Całkowita wartość przedsiębiorstwa (TEV)

Co to jest Total Enterprise Value (TEV)?

Łączna wartość przedsiębiorstwa (TEV) to wycena służąca do porównania spółek o różnym poziomie zadłużenia. TEV oblicza się w następujący sposób:

• TEV = kapitalizacja rynkowa + oprocentowane zadłużenie + akcje uprzywilejowane - nadwyżka środków pieniężnych

Niektórzy analitycy finansowi używają prostej analizy kapitalizacji rynkowej, aby uzyskać wartość firmy, ale firmy często mają różne struktury finansowe, co czyni TEV lepszą miarą wartości podczas porównywania firm.

2:01

Wprowadzenie do wartości przedsiębiorstwa

Zrozumieć całkowitą wartość przedsiębiorstwa (TEV)

TEV służy do ustalenia ogólnej wartości ekonomicznej firmy. Wynika to z faktu, że zadłużenie i gotówka mają ogromny wpływ na finanse firmy. Często dwie firmy, które wydają się mieć podobne kapitalizacje rynkowe, mają bardzo różne wartości przedsiębiorstw z powodu tych efektów.

[Ważne: TEV Wykorzystuje się go w finansach do porównania dwóch spółek o różnych poziomach zadłużenia i kapitału własnego lub do analizy potencjalnego celu przejęcia.]

Na przykład, gdyby firma próbowała porównać swoją wartość z wartością konkurenta, musiałaby wyjść poza kapitalizację rynkową. Powiedzmy, że kapitalizacja rynkowa konkurenta wynosi 100 milionów USD, ale dług wynosi 50 milionów USD. Firma przeprowadzająca porównanie może również mieć kapitalizację rynkową w wysokości 100 milionów USD, ale zamiast tego może nie mieć długu i 10 milionów USD w kasie. W oparciu o TEV wartość konkurenta byłaby faktycznie wyższa ze względu na skutki zadłużenia.

Ten środek TEV określa również potencjalne cele przejęcia i kwotę, którą należy zapłacić za przejęcie. Korzystając z powyższego przykładu, powiedzmy, że zamiast porównania z konkurentem, firma szukała konkurenta. Wskaźniki kapitalizacji rynkowej mówiłyby, że cel przejęcia jest wart 100 milionów dolarów, co jest ceną za przejęcie firmy. Korzystanie z TEV pokazuje jednak, że ze względu na dług koszt przejęcia wynosi naprawdę 130 milionów USD. Jest to dokładniejsza cena dla firmy.

Używanie TEV do normalizacji wartości

TEV, oprócz tego, że jest narzędziem do porównywania i potencjalnego przejęcia, umożliwia również firmie lub analitykowi finansowemu znormalizowanie wyceny spółki. Wiele osób w przestrzeni finansowej korzysta ze wskaźnika ceny do zysku (P / E) w celu ustalenia wartości firmy, przekraczającej kapitalizację rynkową. Jednak wskaźnik P / E firmy nie zawsze zapewnia pełny obraz.

Ponieważ bierze pod uwagę tylko kapitalizację rynkową i zyski, może sprawić, że kapitał publiczny będzie wyglądał na drogi w porównaniu do innych firm, podczas gdy w rzeczywistości tak nie jest. Możliwe jest znormalizowanie wyceny spółki poprzez uwzględnienie wartości EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją) w stosunku do wartości przedsiębiorstwa, a nie wskaźnika P / E. Umożliwia to lepszą wycenę akcji spółek publicznych w celach inwestycyjnych.

Kluczowe dania na wynos

• Łączna wartość przedsiębiorstwa (TEV) to wycena służąca do porównania spółek o różnym poziomie zadłużenia.
• TEV oblicza się w następujący sposób: TEV = kapitalizacja rynkowa + oprocentowane zadłużenie + akcje uprzywilejowane - nadwyżka środków pieniężnych
• Miara TEV określa również potencjalne cele przejęcia i kwotę, którą należy zapłacić za przejęcie.
• TEV służy do ustalenia ogólnej wartości ekonomicznej firmy.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Wartość przedsiębiorstwa - definicja EV Wartość przedsiębiorstwa (EV) jest miarą całkowitej wartości firmy, często wykorzystywaną jako kompleksowa alternatywa dla kapitalizacji rynku akcji. EV uwzględnia w swoich obliczeniach kapitalizację rynkową spółki, ale także krótkoterminowe i długoterminowe zadłużenie, a także wszelkie środki pieniężne w bilansie spółki. więcej Kiedy powinieneś używać mnożnika EV / R przy wycenie firmy Wielokrotność wartości przedsiębiorstwa do dochodu (EV / R) jest miarą wartości akcji, która porównuje wartość przedsiębiorstwa z jego przychodami. EV / R jest jednym z kilku podstawowych wskaźników, które inwestorzy wykorzystują do ustalenia, czy akcje są wyceniane uczciwie. więcej Jak wykorzystać wartość przedsiębiorstwa do sprzedaży Wiele wartości przedsiębiorstwa do sprzedaży (EV / sprzedaży) to miara wyceny, która porównuje wartość przedsiębiorstwa (EV) firmy z roczną sprzedażą. EV-to-sales zapewnia inwestorom mierzalną miarę kosztu zakupu sprzedaży firmy. więcej Wielokrotność przedsiębiorstwa Definicja Wielokrotność przedsiębiorstwa to miara (wartość przedsiębiorstwa podzielona przez EBITDA) stosowana do obliczania wartości przedsiębiorstwa. więcej Wielokrotność EBITDA / EV Wielokrotność EBITDA / EV jest wskaźnikiem finansowym, który mierzy zwrot z inwestycji firmy. więcej Jak stosowany jest współczynnik EV / 2P Współczynnik EV / 2P to stosunek stosowany do wyceny spółek naftowych i gazowych. Składa się z wartości przedsiębiorstwa (EV) podzielonej przez sprawdzone i prawdopodobne rezerwy (2P). EV w porównaniu ze sprawdzonymi i prawdopodobnymi rezerwami jest miarą, która pomaga analitykom zrozumieć, jak dobrze zasoby firmy będą wspierać rozwój. więcej linków partnerskich