Rynek wyceny
Rynek oparty na kwotowaniach to elektroniczny system giełdowy, w którym ceny są ustalane na podstawie ofert i zapytań ofertowych sporządzanych przez animatorów rynku, dealerów lub specjalistów. Na rynku wycenianym, zwanym także rynkiem wycenianym, dealerzy wypełniają zamówienia z własnych zapasów lub dopasowując je do innych zamówień. Rynek oparty na kwotowaniach jest przeciwieństwem rynku opartego na zleceniach, który wyświetla ceny ofert i zapytań poszczególnych inwestorów oraz liczbę akcji, którymi chcą handlować.
Kluczowe dania na wynos
- Gdy rynek uważa się za oparty na kwotowaniach, transakcje są określane przez tych, którzy tworzą rynki, a nie przez inwestorów, z dealerami i specjalistami, którzy chcą wypełnić zamówienia z zapasów lub dopasować je do innych zamówień.
- Różni się to od rynku kierowanego zleceniami, który opiera się na tym, czego szukają inwestorzy indywidualni - w tym ich ceny kupna i sprzedaży oraz liczba akcji, które chcą handlować.
- Dealerzy współpracują z bankami i brokerem / dealerami w celu dostarczania kwotowań dla różnych papierów wartościowych, a inwestorzy mogą albo handlować nimi po kwotowanych cenach, albo próbować negocjować z pomocą swoich agentów.
- Rynki obligacji, walut i towarów są często oparte na kwotowaniach, podczas gdy rynki papierów wartościowych zwykle są albo oparte na zleceniach, albo na kombinacji obu.
Zrozumienie rynku opartego na kwotowaniach
Rynki oparte na kwotowaniach najczęściej znajdują się na rynkach obligacji, walut i towarów. Rynki oparte na kwotowaniach są również znane jako rynek dealerów, ponieważ wszystkie transakcje są realizowane za pośrednictwem dealerów. Dilerzy, współpracując z bankami inwestycyjnymi, bankami komercyjnymi i maklerami, dostarczają notowania różnych instrumentów, a wszyscy klienci muszą za ich pośrednictwem handlować po kwotowanych cenach.
Niektóre osoby mogą także nazywać rynki oparte na kwotowaniach rynkami zorientowanymi na dealerów lub ceny. Poniżej przedstawiono niektóre kluczowe punkty dotyczące rynku opartego na kwotowaniach.
Handlowcy mogą zaakceptować ceny podane przez dealerów lub spróbować wynegocjować lepsze ceny samodzielnie lub za pośrednictwem swojego brokera lub agenta. Na rynku opartym wyłącznie na kwotowaniach wszyscy handlowcy muszą handlować za pośrednictwem dealerów; Dealerzy mogą jednak także handlować między sobą za pośrednictwem pośredników między pośrednikami. Na rynku opartym na kwotowaniach dealerzy zapewniają całą płynność na rynku.
Dealerzy mogą zdecydować się nie wykonywać transakcji dla konkretnego klienta. Często dzieje się tak, ponieważ niektórzy dealerzy specjalizują się w określonych typach klientów, takich jak klienci detaliczni lub instytucjonalni.
Rynki hybrydowe, takie jak NYSE i Nasdaq, łączą w sobie aspekty rynków wycenianych i zleceń.
Rynki oparte na zamówieniach a rynki oparte na kwotowaniach
Realizacja zamówienia nie jest gwarantowana na rynku kierowanym zleceniami, ale jest gwarantowana na rynku opartym na kwotowaniach, ponieważ animatorzy rynku są zobowiązani do spełnienia oferty i podania cen, które podają. Rynek oparty na kwotowaniach jest bardziej płynny niż rynek oparty na zleceniach, ale brakuje mu przejrzystości. Rynek hybrydowy łączy w sobie aspekty rynków wycenianych i zleceń. Zarówno NYSE, jak i Nasdaq są uważane za rynki hybrydowe.
Na rynku kierowanym zamówieniami wyświetlane są zamówienia zarówno kupujących, jak i sprzedających, pokazując cenę, za jaką każdy jest skłonny kupić lub sprzedać akcje, oraz ilość akcji, którą są skłonni kupić lub sprzedać po tej cenie. Rynek kierowany zamówieniami jest przejrzysty w tym sensie, że wyraźnie pokazuje wszystkie zamówienia rynkowe i ceny, po których ludzie są skłonni kupować lub sprzedawać, co nie ma miejsca w przypadku rynków kierowanych kwotowaniem. Ponadto rynek zorientowany na kwotowanie jest bardziej płynny ze względu na obecność animatorów rynku, ale nie dotyczy to rynków zorientowanych na zamówienia.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.