Definicja współczynnika orki
Wskaźnik wypłaty jest podstawowym wskaźnikiem analizy, który mierzy, ile zysków zostaje zatrzymanych po wypłaceniu dywidendy. Jest to najczęściej określane jako współczynnik retencji. Odwrotny miernik, mierzący wysokość dywidend wypłacanych jako procent zysków, jest znany jako współczynnik wypłaty.
Wzór na stosunek przełożenia jest
Wskaźnik wypłaty oblicza się, odejmując 1 od ilorazu rocznej dywidendy na akcję i zysku na akcję (EPS). Z drugiej strony można to obliczyć, określając fundusze pozostałe po obliczeniu współczynnika wypłaty dywidendy.
Wskaźnik retencji = dochód netto - DividendsNet Income \ text {Wskaźnik retencji} = \ frac {\ text {Net Income} - \ text {Dividends}} {\ text {Net Income}} Wskaźnik retencji = dochód netto Netto - dywidendy
W przeliczeniu na akcję współczynnik retencji można wyrazić jako:
1 −Dywidendy na akcjęEPS1- \ frac {\ text {Dywidendy na akcję}} {\ text {EPS}} 1-EPSDywidendy na akcję
Na przykład firma, która zgłasza 10 USD EPS i 2 USD dywidendy na akcję, będzie miała współczynnik wypłaty dywidendy w wysokości 20% i współczynnik wypłaty wynoszący 80%.
Co mówi Ci współczynnik odrywania?
Współczynnik wypłaty jest wskaźnikiem tego, ile zysku zatrzymano w przedsiębiorstwie, a nie wypłacono inwestorom. Młodsze firmy mają zwykle wyższy współczynnik odrzutu. Te szybciej rozwijające się firmy są bardziej skoncentrowane na rozwoju biznesu. Bardziej dojrzałe firmy nie są tak zależne od reinwestowania zysków w celu rozszerzenia działalności. Współczynnik wynosi 100% w przypadku spółek, które nie wypłacają dywidend, i wynosi zero w przypadku spółek, które wypłacają cały dochód netto w formie dywidend.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik wypłaty jest podstawowym wskaźnikiem analizy, który mierzy, ile zysków zostaje zatrzymanych po wypłaceniu dywidend - jest to wskaźnik tego, ile zysku zatrzymano w przedsiębiorstwie, a nie wypłacono inwestorom.
- Wyższe wskaźniki retencji wskazują na przekonanie kierownictwa o wysokich okresach wzrostu i korzystnych warunkach gospodarczych. Niższe obliczenia wskaźnika wypłaty wskazują na ostrożność w przyszłych możliwościach rozwoju biznesu lub zadowolenie z bieżących zasobów gotówkowych.
- Jest to najczęściej określane jako współczynnik retencji lub stosunek.
- Współczynnik wynosi 100% w przypadku spółek, które nie wypłacają dywidend, i wynosi zero w przypadku spółek, które wypłacają cały dochód netto w formie dywidend.
Zastosowanie współczynnika zwrotu jest najbardziej przydatne, gdy porównuje się firmy z tej samej branży. Różne rynki wymagają innego wykorzystania zysków. Na przykład firmy technologiczne nierzadko mają współczynnik przejęcia 1 (to znaczy 100%). Wskazuje to, że dywidendy nie są emitowane, a wszystkie zyski są zatrzymywane na rozwój działalności.
Wskaźnik wypłaty stanowi część zysków zatrzymanych, które mogą potencjalnie stanowić dywidendy. Wyższe wskaźniki retencji wskazują na przekonanie kierownictwa o wysokich okresach wzrostu i korzystnych warunkach gospodarczych. Niższe obliczenia wskaźnika wypłaty wskazują na ostrożność w przyszłych możliwościach rozwoju biznesu lub zadowolenie z bieżących zasobów gotówkowych.
Preferencje inwestorskie
Współczynnik wypłaty jest użyteczną miarą do ustalenia, w co inwestują firmy. Inwestorzy preferujący wypłaty gotówki unikają spółek o wysokich wskaźnikach wypłaty. Jednak firmy z wyższymi wskaźnikami odrzutu mogą mieć większą szansę na zyski kapitałowe, osiągnięte dzięki cenom cen akcji podczas rozwoju organizacji. Inwestorzy postrzegają obliczenia stabilnego wskaźnika wypływu jako wskaźniki obecnego stabilnego podejmowania decyzji, które mogą pomóc w kształtowaniu przyszłych oczekiwań.
Wskaźnik ten jest zwykle wyższy w przypadku firm rozwijających się, które odnotowują gwałtowny wzrost przychodów i zysków. Firma rozwijająca się wolałaby z powrotem zarabiać na swojej działalności, jeśli uważa, że może nagradzać swoich akcjonariuszy, zwiększając przychody i zyski w szybszym tempie niż akcjonariusze mogliby osiągnąć inwestując swoje dywidendy.
Wpływ zarządzania
Ponieważ kierownictwo określa kwotę dywidend w dolarach do wydania, zarządzanie bezpośrednio wpływa na współczynnik wypłaty. Alternatywnie, obliczenie wskaźnika odrzutu wymaga zastosowania EPS, na co wpływa wybór metody księgowej przez firmę. Dlatego na współczynnik wypływu ma duży wpływ tylko kilka zmiennych w organizacji.
Przykład współczynnika odrywania
Na przykład 29 listopada 2017 r. The Walt Disney Company zadeklarowała półroczną dywidendę pieniężną w wysokości 0, 84 USD na akcję dla akcjonariuszy z rekordowym 11 grudnia, która zostanie wypłacona 11 stycznia. Na rok obrotowy zakończony 30 września 2017 r. EPS spółki wynosił 5, 73 USD. Jego współczynnik odrywania (retencji) wynosi zatem 1 - (0, 84 USD / 5, 73 USD) = 0, 8534, czyli 85, 34%.
Wskaźnik retencji jest odwrotną koncepcją do wskaźnika wypłaty dywidendy. Wskaźnik wypłaty dywidendy ocenia procent zysków, które firma wypłaca swoim akcjonariuszom. Oblicza się go po prostu jako dywidendę na akcję podzieloną przez zysk na akcję (EPS). Korzystając z powyższego przykładu Disneya, wskaźnik wypłat wynosi 0, 84 USD / 5, 73 USD = 14, 66%. Jest to intuicyjne, ponieważ wiesz, że firma przechowuje pieniądze, których nie wypłaca. Z całkowitego dochodu netto w wysokości 8, 98 miliarda dolarów Disney wypłaci 14, 66% i zatrzyma 85, 34%.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.