Silnik wzrostu zapasów technologicznych staje w obliczu dużego spowolnienia

(Uwaga: autor tej fundamentalnej analizy jest pisarzem finansowym i zarządzającym portfelem).

Według danych S&P Dow Jones Indices, zapasy technologiczne mogą się potknąć, ponieważ wzrost zysków ma znaczne spowolnienie w 2019 roku. Spowolnienie zysków może doprowadzić do spadku zapasów w grupie, ponieważ mnożniki zysków mogą wymagać korekty niższej. Od lipca 2016 r., Używając Sektora Technologicznego Selektora SPDR ETF (XLK) jako wskaźnika, golenie zapasów wzrosło o ponad 48%, w porównaniu do S&P 500, który wzrósł o 24%.

Wyniki osiągnięte w grupie były wyższe dzięki szybszemu wzrostowi zysków w 2017 r., A zyski sektora informatycznego S&P 500 wzrosły o ponad 33%. Podczas gdy prognozy zysków w 2018 r. Mają wzrosnąć o 24% do 62, 84 USD. Jednak prognozy na 2019 rok stają się słabe, a wzrost spowolni się do zaledwie 9, 6%, co czyni go jednym z najwolniej rozwijających się sektorów w S&P 500, za konsumentami uznaniowymi, przemysłowymi i finansowymi. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Zapasy dużych technologii gotowe na wzrost zysków w 2018 r .).

^ Dane SPX autorstwa YCharts

Spowolnienie wzrostu gospodarczego

Według S&P Dow Jones, oczekuje się, że zyski sektora technologii wzrosną o 9, 6% w 2019 r. Do 68, 88 USD, pozostawiając grupę w obrocie około 16, 75 razy szacowaną na 2019 r. Ale oczekuje się, że nawet S&P 500 wzrośnie szybciej, o 10, 5%, podczas gdy w handlu 15, 3 razy w 2019 roku szacuje się na 172, 49 USD. Pozostawia to sektor wrażliwy, ponieważ inwestorzy płacą powyżej wielokrotności rynku za wzrost poniżej rynku.

Inne możliwości

Ale w sektorach takich jak uznaniowość konsumencka obserwuje się wzrost zysków o prawie 13, 6% w 2019 r., I szacuje się na około 17, 8 krotności szacunkowych zarobków w wysokości 45, 69 USD. Oczekuje się, że w 2019 r. Przemysł wzrośnie o 11, 9%, a handel szacuje na około 15, 4 razy w 2019 r. Na 40, 23 USD. Ale najtańszym sektorem spośród wymienionych są Finanse, których zysk ma wzrosnąć o 11, 6%, przy obrocie jedynie 11, 9 razy szacowanym na 38, 57 USD.

Nie dość tanio

Historycznie zapasy technologii nie są obecnie tanie, ale też nie są zbyt drogie, co może nie uczynić ich atrakcyjnymi dla inwestorów. Biorąc pod uwagę perspektywy wzrostu, inwestorzy mogą szukać innych sektorów w poszukiwaniu możliwości, takich jak finanse, które w ciągu ostatnich pięciu lat handlowały historycznie niskimi wielokrotnościami zysków.

Sektor technologii skorzystał z silnego wzrostu zysków, przyczyniając się do wzrostu ceny akcji. Ale jeśli zarobki zwolnią tak bardzo, jak obecnie prognozowane, inwestorzy mogą zacząć szukać gdzie indziej.

Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym i menedżerem aktywnie zarządzanego, długookresowego portfela tematycznego wzrostu. Kramer zazwyczaj kupuje i utrzymuje zapasy na okres od trzech do pięciu lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i portfel jego portfela. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu złożenia oferty ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu określonych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i, o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Pamiętaj, aby najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i / lub specjalistą podatkowym przed wdrożeniem jakiejkolwiek strategii omówionej w niniejszym dokumencie. Na żądanie doradca dostarczy listę wszystkich zaleceń wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują przyszłych wyników.