Seria 63, Seria 65 czy Seria 66?

Kiedy dana osoba przygotowuje się do wejścia w świat specjalistów inwestycyjnych, musi zdać i zdać egzamin kwalifikacyjny. Często zanim dana osoba jest przygotowana do pełnego funkcjonowania w swoim zawodzie, istnieje wiele egzaminów, które należy pomyślnie wynegocjować.

Po tym, jak potencjalny zarejestrowany przedstawiciel zda pierwsze „podstawowe” badanie - zwykle Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) seria 6 lub seria 7 - pozostaje co najmniej jedna przeszkoda: seria 63, 65 lub 66. Pytanie, które należy sobie wyobrazić wiele z nich brzmi: „Który muszę przekazać?” W tym artykule pokażemy, jak samemu odpowiedzieć na to pytanie. Sprawdź nasze bezpłatne przewodniki po studiach, seria 65, seria 63 i seria 66 .

Co za różnica?
Wszystkie trzy z tych badań zostały opracowane przez Północnoamerykańskie Stowarzyszenie Administratorów Papierów Wartościowych (NASAA) i są zarządzane na podstawie umowy z tej organizacji przez FINRA, wcześniej znaną jako NASD.

NASAA, jak sama nazwa wskazuje, jest organizacją administratorów papierów wartościowych. Termin „administrator” to ogólny tytuł używany do wskazania osoby odpowiedzialnej za egzekwowanie ustawy o jednolitych papierach wartościowych w danym państwie. W różnych stanach osoba ta nazywana jest „komisarzem”, „dyrektorem” lub „sekretarzem stanu ds. Papierów wartościowych”.

NASAA, jako organizacja, faktycznie wyprzedza najważniejsze federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych, takie jak Securities Act z 1933 r. I Securities and Exchange Act z 1934 r. Została utworzona w Kansas w 1916 r. I podjęła pierwsze wysiłki w celu ujednolicenia przepisów dotyczących papierów wartościowych w stanach wkrótce potem. Cele organizacji obejmowały ochronę społeczeństwa i opracowały wzorcowe przepisy. Przepisy te mogą zostać przyjęte przez poszczególne państwa w celu zapobiegania oszustwom i rejestracji osób zaangażowanych w działalność związaną z papierami wartościowymi.

Cytując sąd najwyższy w Kansas we wczesnych dniach regulacji dotyczących papierów wartościowych, powiedziano, że ludzie przychodzą do jego stanu i sprzedają programy, które nie mają więcej treści niż „… tyle stóp niebieskiego nieba”. W rezultacie ustawa o jednolitych papierach wartościowych jest powszechnie określana jako „przepisy dotyczące błękitnego nieba”.

Różnica między seriami 63, 65 i 66

Wspólne warunki dla kandydatów do egzaminu
Przed kontynuowaniem pomocne może być wyjaśnienie kilku definicji. Ustawa o jednolitych papierach wartościowych definiuje pojęcie przedstawiciela doradcy inwestycyjnego (IAR) jako:

„Przedstawiciel doradcy inwestycyjnego” oznacza osobę zatrudnioną przez doradcę inwestycyjnego lub doradcę inwestycyjnego objętego federacją lub powiązaną z tym doradcą, która wydaje wszelkie zalecenia lub w inny sposób udziela porad inwestycyjnych dotyczących papierów wartościowych, zarządza rachunkami lub portfelami klientów, określa, które zalecenia lub porady dotyczące papierów wartościowych powinny być udzielane, zapewnia doradztwo inwestycyjne lub utrzymuje się jako świadczenie doradztwa inwestycyjnego, otrzymuje wynagrodzenie w celu uzyskania, zaoferowania lub negocjacji w sprawie sprzedaży lub sprzedaży doradztwa inwestycyjnego, lub nadzoruje pracowników, którzy wykonują którekolwiek z powyższych. Pojęcie to nie obejmuje osoby, która:

1. Wykonuje tylko czynności urzędnicze lub ministerialne
2. Jest agentem, którego wykonywanie doradztwa inwestycyjnego jest wyłącznie przypadkowe dla osoby działającej jako agent i która nie otrzymuje specjalnego wynagrodzenia za usługi doradztwa inwestycyjnego
3. Jest zatrudniony lub powiązany z federalnym doradcą inwestycyjnym objętym ubezpieczeniem federalnym, chyba że dana osoba ma „miejsce prowadzenia działalności” w tym stanie…

IAR pracuje dla doradcy inwestycyjnego (IA), podobnie jak agent pracuje dla brokera-dealera. IAR nie został zdefiniowany w oryginalnym USA z 1956 roku. Ta definicja pochodzi z wersji ustawy z 2002 r., Która jak dotąd przyjęła tylko garstka państw. Protokół ustaleń NASAA z 1997 r. Na ten temat dotyczy zarówno federalnego doradcy inwestycyjnego (firmy zarejestrowanej w SEC), jak i przedstawicieli doradców inwestycyjnych, którzy pracują dla firmy.

„Jeśli doradca inwestycyjny jest zarejestrowany w SEC, stany mogą nie wymagać rejestracji, licencjonowania lub kwalifikacji doradcy inwestycyjnego lub jego nadzorowanych osób, z tym wyjątkiem, że państwa mogą udzielać licencji, rejestrować się lub w inny sposób kwalifikować przedstawicieli doradców inwestycyjnych, którzy mają miejsce firma zlokalizowana w tym stanie ”.

Niniejszy protokół ustaleń odnosi się do Ustawy o poprawie rynków papierów wartościowych z 1966 r. (NSMIA) i określa wymagania dotyczące testowania osób, które mają być IAR.

IAR są zawsze zarejestrowane w państwie, jeśli mają miejsce prowadzenia działalności w tym stanie. Firmy, dla których pracują, IA, mogą, ale nie muszą być zarejestrowane, w zależności od ich statusu określonego przez NSMIA. Jednym z podstawowych narzędzi używanych do rozróżnienia jest wartość aktywów w dolarach, którymi firma zarządza.

Pamiętaj: Doradcą inwestycyjnym jest firma. IAR to osoba, która reprezentuje firmę i musi zdać egzamin.

Egzaminy
W większości stanów nowy zarejestrowany przedstawiciel musi - przynajmniej - zaliczyć Serię 63, aby spełnić wymagania rejestracji stanowej. Seria 63 (formalnie zwana egzaminem stanowym jednolitego agenta papierów wartościowych) składa się z 65 pytań. Z tej liczby 60 zalicza się do wyniku kandydata. Pozostałe pięć pytań to pytania eksperymentalne wykorzystane przez NASAA do oceny ich potencjalnego wykorzystania w przyszłości, dlatego nie liczą się do wyniku kandydata. Egzamin ma limit 75 minut. Egzamin dotyczy rejestracji osób i papierów wartościowych w USA oraz etyki w branży papierów wartościowych.

Pierwszym badaniem stworzonym przez NASAA w celu przetestowania kompetencji osób, które chcą świadczyć odpłatne usługi doradztwa inwestycyjnego, była seria 65. W tym czasie koncentrowała się przede wszystkim na Ustawie o jednolitych papierach wartościowych, poprawkach NASAA i praktykach etycznych w branży papierów wartościowych.

Seria 65 Makeover
Egzamin z serii 65 przeszedł dramatyczną zmianę, która zaczęła obowiązywać w 2000 r. Był to egzamin składający się z 75 pytań, który koncentrował się przede wszystkim na ustawach o papierach wartościowych (ustawa o jednolitych papierach wartościowych) i etyce, ale stał się „egzaminem kompetencyjnym” na 130 pytań limit 180 minut. Podobnie jak seria 63, egzamin z serii 65 ma pytania eksperymentalne, które zostaną uwzględnione w każdym teście - jest ich 10. Aby zdać egzamin, kandydat musi poprawnie odpowiedzieć na 94 ze 130 pytań (72%). Oprócz pytań na temat USA i etyki, egzamin z serii 65 obejmuje pytania dotyczące ekonomii, instrumentów inwestycyjnych, strategii inwestycyjnych, analiz i etyki.

Obecnie większość osób biorących udział w Serii 65 to specjaliści od papierów wartościowych, którzy nie zdali Egzaminu z Ogólnego Przedstawiciela Papierów Wartościowych Serii 7, lub specjaliści z powiązanych dziedzin w branży usług finansowych - np. Księgowi - którzy chcą prowadzić działalność doradztwo inwestycyjne dotyczące opłat. Dotyczy to oczywiście również tych, którzy pracują dla firm doradztwa inwestycyjnego i chcą zostać IAR.

Seria 66
Egzamin z serii 66 jest stosunkowo nowy. Został stworzony przez NASAA w odpowiedzi na prośby maklerów i innych firm świadczących usługi finansowe. Zasadniczo jest to połączenie Serii 63 i Serii 65, ale ponieważ warunkiem przystąpienia do egzaminu jest pomyślne zakończenie egzaminu z Serii 7, nie obejmuje on pytań dotyczących produktu, analizy i strategii, które stanowią dużą część Serii 65. Test z serii 66 obejmuje 100 pytań, które liczą się do wyniku kandydata oraz 10 pytań eksperymentalnych. Termin egzaminu wynosi 150 minut. Aby zdać egzamin, kandydat musi poprawnie odpowiedzieć na 73 (73%) pytań.

Aby uniknąć nakładania się na serię 7, NASAA zwołała komitet ekspertów branży papierów wartościowych, aby wyeliminować pytania z serii 66, które byłyby duplikatem pytań z serii 7. W rezultacie egzamin z serii 66 jest uważany przez większość za „ łatwiejszy test. Będzie, podobnie jak seria 65, kwalifikować osobę do działania jako IAR i spełnia wymogi USA dotyczące rejestracji państwowej. Pamiętaj, że kandydaci mogą wziąć 66 lub 7 w dowolnej kolejności, ale oba muszą zostać wypełnione, aby się zarejestrować.

Dolna linia
Zdanie egzaminu z Serii 63 na rejestrację w danym państwie jest wymagane przez wszystkich zarejestrowanych przedstawicieli. Ci, którzy chcą zostać IAR, muszą przejść Serię 66 i Serię 7. Seria 66 jest równoważna z wzięciem zarówno Serii 63, jak i Serii 65. Jeśli osoba nie ma jeszcze Serii 7 i chce być IAR, Serii 65 to egzamin kompetencyjny NASAA.