Płatność za wodospad

Co to jest płatność za wodospad?

Płatności typu „wodospad” to rodzaj systemu płatności, w którym wierzyciele o wyższym poziomie płatności otrzymują najpierw odsetki i kwoty główne, natomiast wierzyciele o niższych poziomach płatności otrzymują kwoty główne po spłacie wierzycieli o wyższych poziomach. Dłużnicy zazwyczaj dzielą te programy na takie ruchy, aby najpierw uszeregować je w pierwszej kolejności w pożyczkach o najwyższym kapitale, ponieważ są one również prawdopodobnie najdroższe.

Na przykład ten typ planu działa najlepiej w przypadku firmy spłacającej więcej niż jedną pożyczkę. Załóżmy, że ta firma ma trzy pożyczki operacyjne, każda o różnych stopach procentowych. Firma dokonuje płatności kapitału i odsetek od najbardziej kosztownej pożyczki, a pozostałych dwóch dokonuje jedynie odsetek. Po spłacie najdroższej pożyczki firma może dokonać wszystkich spłat odsetek i kapitału od następnej, droższej pożyczki. Proces ten trwa do momentu spłaty wszystkich pożyczek.

Jak działa płatność za wodospad

Wyobraź sobie wodospad opadający kaskadowo w pionowo ustawione wiadra. Woda reprezentuje pieniądze, a wiadra - wierzycieli. Najpierw woda napełnia pierwsze wiadro. Drugie wiadro napełni się dopiero po zapełnieniu pierwszego. W miarę przepływu wody napełnia się więcej wiader w kolejności, w jakiej się pojawiają.

Zazwyczaj rozmiary wiader (wielkość długu) zmniejszają się w miarę opadania wody. Jest to prawdopodobne, ponieważ spłacanie większych długów zmniejsza ryzyko niewypłacalności i uwalnia środki na operacje, wydatki inwestycyjne i inwestycje.

[Ważne: Płatności z tytułu wodospadu to system płatności priorytetowych na rzecz wierzycieli, przy czym wierzyciele o wyższych warstwach otrzymują odsetki, a wierzyciele o pierwszej i niższej wysokości otrzymują później swoje części.]

Przykład systemu płatności za wodospad

Aby zademonstrować, jak działa system płatności z tytułu wodospadu, załóżmy, że firma zaciągnęła pożyczki od trzech wierzycieli: Wierzyciela A, Wierzyciela B i Wierzyciela C. Schemat jest tak skonstruowany, że Wierzyciel A jest wierzycielem o najwyższym poziomie, podczas gdy Wierzyciel C jest najniższym- wierzyciel wielopoziomowy. Umowa dotycząca tego, co spółka jest winna każdemu wierzycielowi, jest następująca:

1. Wierzycielowi A przysługuje łącznie 5 milionów USD odsetek i 10 milionów USD kapitału.
2. Wierzycielowi B przysługuje ogółem 3 miliony USD odsetek i 8 milionów USD kwoty głównej.
3. Wierzycielowi C należy się ogółem 1 mln USD odsetek i 5 mln USD kapitału.

Załóżmy, że w pierwszym roku firma zarabia 17 milionów dolarów. Następnie spłaca całe 15 milionów dolarów należnych wierzycielowi A, pozostawiając mu 2 miliony dolarów na spłatę dalszych długów. Ponieważ struktura priorytetowa jest nadal w mocy, te 2 miliony USD należy zastosować do wierzyciela B. Załóżmy, że firma płaci 1 milion USD wierzycielowi B za odsetki i 1 milion USD wierzycielowi B w przypadku kwoty głównej. Wynik po pierwszym roku wygląda następująco:

1. Wierzyciel A jest w pełni opłacony.
2. Wierzycielowi B przysługuje ogółem 2 miliony USD odsetek i 7 milionów USD kwoty głównej.
3. Wierzycielowi C należy się ogółem 1 mln USD odsetek i 5 mln USD kapitału.

Jeśli w drugim roku firma zarobi 13 milionów USD, może spłacić pozostałe zobowiązania wobec wierzyciela B i rozpocząć spłatę wierzyciela C. Wynik po drugim roku jest następujący:

1. Wierzyciel A jest w pełni opłacony.
2. Wierzyciel B jest w pełni opłacony.
3. Wierzycielowi C należy się zobowiązanie w wysokości 2 mln USD.

Ten przykład został uproszczony, aby pokazać mechanikę systemu płatności za wodospad. W rzeczywistości niektóre systemy kaskadowe są skonstruowane, więc minimalne płatności odsetkowe są dokonywane na wszystkich poziomach podczas każdego cyklu płatności.

Kluczowe dania na wynos

• Wierzyciele o wyższych poziomach zwykle mają najwyższą zasadę i saldo odsetek wśród wszystkich wierzycieli.
• Płatności za wodospad mogą być tak skonstruowane, aby spłacać jedną pożyczkę na raz lub spłacać wszystkie pożyczki w sposób systematyczny.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Co powinieneś wiedzieć o banknotach Nota to zabezpieczenie finansowe, które na ogół ma dłuższy okres niż rachunek, ale krótszy niż obligacja. więcej Konsolidacja zadłużenia Konsolidacja zadłużenia polega na połączeniu kilku pożyczek lub zobowiązań w jedną pożyczkę. Konsolidacja zadłużenia oznacza zaciągnięcie nowej pożyczki w celu spłaty szeregu zobowiązań i długów konsumenckich, zwykle niezabezpieczonych. więcej Definicja długu podporządkowanego Dług podporządkowany (skrypt dłużny) to pożyczka lub papier wartościowy, który plasuje się poniżej innych pożyczek lub papierów wartościowych w odniesieniu do roszczeń dotyczących aktywów lub zysków. więcej Definicja długu uprzywilejowanego Zadłużenie uprzywilejowane to pożyczone pieniądze, które firma musi najpierw spłacić, jeśli przestanie działać. więcej W jaki sposób zadłużenie z tytułu drugiego zastawu wpływa na pożyczkobiorców i pożyczkodawców Zadłużenie z tytułu drugiego zastawu odnosi się do długu, którego priorytetem w przypadku niewywiązania się z zobowiązań jest priorytet niższy niż zadłużenie wyższego rzędu. Zadłużenie wtórne jest również nazywane długiem młodszym. Zadłużenia te są spłacane po innych długach uprzywilejowanych, co stwarza ryzyko, że inwestorzy mogą nie otrzymać płatności. więcej Prawda na temat finansowania Mezzanine Finansowanie Mezzanine łączy finansowanie dłużne i kapitałowe, zaczynając od zadłużenia i pozwalając pożyczkodawcy na konwersję na kapitał własny, jeśli pożyczka nie zostanie spłacona w terminie lub w całości. więcej linków partnerskich