Zamiana czystego plonu
Swap z czystym zyskiem to transakcja, w której obligacje o niższych stopach zwrotu i krótszych stopach zapadalności swapach dla obligacji o wyższych stopach zwrotu i dłuższych terminach zapadalności. Inwestor zamienia obligację o niższej rentowności na obligację, która da wyższą rentowność.
Obligacja jest inwestycją o stałym dochodzie, w której inwestor pożycza pieniądze podmiotowi, który pożycza środki na określony okres według zmiennej lub stałej stopy procentowej.
ŁAMANIE W DÓŁ Pure Swield Pickup Swap
W przypadku zamiany czystego zwrotu z zysku jedynym celem transakcji jest zwiększenie zysku. Nowe obligacje będą miały podobny termin zapadalności i ryzyko jak stare obligacje, ale kupon się zmieni. Wydajność i kupon to nie to samo. Dochód to zwrot z inwestycji, taki jak odsetki lub dywidendy otrzymane z posiadania papieru wartościowego. Natomiast kupon to roczna stopa oprocentowania obligacji, wyrażona jako procent wartości nominalnej.
Swap z czystym zyskiem pozwala inwestorowi wykorzystać jedną obligację do zakupu innej obligacji o wyższej rentowności. Na przykład inwestor może sprzedać obligację o niskim zwrocie, a następnie wykorzystać wpływy z tej inwestycji na zakup obligacji o wyższej rentowności.
Obligacje przynoszą zyski inwestorom poprzez kupon, zyski kapitałowe ze sprzedaży inwestycji oraz poprzez reinwestycję. Inwestorzy mogą korzystać z różnych rodzajów swapów obligacji, aby skorzystać z tych różnych rodzajów rentowności, aby spróbować poprawić swoje zwroty.
Inne przykłady zamiany obligacji obejmują:
- Swap przewidywania stóp procentowych, w którym obligacje są wymieniane zgodnie z ich bieżącym czasem trwania i przewidywanymi zmianami stóp procentowych. Swap przewidywania stóp jest często dokonywany w celu skorzystania z bardziej rentownych możliwości obligacji i jest wysoce spekulacyjny.
- Zamiana zamiany zamienia papiery wartościowe o stałym dochodzie, takie jak obligacje, na papiery wartościowe o wyższej stopie zwrotu z podobnym kuponem, terminem zapadalności, funkcją kupna, jakością kredytu lub inną cechą. Zamiana substytucyjna pozwala inwestorowi zwiększyć zwroty bez zmiany warunków lub poziomu ryzyka zabezpieczenia.
- Swapy międzyplanetarne, które wymieniają dwie obligacje na różnych częściach tego samego rynku, co ma na celu wykorzystanie rozbieżności w rentowności między sektorami rynku obligacji.
Ograniczenia zamiany czystych zbiorów
Podczas gdy zamiana czystego zwrotu z zysku wydaje się być prostą i bezpośrednią metodą zarabiania pieniędzy poprzez zwykłą wymianę droższych obligacji o niskiej rentowności na tańsze produkty o wyższej rentowności, należy wziąć pod uwagę pewne okoliczności. Na przykład każda obligacja, która jest tańsza i ma wyższą stopę zwrotu, generalnie wiąże się również z większym ryzykiem dla inwestorów.
W swapie czystego zwrotu z inwestycji, inwestor, który ma obligację o niższej rentowności, ma najwyższe ryzyko, ponieważ obligacja o wyższej rentowności zwykle będzie miała niższą jakość kredytową. Ponadto, bardziej wydłużony termin zapadalności nowej, wysokodochodowej obligacji oznacza, że posiadacz obligacji ma teraz wyższe ryzyko stopy procentowej. Więcej czasu na dojrzewanie oznacza więcej czasu i możliwość niekorzystnych zmian stóp procentowych. Ogólnie rzecz biorąc, cena obligacji spadnie wraz ze wzrostem stóp procentowych.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.