Kłopotliwy sygnał kierowany na czwarty kwartał

Główne indeksy rynkowe zostały wyprzedane, przechodząc do ostatniego piątku kwartału. Przed końcem kwartału pozostała tylko jedna sesja, inwestorzy częściej naciskają przycisk sprzedaży niż kupno, co powoduje, że indeks S&P 500 (SPX) zamyka się o prawie 0, 5% mniej w ciągu dnia, a Nasdaq 100 (NDX) wyłącza się o ponad 1% dzięki indeks Russell 2000 (RUT) spadł nieco poniżej 1%. Pomimo całej sprzedaży rynki nie handlowały wyjątkowo wysokim wolumenem, a także zorganizowały rajd, aby dobrze zamknąć swoje minima w ciągu dnia.

Bardziej niepokojący sygnał pojawiał się w ciągu ostatnich kilku miesięcy, a pod koniec kwartału wygląda na to, że sygnał ten może być wystarczająco znaczący, aby inwestorzy mieli go na oku. Wskaźnik wolumenu bilansowego (OBV) śledzi wartość netto wolumenu obrotu w danym dniu. Zwykle wskaźnik ten ściśle śledzi rynek, ale gdy zaczyna się rozchodzić, jest ważnym wskaźnikiem do obserwowania. Gdy wskaźnik ten pokazuje odchylenie od ceny w długim okresie, może to oznaczać nadchodzące odwrócenie trendu. Obecnie wskaźnik ten pokazuje trwającą miesiąc rozbieżność prowadzącą do chwili obecnej. Może to oznaczać znaczny spadek cen podobny do ostatniego kwartału ubiegłego roku.

Indeks zmienności wykazuje tendencję wzrostową (nie jest to dobra rzecz)

Indeks zmienności (VIX) pokazuje, że pod koniec lipca rozpoczął trend. Ponieważ indeks ten śledzi zmienność wynikającą z cen opcji, jest ujemnie skorelowany z indeksem S&P 500. Oznacza to, że gdy VIX idzie w górę, rynek spada. Z każdym dniem indeks ten może po prostu reagować w przeciwieństwie do szerszego rynku. Jednak gdy indeks zmienności zacznie wykazywać tendencję wzrostową w ciągu tygodni, może to sygnalizować, że inwestorzy martwią się czymś na rynku. W takich warunkach inwestorom coraz mniej panikuje i szybko sprzedaje akcje.

Dwa produkty giełdowe śledzące 90-dniowe i 30-dniowe oczekiwania dotyczące VIX to odpowiednio iPath S&P 500 VIX MT Futures ETN (VXZ) i iPath Series B S&P 500 VIX krótkoterminowe kontrakty terminowe ETN (VXX). Te fundusze ETF również wykazują tendencję wzrostową. Może to być sygnałem ostrzegawczym dla akcji w czwartym kwartale.

Czytaj więcej:

4 transakcje, aby przejść przez kolejne 5 lat trudnych zwrotów

Goldman mówi, że te dziesiątki akcji są gotowe do rajdu

Amazon może sprzedać się za 1500 USD w czwartym kwartale

Handel bezpieczeństwem, który pokonuje rynek

Cena akcji spółki Procter & Gamble Company (PG) pokazuje wielomiesięczny trend wzrostowy, który po prostu stale rośnie, bez względu na to, co robi rynek. Z jednym głośnym wyjątkiem wokół ostatniego raportu dotyczącego zysków, pozornie nieubłagany marsz akcji ostatnio pozostawił ostatnio szerszy rynek.

Prawdopodobnie dwa powody wzrostu cen akcji to solidny sukces firmy w zakresie podstawowych dóbr konsumpcyjnych i bardzo stabilna wypłata dywidendy. W ciągu ostatnich trzech miesięcy inwestorzy wykazywali ciągłe oznaki zdenerwowania. W takich warunkach inwestorzy często szukają bezpieczniejszych inwestycji, takich jak firmy, które osiągają regularne zyski i prowadzą działalność gospodarczą w oparciu o podstawowe zasady. Taki biznes jest uważany za bardziej odporny na recesję.

Dolna linia

Indeksy giełdowe w USA spadły wystarczająco daleko, aby wywołać sygnały ostrzegawcze we wzorcach cen i wolumenu. Ponadto wskaźnik zmienności rośnie, a oczekiwania dotyczące tego wskaźnika wskazują, że może on nadal rosnąć. To niedźwiedzi sygnał dla inwestorów. To może być jeden z powodów, dla których akcje takie jak Procter & Gamble ostatnio tak dobrze sobie radziły.

Zapraszam do skorzystania z tego artykułu ”> zapisanie się do newslettera Chart Advisor.