Definicja wskaźnika kapitalizacji rynku akcji do PKB
Stosunek kapitalizacji giełdy do PKB to stosunek stosowany do ustalenia, czy cały rynek jest niedowartościowany czy zawyżony w porównaniu do średniej historycznej. Współczynnik może być wykorzystany do skoncentrowania się na określonych rynkach, takich jak rynek amerykański, lub może być zastosowany do rynku globalnego, w zależności od tego, jakie wartości zostaną użyte w obliczeniach. Jest on obliczany po prostu jako kapitalizacja giełdy podzielona przez produkt krajowy brutto.
Wskaźnik kapitalizacji rynku akcji w stosunku do PKB jest również znany jako Wskaźnik Buffetta - od inwestora Warrena Buffetta, który spopularyzował jego użycie.
Wzór na stosunek kapitalizacji giełdy do PKB to
Kapitalizacja rynkowa do PKB = SMCGDP × 100 gdzie: SMC = Kapitalizacja giełdowa GDP = Produkt krajowy brutto \ początek {wyrównany} i \ text {Kapitalizacja rynkowa do PKB} = \ frac {\ text {SMC}} {\ text {GDP}} \ times 100 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {SMC} = \ text {Kapitalizacja giełdowa} \\ & \ text {GDP} = \ text {Produkt krajowy brutto} \\ \ end {wyrównany } Kapitalizacja rynku do PKB = GDPSMC × 100 gdzie: SMC = Kapitalizacja rynku akcji GDP = Produkt krajowy brutto
Co mówi Ci stosunek kapitalizacji giełdy do PKB?
Wykorzystanie wskaźnika kapitalizacji giełdy do PKB wzrosło na znaczeniu po tym, jak Warren Buffett powiedział kiedyś, że „jest to prawdopodobnie najlepsza pojedyncza miara wyceny w danym momencie”. Jest to miara łącznej wartości wszystkich akcji będących przedmiotem publicznego obrotu na rynku podzielonej przez produkt krajowy brutto tej gospodarki (PKB). Współczynnik porównuje wartość wszystkich zapasów na poziomie zagregowanym z wartością całkowitej produkcji kraju. Wynikiem tych obliczeń jest procent PKB reprezentujący wartość rynku akcji.
Aby obliczyć całkowitą wartość wszystkich akcji notowanych na giełdzie w USA, większość analityków korzysta z indeksu całkowitego rynku Wilshire 5000, który jest indeksem reprezentującym wartość wszystkich akcji na rynkach amerykańskich. Kwartalny PKB jest wykorzystywany jako mianownik w obliczeniach wskaźnika.
Zazwyczaj mówi się, że wynik większy niż 100% pokazuje, że rynek jest zawyżony, podczas gdy wartość około 50%, która jest zbliżona do historycznej średniej dla rynku amerykańskiego, wykazuje zaniżenie. Jeśli wskaźnik wyceny spadnie między 50 a 75%, rynek można uznać za umiarkowanie zaniżony.
Również rynek może być wyceniony w uczciwy sposób, jeśli stosunek ten mieści się w przedziale od 75 do 90%, a nieco zawyżony, jeśli mieści się w przedziale 90–115%. Jednak w ostatnich latach ustalenie, jaki poziom procentowy jest dokładny w wykazywaniu zaniżania i przeszacowania, było przedmiotem gorących dyskusji, biorąc pod uwagę, że wskaźnik ten wykazywał tendencję wzrostową przez długi czas.
Współczynnik kapitalizacji rynkowej do globalnego PKB można również obliczyć zamiast stosunku dla określonego rynku. Bank Światowy publikuje corocznie dane dotyczące Kapitalizacji Rynku Papierów Wartościowych w relacji do PKB dla świata, która wyniosła 55, 2% na koniec 2015 r.
Na ten stosunek kapitalizacji rynkowej do PKB wpływają trendy w pierwszych ofertach publicznych (IPO) oraz odsetek firm będących w publicznym obrocie w porównaniu do tych, które są prywatne. Gdyby wszystko inne było równe, gdyby nastąpił znaczny wzrost odsetka firm publicznych i prywatnych, stosunek kapitalizacji rynkowej do PKB wzrósłby, mimo że nic nie zmieniło się z perspektywy wyceny.
- Stosunek kapitalizacji giełdy do PKB to stosunek stosowany do ustalenia, czy cały rynek jest niedowartościowany czy zawyżony w porównaniu do średniej historycznej.
- Jeśli wskaźnik wyceny spadnie między 50 a 75%, rynek można uznać za umiarkowanie zaniżony. Również rynek może być wyceniony w uczciwy sposób, jeśli stosunek ten mieści się w przedziale od 75 do 90%, a nieco zawyżony, jeśli mieści się w przedziale 90–115%.
- Wskaźnik kapitalizacji rynku akcji w stosunku do PKB jest również znany jako Wskaźnik Buffetta - od inwestora Warrena Buffetta, który spopularyzował jego użycie.
Przykład kapitalizacji giełdy w stosunku do PKB
Jako przykład historyczny obliczmy stosunek kapitalizacji rynkowej do PKB USA za kwartał kończący się 30 września 2017 r. Całkowita wartość rynkowa giełdy, mierzona za pomocą Wilshire 5000, wyniosła 26, 1 bln USD. Realny PKB w USA za trzeci kwartał zanotowano jako 17, 2 bln USD. Relacja kapitalizacji rynkowej do PKB wynosi zatem:
Kapitalizacja rynkowa do PKB = 26, 1 biliona USD 17, 2 bilionów USD × 100 = 151, 7% \ begin {wyrównany} i \ text {Kapitalizacja rynkowa do PKB} = \ frac {\ 26, 1 $ \ text {trylion}} {\ 17, 2 $ \ text {bilion}} \ razy 100 = 151, 7 \% \\ \ end {wyrównany} Kapitalizacja rynkowa do PKB = 17, 2 bln USD 26, 1 bln USD × 100 = 151, 7%
W takim przypadku 151, 7% PKB reprezentuje całkowitą wartość rynku akcji i wskazuje, że jest ona zawyżona.
Według statystyk Banku Światowego w 2000 r. Stosunek kapitalizacji rynkowej do PKB w USA wyniósł 153%, co ponownie jest oznaką zawyżonej wartości rynku. Ponieważ rynek amerykański gwałtownie spada po pęknięciu bańki internetowej, ten wskaźnik może mieć pewną wartość predykcyjną w sygnalizowaniu szczytów na rynku.
Jednak w 2003 r. Wskaźnik ten wynosił około 130%, co wciąż było zawyżone, ale rynek nadal osiągał najwyższe poziomy w ciągu następnych kilku lat. Od 2019 r. Rynek przygotowuje się do przekroczenia poziomu z 2000 r.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.