Wykup akcji
Skup akcji to transakcja, w ramach której firma nabywa akcje własne z rynku. Firma może odkupić swoje akcje, ponieważ kierownictwo uważa je za niedoceniane. Firma kupuje akcje bezpośrednio z rynku lub oferuje swoim akcjonariuszom możliwość składania ofert bezpośrednio na spółkę po stałej cenie. Wykup akcji zmniejsza liczbę akcji pozostających w obrocie, co zwiększa zarówno popyt na akcje, jak i cenę.
1:37Wykup / odkup akcji
Co dzieje się po odkupie akcji
Ponieważ odkup akcji zmniejsza liczbę akcji pozostających w obrocie, zwiększa zysk na akcję (EPS). Wyższy EPS podnosi wartość rynkową pozostałych akcji. Po odkupie akcje są anulowane lub przechowywane jako akcje własne, więc nie są już publicznie przechowywane i nie są zaległe.
Powody odkupu akcji
Skup akcji zmniejsza łączne aktywa firmy, dzięki czemu jej zwrot z aktywów, zwrot z kapitału własnego i inne wskaźniki poprawiają się w porównaniu z niekupowaniem akcji. Zmniejszenie liczby akcji oznacza, że zysk na akcję (EPS), przychody i przepływy pieniężne rosną szybciej.
Jeżeli firma wypłaca akcjonariuszom taką samą sumę pieniędzy rocznie w formie dywidend, a całkowita liczba akcji maleje, każdy akcjonariusz otrzymuje większą roczną dywidendę. Jeśli korporacja zwiększy swoje zyski i całkowitą wypłatę dywidendy, zmniejszenie całkowitej liczby akcji jeszcze bardziej zwiększy wzrost dywidendy. Akcjonariusze oczekują, że korporacja wypłacająca regularne dywidendy będzie nadal to robić.
[Ważne: Wykup może podnieść cenę akcji i sprawić, że sprawozdania finansowe będą wyglądać na mocniejsze.]
W niektórych przypadkach wykup może ukryć nieznacznie malejący dochód netto. Jeżeli odkup akcji zmniejszy liczbę akcji pozostających w obrocie w większym stopniu niż spadek dochodu netto, EPS wzrośnie bez względu na sytuację finansową firmy.
Wykup akcji wypełnia lukę między nadmiarem kapitału a dywidendami, dzięki czemu firma zwraca więcej akcjonariuszom, nie utrzymując schematu. Załóżmy na przykład, że korporacja chce zwrócić akcjonariuszom 75% swoich zysków i utrzymać współczynnik wypłaty dywidendy na poziomie 50%. Pozostałe 25% firma zwraca w formie skupu akcji w celu uzupełnienia dywidendy.
Korzyści z wykupu akcji
Wykup akcji pokazuje, że korporacja uważa, że jej akcje są niedowartościowane i jest skuteczną metodą odkładania pieniędzy z powrotem do kieszeni akcjonariuszy. Skup akcji zmniejsza liczbę istniejących akcji, dzięki czemu każda z nich jest warta większy procent korporacji. EPS akcji wzrasta, podczas gdy stosunek ceny do zysku (P / E) maleje lub cena akcji wzrasta. Skup akcji pokazuje inwestorom, że firma dysponuje wystarczającymi środkami pieniężnymi na wypadek sytuacji nadzwyczajnych i niskim prawdopodobieństwem problemów gospodarczych.
Kluczowe dania na wynos
- Wykup akcji lub odkup to decyzja firmy o odkupieniu własnych akcji z rynku.
- Firma może odkupić swoje akcje, aby zwiększyć wartość akcji i poprawić sprawozdania finansowe.
- Firmy mają tendencję do odkupywania akcji, gdy mają pod ręką gotówkę, a giełda rośnie. Istnieje ryzyko, że cena akcji może spaść po odkupie.
[Szybki fakt: między 1 stycznia a 1 lutego 2018 r. Firmy notowane w indeksie 500 & Standard firmy Standard & Poor ogłosiły programy skupu akcji o łącznej wartości 173 miliardów dolarów, co według Jamesa było największą kwotą wykupu, jaka kiedykolwiek miała miejsce na początku roku. Brumley, autor artykułów do Kiplingera.]
Wady odkupu akcji
Krytyka wykupów polega na tym, że często mają one niewłaściwe terminy. Firma odkupi akcje, gdy będzie miała dużo gotówki lub w okresie dobrej kondycji finansowej firmy i giełdy. Cena akcji spółki prawdopodobnie będzie w tym czasie wysoka, a cena może spaść po odkupie. Spadek ceny akcji może oznaczać, że firma wcale nie jest tak zdrowa.
Również odkup akcji może sprawić, że inwestorzy mają wrażenie, że korporacja nie ma innych zyskownych okazji do wzrostu, co stanowi problem dla inwestorów szukających przychodów i wzrostu zysków. Korporacja nie jest zobowiązana do odkupu akcji z powodu zmian na rynku lub w gospodarce. Odkup akcji stawia przedsiębiorstwo w niepewnej sytuacji, jeśli gospodarka przeżywa spowolnienie gospodarcze lub korporacja stoi w obliczu zobowiązań finansowych, których nie może spełnić.
Aby dowiedzieć się o wpływie wykupu akcji, przeczytaj; „Wpływ wykupu akcji”.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.