwagi specjalne
Wstępny prospekt emisyjny jest zgodny z roadshow emitenta emitenta. Podczas roadshow kadra kierownicza i ubezpieczyciele firmy podróżują po całym kraju, aby przedstawić się analitykom i zarządzającym funduszami, aby wzbudzić emocje związane z papierami wartościowymi spółki. Roadshows są kluczem do sukcesu pierwszych ofert.
Roadshow może być ograniczony do jednego kraju lub obejmować międzynarodowe przystanki, w zależności od rodzaju, wielkości i szumu wokół firmy. Na przykład w 2012 r. Facebook rozpoczął roadshow w Nowym Jorku i zatrzymał się w Bostonie, Chicago, Denver i ośmiu innych miastach. Są to względnie standardowe przystanki na roadshows w Stanach Zjednoczonych. Ubezpieczyciele często prowadzą roadshows, wykorzystując swoją wiedzę finansową i transakcyjną.
Facebook rozpoczął prezentację roadshow filmem, który pod wieloma względami różnił się od prezentacji innych firm. W przeciwieństwie do tradycyjnej prezentacji PowerPoint, wideo Facebooka miało wyższe wartości produkcyjne i zawierało ścieżkę dźwiękową. Wyjaśnił biznes, misję i tezę Facebooka na temat łączności społecznej i zmian technologicznych dla kogoś bez doświadczenia w branży.
Po pewnym sprzeciwie inwestorów, że wideo zabierało zbyt dużo czasu w prezentacji, Facebook usunął go z drugiej połowy roadshow i zamiast tego pozwolił wyższemu kierownictwu mówić. W połączeniu ze wstępnym prospektem informacje te pomogły inwestorom Facebooka w podjęciu ostatecznych decyzji.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.