Zasady i strategie opłacalnej krótkiej sprzedaży

Krótka sprzedaż wymaga umiejętności polegającej na mechanice przejścia rynku z wyższych na niższe ceny. Stroma krzywa uczenia się zastrasza inwestorów i inwestorów, prowadząc ich do całkowitego ich unikania, nawet na rynkach bessy. Ale ta klasyczna strategia może przynosić zyski poprzez wzrosty i spadki, o ile przestrzegane są ścisłe zasady zarządzania ryzykiem, a harmonogram jest starannie zarządzany.

Oczywiście łatwiej jest czerpać zyski z krótkiej sprzedaży w trendach spadkowych, ponieważ, jak mądrze mówi Martin Zweig w swoim klasycznym „ Winning on Wall Street ” z 1986 roku , „trendem jest twój przyjaciel”. Pomimo tej przewagi, krótcy sprzedawcy są nieustannie atakowani na rynkach niedźwiedzi, często uwięzieni w gwałtownych uściskach, które niszczą najbardziej ostrożne stop-lossy. Ta kontrola rzeczywistości pokazuje nam, że długoterminowa rentowność wymaga czegoś więcej niż wyrzucanie pieniędzy na spadające zabezpieczenia. (Zobacz też: Keep It Simple - Trade With the Trend ).

Mistrzostwo krótkiej sprzedaży wymaga prostych strategii wejścia, idealnego czasu i defensywnego zarządzania handlem. Sprzedawcy muszą również przyjąć zasady, które usprawnią te strategie, jednocześnie zmniejszając ryzyko wpadnięcia w krótki uścisk. Nie są one odporne na awarie, ponieważ od czasu do czasu sprzedawcy ponoszą straty na skutek szoku, ale sztuczka polega na zminimalizowaniu nieprzyjemnych części przy jednoczesnym znalezieniu agresywnych sposobów na obniżenie cen.

Trzy strategie krótkiej sprzedaży

Możesz sprzedawać krótko w dowolnym momencie na płynnym rynku, który nie ma specjalnych ograniczeń. Obecna wersja amerykańskiej reguły up -ick nie wchodzi w grę, dopóki zabezpieczenia nie spadną już o 10%, więc rzadko decyduje się na krótką sprzedaż. Teoretycznie broker musi mieć bezpieczeństwo w zapasach, gdy inny klient zajmuje pozycję krótką, ale w rzeczywistości niska krótka sprzedaż bez odpowiednich zapasów jest obecnie powszechną praktyką ze względu na konkurencyjne praktyki biznesowe.

Zyskowna krótka sprzedaż zwykle opiera się na jednej z trzech technik:

• Sprzedaż wycofania w trendzie spadkowym.
• Wejście w zakres handlowy i oczekiwanie na awarię.
• Sprzedaż w aktywny spadek.

Oczywiście wielu traderów decyduje się sprzedawać krótko przy nowych szczytach, sądząc, że bezpieczeństwo wzrosło zbyt daleko, ale jest to przepis na katastrofę, ponieważ wzrosty mogą trwać dłużej niż przewidywano na podstawie analizy technicznej lub fundamentalnej. W rzeczywistości duża podaż słabych handlarzy krótkich sprzedawców o silnych wzrostach zapewnia paliwo rakietowe w jeszcze wyższych cenach. Wystarczy kilka ulepszeń, a ci traderzy zaczynają obejmować, wyzwalając efekt kaskady, który może dodać wiele punktów w stosunkowo krótkim czasie.

Ford Motor (F) wykazał trzy zyskowne strategie krótkiej sprzedaży w jednym trendzie spadkowym. Automaker wyrzeźbił we wrześniu ostatnią nogą niedźwiedziowego wzoru z podwójną górą i załamał się, wywołując niedźwiedzie sygnały, które handlowcy rozpędu mogą wykorzystać do krótkiej sprzedaży. Spadek zakończył się szybko, ustępując miejsca odbiciu, które nie powiodło się przy zerwanym wsparciu, pozwalając graczom wycofać się na pokład. Cena powróciła do tygodniowego minimum w ciągu 8-dniowej konsolidacji, zachęcając szorty do zajmowania pozycji. Zapas następnie się zepsuł, uruchamiając sekwencję, która powtarza sygnały wejścia dla każdej strategii.

Pomimo tego doskonałego przykładu, pozycje krótkiej sprzedaży niosą ze sobą znaczne ryzyko, które wymaga perfekcyjnego wyczucia czasu. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Krótka sprzedaż: ryzyko ). Łatwo jest ścigać trend spadkowy, wypełniając się znacznie poniżej poziomu awarii i łapiąc się na normalnym cofnięciu. Wycofanie działa dobrze, ale współczesne algorytmy często podnoszą cenę powyżej zepsutego poziomu, aby wycisnąć szorty i przyciągnąć słabych klientów, przed wznowieniem trendu spadkowego. I, podobnie jak na wykresie Forda, odbicie we wrześniu mogło wypełnić lukę awaryjną powyżej 17 lat bez wpływu na uparty technicznie, zamiast cofać się na najniższym poziomie w sierpniu.

Krótkie nakazy i zakazy sprzedaży

Wyniki krótkiej sprzedaży można poprawić, stosując następujące zasady, które zmniejszają ryzyko, jednocześnie koncentrując uwagę na najbardziej obiecujących możliwościach. Należy pamiętać, że należy skrupulatnie unikać pogoni za niższymi minimami w strategii pędu, dopóki krótki sprzedawca nie rozwinie sprawdzonego zestawu umiejętności weryfikowanego przez wynik finansowy. Jest to ważne ograniczenie, ponieważ pozycje te często zapełniają się po najniższych możliwych cenach, z powodu algorytmicznego działania z przodu.

• Krótkie wiece, a nie wyprzedaże - Twoim pierwszym zadaniem jako krótkiego sprzedawcy jest unikanie tłumu przez cały czas, a jednocześnie wykorzystanie energii emocjonalnej do uzyskania pozycji w najlepszej możliwej cenie. Odrzuceń Countertrend oferują idealne warunki do krótkiej sprzedaży, ponieważ znasz cenę, w której inni sprzedawcy mogą przeładować pozycje. Ryzyko pojawia się, gdy ten tłum jest większy niż tłum kupujący zepsute zabezpieczenia, licząc na nowy trend wzrostowy. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz: Momentum Trading With Discipline ).
• Krótko mówiąc, najsłabsze sektory i grupy rynkowe, a nie najsilniejsze - Pozwól innym traderom dostać zawroty głowy, wpatrując się w gwałtowne wzrosty, myśląc, że bezpieczeństwo jest zbyt wysokie i musi spaść na ziemię. Lepszy plan identyfikuje słabe grupy rynkowe, które już są zaangażowane w spadki, i wykorzystuje przeciwdziałania odskoków, aby wejść na pokład. Zaskakujące jest to, że problemy te często są krótsze niż w przypadku krótkiego zainteresowania, co czyni je mniej podatnymi na ściskanie.
• Oglądaj kalendarz i unikaj zwyżkowej sezonowości - krótka sprzedaż w okresie świąt lub w tygodniu wygaśnięcia opcji może spowodować bolesne straty, ponieważ rynki te nie podążają za naturalną podażą lub popytem. Unikaj także krótkiej sprzedaży w warunkach małej ilości, zgodnie ze starą mądrością, aby „nigdy nie krępować nudnego rynku”. (Sprawdź najbardziej uparty porach roku w: Włączanie sezonowości do dnia handlowego ).
• Krótkie zdezorientowane i konfliktowe rynki - zajmuj krótkie pozycje, gdy główne indeksy zbliżają się do siebie. (Patrz: Czytaj trendy rynkowe z analizą zbieżności-dywergencji). Konflikty te generują rozbieżne rozbieżności, które wyzwalają sygnały sprzedaży, gdy instrumenty synchronizują się i jednomyślnie wskazują w dół. Ponadto sprzedawcy mogą stosować stosunkowo wąskie ograniczniki, które utrzymują straty pod kontrolą, jeśli punkty wyrównania są wyższe.
• Unikaj akcji z dużymi historiami - inwestorzy uwielbiają sprzedawać papiery wartościowe z kolorowymi i wątpliwymi historiami, które dominują w prasie finansowej i mediach, sądząc, że odkryli natychmiastowego twórcę pieniędzy, ale te kwestie przyciągają tłumy. Z kolei bezpieczeństwo budzi duże zainteresowanie, co znacznie zwiększa szanse na pionowe ściskanie nawet w zjadliwych tendencjach spadkowych.
• Chroń przed nieudanymi awariami - Nowe tendencje spadkowe mogą być nieustannie testowane. (Zobacz: Jak handlować i czerpać zyski z awarii wzorów i opanować przełom dzięki trójstopniowej mechanice rynku ). Poznaj swoją cenę ubezpieczenia, gdy trend spadkowy powróci do poziomu awarii, w miarę możliwości fizycznie zatrzymując. Przejmowanie straty po osiągnięciu zysku nie ma żadnej przewagi, więc stop nie powinien być wyższy niż cena progu rentowności.

Dolna linia

Krótka sprzedaż sprawdza się dobrze w warunkach hossy i niedźwiedzia, ale surowe zasady wejścia na rynek i zarządzania ryzykiem są wymagane, aby pokonać ciągłe zagrożenie krótkimi wyciskami. Ponadto krótki sprzedawca musi przeprowadzać ciągłe kontrole rzeczywistości, aby potwierdzić, że nie jest członkiem tłumu, którego celem jest ból.