Umowa firmy operacyjnej / nieruchomości (OPCO lub PROPCO)
Transakcja między spółką operacyjną / spółką zarządzającą nieruchomościami (opco / propco) to umowa handlowa, w której spółka zależna (tj. Firma nieruchomości) jest właścicielem wszystkich nieruchomości generujących przychody zamiast spółki głównej (spółki operacyjnej). Oferty Opco / propco pozwalają obu kwestiom związanym z finansowaniem i oceną kredytową dla obu firm pozostać osobnymi.
Kluczowe dania na wynos
- Oferty PROPCO i OPCO mogą pomóc spółce dominującej czerpać korzyści, ponieważ warunki finansowania i kredytowania są niezależne od firmy operującej.
- Oprócz niezależności od pożyczek, tego rodzaju umowy mogą mieć korzyści podatkowe dla spółki dominującej.
- Chociaż niektórzy mogą rozważyć tego rodzaju luki podatkowe, są one całkowicie legalne i są ogólnie uważane za znak inteligentnego biznesu.
Zrozumienie oferty firmy operacyjnej / nieruchomości
Spółki macierzyste mogą być konglomeratami lub spółkami holdingowymi. Konglomerat, taki jak General Electric, oprócz swojej podstawowej działalności jest właścicielem firm o odrębnych modelach biznesowych. Natomiast spółka holdingowa jest tworzona w celu posiadania grupy spółek zależnych i nie prowadzi działalności gospodarczej. Spółki holdingowe zwykle tworzą się w celu uzyskania korzyści podatkowych.
Master Limited Partnerships lub MLPs również stosują podobną strukturę jednostki dominującej / zależnej. Większość MLP jest przedmiotem publicznego obrotu. Doskonałym przykładem struktury MLP jest Linn Energy Inc., która składa się zarówno z MLP, LINE, jak i korporacji posiadającej udziały w MLP, LNCO. Do celów podatkowych inwestorzy mogą wybrać sposób, w jaki chcieliby otrzymywać dochód generowany przez spółkę.
Główna spółka komandytowa ma strukturę podatków przejściowych, co oznacza, że wszystkie zyski i straty są przenoszone na komandytariuszy. Sam MLP nie jest odpowiedzialny za podatki od osób prawnych od swoich dochodów, dzięki czemu unika podwójnego opodatkowania większości korporacji. Większość MLP działa w branży energetycznej. Jednostki zależne posiadają akcje (oficjalnie jednostki) jednostki dominującej MLP, redystrybucji dochodu pasywnego za pośrednictwem korporacji w postaci regularnej dywidendy.
Przykład zawarcia umowy przez spółkę operacyjną / spółkę z branży nieruchomości
W Wielkiej Brytanii transakcje opco / propco są bardzo popularną metodą, dzięki której spółka dominująca może stworzyć fundusz na dochody z nieruchomości (REIT). REIT jest właścicielem, operatorem i / lub finansuje nieruchomości, które generują dochód. Większość REIT specjalizuje się w konkretnym sektorze, takim jak REIT dla biur lub REIT dla służby zdrowia. Ogólnie rzecz biorąc, REIT będą przekazywać pobrane opłaty czynszowe swoim inwestorom w formie dywidend.
Utworzenie REIT poprzez transakcję opco / propco może nastąpić poprzez początkową sprzedaż aktywów generujących dochód od spółki operacyjnej do spółki zależnej. Następnie spółka zależna wynajmuje nieruchomość z powrotem spółce operacyjnej. Spółka operacyjna może następnie wyodrębnić spółkę zależną jako REIT. Zaletą tego jest to, że firma może wtedy uniknąć podwójnego opodatkowania wypłat z dochodów.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.