Podręcznik inwestora giełdowego na rynku niedźwiedzia

W przypadku taniej strategii zabezpieczeń typu „zrób to sam” przed zapaścią na giełdzie, opcje mogą załatwić sprawę. To zalecenie pochodzi od Ricka Hassana, doradcy finansowego Alexa Browna, oddziału Raymond James Financial Inc. (RJF), który zajmuje się osobami o wysokiej wartości netto. „To dobrze, gdy rynek spada o 20%, a ty jesteś o 8% lub 9%”, mówi Barron.

Księga biznesu Hassana obejmuje 385 gospodarstw domowych o typowym koncie 48 milionów dolarów. On i jego czteroosobowy zespół z Greenwich zarządzają 2, 5 miliardami dolarów aktywów klientów, a on jest piątym doradcą Barrona w Connecticut. Barron dodaje, że 90% jego klientów jest tak bogatych, że nigdy nie muszą dotykać swojego kapitału inwestycyjnego.

Strategia

Alokacja aktywów modelu Hassana według Barrona: 50% akcji, podział 60/40 pomiędzy wzrost i wartość; 20% obligacji komunalnych; oraz 30% alternatyw, z podziałem 80/20 pomiędzy zabezpieczone akcje i produkty strukturyzowane. Nie wierzy w aktywny handel z powodu opłat i podatków. Zamiast tego woli znaleźć zapasy wysokiej jakości na długi okres. W ostatnich latach zmniejszył poziom obligacji swoich klientów i stwierdził, że tylko gminy mają wystarczająco atrakcyjny kompromis między stopą zwrotu a ryzykiem, szczególnie w przypadku klientów z wysokim podatkiem dochodowym.

Klienci Hassana są na tyle duzi, że projektuje dla nich niestandardowe produkty strukturyzowane, szukając banków, które dadzą mu najlepszą ofertę. Produkty te zazwyczaj zapewniają do 50% ochrony przed spadkiem wartości i nieograniczony udział w zyskach w zamian za roczną opłatę, która wynosi średnio 0, 6% zainwestowanych aktywów.

Jeśli chodzi o część zabezpieczanego kapitału własnego portfela modelowego, Hassan korzysta z opcji sprzedaży i kupna notowanych na giełdzie w indeksie S&P 500 (SPX). Średni roczny koszt tego zabezpieczenia wynosi 1% zainwestowanych aktywów, mówi Barron. Bank of America Merrill Lynch, oddział Bank of America Corp. (BAC), nakreślił również strategię zabezpieczającą, wykorzystując opcje S&P 500. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Jak zabezpieczyć się przed zapaścią na giełdzie: Bank of America .)

Zdyscyplinowane przeniesienie

Jan Loeys, główny strateg inwestycyjny w JPMorgan Chase & Co. (JPM), zaleca regularne przyjmowanie zysków z ryzykownych pozycji i przenoszenie zysków na inwestycje obronne, zgodnie z The Wall Street Journal. Mówiąc dokładniej, sugeruje wypłatę z niektórych wysoko cenowych akcji technologicznych każdego miesiąca, a następnie reinwestowanie w tańsze akcje i amerykańskie obligacje skarbowe. Jego zdaniem podejście stopniowe pozwala uniknąć problemów z dwiema skrajnymi alternatywami. Ci, którzy pozostaną w pełni zainwestowani, nigdy nie będą w stanie dotrzeć do wyjścia w czasie, gdy nadejdzie nieunikniony kryzys. Tymczasem ci, którzy siedzieli na gotówce i obligacjach, a akcje powiększały się w górę, przegapili spektakularne zyski, które prawdopodobnie nie powtórzą się w najbliższym czasie.

Inne ruchy obronne

W ostatnich tygodniach Investopedia opracowało kilka innych strategii obronnych. Jednym z nich jest przeniesienie alokacji kapitału do spółek wyższej jakości, a także dywersyfikacja na arenie międzynarodowej i regionalnej. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Jak „zmniejszyć ryzyko” portfela akcji na wypadek awarii ).

Badanie przeprowadzone przez Financial Times wykazało, że na ostatnim bessy akcje o wysokich zwrotach z zainwestowanego kapitału (ROIC) były znaczące wśród tych, które faktycznie zarejestrowały zyski. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Które akcje mogą przewyższyć wyniki w następnej krachu na rynku ).

Strateg, Michael Belkin, poprawnie przewidział początek dwóch ostatnich rynków niedźwiedzi i poleca niektóre tanio wyceniane, wypłacające dywidendy akcje obronne, a także niektórych kandydatów na krótką sprzedaż. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Portfel akcji Apocalypse: wybory jednego stratega ).

Bank of America Merrill Lynch oczekuje, że akcje bankowe i opieki zdrowotnej mogą przetrwać burzę, jeśli rynek spadnie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 2 Duże Bezpieczne Przystanie, jeśli Rajd akcji się zawiesi .)