5 głównych powodów, dla których warto znaleźć slajd

Kiedy firma pokonuje szacunkowe wyniki Wall Street na dany kwartał, jej cena akcji powinna wzrosnąć, zgodnie z powszechną opinią. Ale nie zawsze tak jest. W wielu przypadkach cena akcji spada po zgłoszeniu wyższych niż oczekiwano zysków.

Inwestorzy muszą wiedzieć, że istnieje powód spadku ceny akcji. To może nie być oczywisty powód.

Istnieje pięć głównych powodów, dla których cena akcji może nieoczekiwanie spaść:

1. Sprzedaż głównych akcjonariuszy

Niektórzy akcjonariusze instytucjonalni ustalają cel, aby sprzedawać swoje akcje po określonej cenie lub w przypadku wystąpienia określonego zdarzenia. W rezultacie podaż akcji dostępnych do sprzedaży (po zdarzeniu) zwykle obniża cenę akcji.

Jak przeciętny inwestor może stwierdzić, czy główny akcjonariusz zwalnia swoją pozycję? Odpowiedź można znaleźć w poszczególnych woluminach handlowych na taśmie (lub w raportach czasu i sprzedaży).

Na przykład, podczas gdy inwestorzy indywidualni zwykle dokonują transakcji na setkach lub niskich tysiącach akcji, instytucje takie jak fundusze wspólnego inwestowania często sprzedają akcje w dziesiątkach tysięcy akcji - lub nawet w szybkim tempie, w małych ilościach 3000 lub 4000 akcji.

Spójrz na dane i spróbuj ustalić, czy sprzedaż instytucjonalna rzeczywiście obniża cenę akcji. Po zakończeniu sprzedaży, przy założeniu, że fundamenty spółki pozostaną nienaruszone, cena akcji często dość szybko rośnie. Stwarza to doskonałą okazję do zakupu dla długoterminowego inwestora.

(Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj o inwestorach instytucjonalnych i podstawach: jaki jest link? )

2. Negatywne notatki z badań

Czasami analityk po stronie sprzedającej wystawia (negatywną) notę ​​badawczą na temat spółki tuż przed lub po uwolnieniu zysków. Ten raport (nawet jeśli ma jedynie nieznacznie negatywny charakter) może wpłynąć na sposób myślenia klientów firmy, zwłaszcza tych, którzy są bardziej zorientowani na krótkoterminowe perspektywy. W każdym razie, w wyniku komentarza analityka, często pojawia się presja sprzedaży.

Podczas gdy inwestorzy indywidualni mogą mieć problemy z dostępem do tych raportów, duże serwisy informacyjne często ogłaszają, że wydano raport firmy maklerskiej, lub sama firma może ujawnić pewne informacje o istnieniu raportu. Ponownie, bystry inwestor może wykorzystać te informacje jako okazję do zakupu, gdy presja sprzedaży spadnie, zakładając, że w firmie nie nastąpiły zasadnicze zmiany.

(Przeczytaj więcej na ten temat w części Jaki jest wpływ badań na ceny akcji? )

3. Nie spełnienie numeru szeptu

Często firma bije średnią prognozę z Wall Street, ale nie osiąga ani nie pokonuje liczby szeptanej. W rezultacie cena akcji spada. Liczba szeptów jest po prostu nieoficjalnym szacunkiem lub plotką krążącą po Wall Street. Poza świadomością, co to za liczba, inwestor naprawdę nie może wiele zrobić, aby się przed tym bronić. Służy to jednak wyjaśnieniu niektórych wyprzedaży.

(Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj Whisper Numbers: Should You Listen? )

4. Błędne liczby

Czasami istnieje podstawowa przyczyna spadku akcji po ogłoszeniu zysków. Na przykład, być może marże brutto firmy dramatycznie spadły w porównaniu z ostatnim kwartałem, a może jego pozycja gotówkowa dramatycznie spadła. Firma może również wydawać zbyt dużo pieniędzy na koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne (SGA), aby zapłacić za wprowadzenie nowego produktu na rynek.

Inwestorzy powinni dokładnie zapoznać się z ogłoszeniami o zyskach, aby spróbować ustalić nie tylko, czy firma pokonała szacunki zysków, ale także jak je pokonali. Określenie kondycji finansowej spółki ma ogromne znaczenie, ponieważ wszelkie niedociągnięcia zostaną wcześniej lub później odzwierciedlone w cenie akcji.

Zwróć szczególną uwagę na wszelkie (sekwencyjne i / lub z roku na rok) zmiany w marżach brutto i marżach operacyjnych. Poszukaj także spadków salda zarówno w ujęciu sekwencyjnym, jak i rocznym. I nie zapomnij poszukać dużych jednorazowych dodatków lub odejść od dochodu netto, które mogłyby wpłynąć na sposób myślenia inwestorów. Na koniec postaraj się przejrzeć wypowiedzi społeczności analityków i mediów natychmiast po opublikowaniu zarobków, ponieważ ich analiza sytuacji może w rzeczywistości uwypuklić problem, który przeoczyłeś.

(Więcej informacji można znaleźć w sekcji Zarobki: jakość oznacza wszystko .)

5. Zmiana przyszłych wytycznych

Większość spółek publicznych prowadzi połączenie konferencyjne po uwolnieniu zysków. W tym zaproszeniu kierownictwo może sporządzać prognozy lub udzielać innych wskazówek na temat przyszłych perspektyw firmy. Inwestorzy muszą pamiętać, że wszelkie wskazówki sprzeczne z oczekiwaniami społeczności inwestycyjnej mogą mieć istotny wpływ na cenę akcji.

Inwestorzy powinni spróbować wziąć udział w połączeniu konferencyjnym lub przynajmniej posłuchać taśmy powtórkowej, która często jest udostępniana na stronie internetowej firmy godzinę lub dwie po pierwotnym połączeniu.

(Dowiedz się więcej o tych spotkaniach w Podstawach połączeń konferencyjnych ).

Dolna linia

Prawie zawsze istnieje konkretna przyczyna spadku ceny akcji po zwolnieniu zysków, ale inwestor musi odgrywać rolę detektywa i ustalić, co to jest. Ci, którzy potrafią rozszyfrować logikę stojącą za (i źródłem) takich ruchów rynkowych, mogą być bardzo wynagrodzeni.