Pułapka wartości
Pułapka wartości jest akcją, która wydaje się być tania, ponieważ akcje są przedmiotem obrotu przy niskich wskaźnikach wyceny, takich jak wielokrotność zysków, przepływ środków pieniężnych lub wartość księgowa przez dłuższy okres. Takie akcje przyciągają inwestorów, którzy szukają okazji, ponieważ wydają się niedrogie w stosunku do historycznych wielokrotności wyceny akcji lub w stosunku do dominującej ogólnej wielokrotności rynku. Pułapka pojawia się, gdy inwestorzy kupują spółkę po niskich cenach, a zapasy nadal spadają lub spadają.
ŁAMANIE Pułapki Wartości
Sukces w poprzednich latach dzięki rosnącym zyskom i zdrowej cenie akcji, firma może wpaść w sytuację, w której nie jest w stanie generować przychodów i wzrostu zysków z powodu zmian w dynamice konkurencji, braku nowych produktów lub usług, rosnących kosztów produkcji i eksploatacji, lub nieskuteczne zarządzanie. Dla inwestora przyzwyczajonego do pewnej wyceny akcji interesująca wydaje się pozornie „niska” cena. Jednak staje się pułapką wartości dla inwestora, jeśli nie zostaną wprowadzone istotne ulepszenia w pozycji konkurencyjnej firmy, jej zdolności do innowacji, zdolności do ograniczania kosztów i zarządzania przez kierownictwo.
Podobnie jak w przypadku każdej decyzji inwestycyjnej, przed inwestowaniem w firmę, która wydaje się tania na podstawie konwencjonalnych wskaźników wyceny, zaleca się dokładne badanie i ocenę.
Czy to pułapka wartości?
Firma przemysłowa, której akcje notowane są na 10-krotnym zysku w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, w porównaniu do 5-letniej średniej z ostatnich 15 lat.
Firma medialna, której wycena wahała się od 6x-8x EV / EBITDA w ciągu ostatnich 12 miesięcy, w porównaniu do jej 10-letniej średniej wynoszącej 12x.
Europejski bank, którego wycena w ciągu ostatnich dwóch lat była niższa niż 0, 75-krotna cena do zapłaty, w porównaniu do 8-letniej średniej wynoszącej 1, 20x.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.