Ryzyko refinansowania
Ryzyko refinansowania odnosi się do możliwości, że osoba fizyczna lub spółka nie byłaby w stanie zastąpić zobowiązania do zadłużenia nowym zadłużeniem w krytycznym momencie dla pożyczkobiorcy. Twój poziom ryzyka refinansowania jest ściśle powiązany z twoją zdolnością kredytową. Aby uniknąć ryzyka refinansowania, pożyczkodawcy przywiązują dużą wagę do historii pożyczkobiorcy polegającej na niezawodnym spłacaniu długów. Jednak czynniki zewnętrzne - takie jak zmiany stóp procentowych i ogólna sytuacja na rynku kredytowym - często odgrywają jeszcze większą rolę w zdolności kredytobiorcy do refinansowania.
Zakładanie, że będziesz w stanie spłacić swój istniejący dług oprocentowaniem o niższym oprocentowaniu, jest ryzykowne, ponieważ taka pożyczka może nie być dostępna, gdy jej potrzebujesz.
Zrozumienie ryzyka refinansowania
Refinansowanie - zastępowanie długu wymagalnego nowym - jest wspólne zarówno dla przedsiębiorstw, jak i osób fizycznych. Głównym powodem refinansowania jest oszczędność pieniędzy na kosztach odsetek. Tak więc zazwyczaj musisz refinansować pożyczkę o oprocentowaniu niższym niż dotychczasowa. Istnieje ryzyko, że nie będziesz w stanie znaleźć takiej pożyczki, gdy jej potrzebujesz.
Każda firma lub osoba fizyczna może być narażona na ryzyko refinansowania - albo z powodu pogorszenia własnej jakości kredytowej, albo z powodu warunków zewnętrznych. Fed mógł na przykład podnieść stopy procentowe lub rynki kredytowe mogły się zaostrzyć, a banki nie wydają nowych pożyczek.
Firma oparta na zapasach może stracić cały rok działalności, jeśli finansowanie jest niedostępne na warunkach, które muszą przynieść zysk. Większość firm stara się ograniczyć ryzyko refinansowania, ściśle współpracując z pożyczkodawcami i inwestorami, aby upewnić się, że rozumieją potrzeby firmy.
Badanie „ryzyka” w zakresie ryzyka refinansowania
Istnieje wiele sposobów, w jakie firma lub osoba, która polegała na refinansowaniu w celu pokrycia swojego długu, może zamiast tego stracić pieniądze, jak to opisano w poniższych scenariuszach.
Ryzyko refinansowania zadłużenia krótkoterminowego
Firma zajmująca się budową domów bierze na siebie duże kwoty krótkoterminowych długów w celu sfinansowania swoich projektów. Strategia firmy polegała na regularnym zastępowaniu tego długu nowym długiem. Działało to dobrze przez wiele lat, dopóki rynki kredytowe nagle nie przejęły się z powodu kryzysu bankowego i banki nie chciały oferować firmie żadnych nowych pożyczek. W rezultacie budowniczy musiał sprzedać niektóre swoje nieruchomości z dużym dyskontem, aby szybko zebrać środki na pokrycie istniejących krótkoterminowych zobowiązań dłużnych, co spowodowało znaczną stratę finansową.
Ryzyko refinansowania hipotek osobistych
Pożyczkobiorcy często podejmują nieprzewidziane ryzyko, zakładając, że będą mogli refinansować istniejącą hipotekę o zmiennym oprocentowaniu (ARM) w pewnym przyszłym terminie - zwykle przed datą resetowania oprocentowania - aby uniknąć wzrostu ich miesięcznych płatności. Stopy procentowe mogą znacznie wzrosnąć przed tą datą, a deprecjacja cen mieszkań może doprowadzić do utraty kapitału, co może utrudnić refinansowanie zgodnie z planem. Jest to, oczywiście, zasadniczo to, co miało miejsce podczas krachu subprime w latach 2007–2008, kiedy doszło do realizacji wcześniej ignorowanych ryzyk refinansowania.
Ryzyko refinansowania długu długoterminowego
Firma elektroniczna oferuje dużą ofertę pięcioletnich obligacji. Obligacje są skonstruowane z niewielkimi płatnościami w pierwszych czterech latach, a następnie dużymi balonami w ostatnim roku. Firma zakłada, że będzie w stanie dokonywać płatności balonowych za pomocą nowych emisji obligacji. Kiedy jednak nadejdą płatności balonem, firma doświadczyła nieudanego wprowadzenia produktu, który szkodzi jego rentowności i kondycji finansowej. Firma nie jest w stanie znaleźć finansowania na pokrycie płatności balonowych i musi wyemitować nowy kapitał po obniżonej cenie rynkowej. Cena akcji spółki gwałtownie spada, ponieważ istniejące udziały akcjonariuszy są rozwodnione przez emisję nowych akcji.
Kluczowe dania na wynos
- Ryzyko refinansowania odnosi się do możliwości, że pożyczkobiorca nie będzie w stanie zastąpić istniejącego zadłużenia nowym zadłużeniem.
- Każda firma lub osoba fizyczna może być narażona na ryzyko refinansowania z powodu pogorszenia się własnej jakości kredytowej lub z powodu warunków rynkowych.
- Ponieważ większość inwestycji wiąże się z pewnym ryzykiem, mądrze jest unikać refinansowania, jeśli ponoszenie ryzyka finansowego jest nierealne.
Refinansowanie kredytu hipotecznego z niewłaściwych powodów
Refinansowanie kredytu hipotecznego nie jest dla wszystkich, nawet jeśli oprocentowanie kredytu hipotecznego jest niskie. Ogólnie rzecz biorąc, refinansowanie ma sens, jeśli chcesz zmniejszyć miesięczny przepływ gotówki lub wcześniej spłacić kredyt mieszkaniowy. Jednak samo refinansowanie może być kosztowne i jeśli nie dołożyłeś należytej staranności w odniesieniu do opłat i kosztów zamknięcia refinansowania, możesz popaść w jeszcze większe zadłużenie.
Refinansowanie jest jak ponowne składanie wniosku o kredyt hipoteczny. To długi, żmudny proces - pamiętaj, aby zebrać wszystkie odcinki wypłaty, wyciągi bankowe itp. - że niektórzy ludzie nie chcieliby powtórzyć. Inni mogą nie chcieć (lub nie mogą) poświęcać czasu na pracę lub wychowywanie nowej rodziny, aby przejść proces refinansowania. Co więcej, w zależności od osobistej sytuacji, refinansowanie może być wręcz błędem.
Ograniczanie lub unikanie ryzyka refinansowania?
Większość inwestycji wiąże się z pewnym ryzykiem. Zasadniczo nie można osiągać zysków w biznesie lub życiu bez podejmowania ryzyka. Dlatego ważne jest, aby zaakceptować fakt, że zaciąganie długów jest ryzykowne. Zazwyczaj - bez względu na to, czy jesteś profesjonalnym inwestorem, klientem z kartą kredytową, czy właścicielem domu do wynajęcia, który stara się refinansować - zaciągamy szczególny dług, ponieważ jego profil ryzyka do zysku jest atrakcyjny i mieści się w naszej tolerancji na ryzyko.
Najlepszym sposobem na wyeliminowanie ryzyka związanego z refinansowaniem jest po prostu jego uniknięcie. Nie refinansuj, jeśli ponoszenie ryzyka finansowego jest nierealne. Kredytodawcy również korzystają z „narzędzia” unikania, dokładnie sprawdzając swoją historię finansową. Nie udzielą pożyczki, jeśli wydajesz się stanowić dla nich zbyt duże ryzyko.
Jeśli jednak, podobnie jak w powyższych przykładach, doświadczasz już negatywnych skutków ryzyka refinansowania, świat finansów zawiera mnóstwo informacji o tym, jak je złagodzić.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.